Öz sermaye bilanço bölümüne yansıtılmıştır. Kendi sermayesi - bilançodaki bu satır nedir? Mali tablolarda sabit sermayeye ilişkin bilgiler

Bilançodaki özsermaye, hissedar katkıları, ilave sermaye ve karlar gibi fonların elde edilmesini yansıtır. Değeri sürekli değişebilir. İlk aşamada, bir şirket henüz kurulurken, tek bir finansman kaynağı vardır - kurucuların katkıları.

En karmaşık formlardan biri olan JSC örneğini kullanarak bilançodaki özsermayeye bakalım. Anonim şirketlerin ek bir özsermaye kaynağı vardır. LLC'ler, bireysel girişimciler ve diğer formlar için mevcut değildir. JSC hisse ihraç etme hakkına sahiptir. Şirketin tüzüğü, bu menkul kıymetleri yaratabileceği tutarı önceden şart koşuyor. Ancak genellikle bir anonim şirket bu değerin tamamına tek seferde hisse ihraç etmez. Bakiye, halihazırda ödenmiş olan tutarı gösterir. Yeni paylar ihraç edildiği anda sermayenin defter değeri bir miktar artar, ancak bu miktar her zaman artmaz. Anonim şirketin kendi hisselerini geri almaya başlaması durumunda bilançodaki öz sermaye azalır. Tutarı pasifler bölümüne yansıtılmıştır. Hissedarlar fonlarını kuruluşun hisselerine yatırır, yani kredi verirler. Ancak aynı zamanda yatırımcılar şirketin ortak sahibi oluyorlar. Hissedarın menkul kıymeti yeniden satma hakkı vardır ancak bunu kuruluşa geri veremez.

Yani bilançodaki özkaynak kaynakları “yükümlülükler” bölümüne yansıtılmaktadır. Şirketin hala ticari olmayan gelirinin ne olabileceğini düşünelim.

• hisse primi - bir hissenin fiyatı ile satıldığı maliyet arasındaki fark;
• ek sermaye - bir şirketin kendi varlıklarının yüksek bir fiyata satışından veya başka bir şirketin varlıklarının indirimli bir maliyetle satın alınmasından elde ettiği tutar;
• Herhangi bir biçimde rastgele bağışlar: mülk, para vb.

Bilançodaki özsermaye aynı zamanda kuruluşun kârının bir kısmını da yansıtır. Anonim şirket bunu aldığında yatırımcılarına temettü öder. Bundan sonra kalan kâr özsermayeyi artırmaya gidiyor.

Özsermaye bilançoya başka nasıl yansır? “Yedek sermaye” satırı, hedeflenen harcamalara yönelik dağıtılmamış kar miktarını gösterir. Şirketin bu tür rezervler oluşturması gerekir. Bu durumda vergi mevzuatı bir takım faydalar sağlamaktadır. Alınan gelirlerden rezervler ayrılır. Bu makaleden elde edilen fonlar, çeşitli hasarları, kayıpları vb. karşılamak için yenileme için kullanılır. Rezervin büyüklüğü şirket yönetimi tarafından belirlenir ve organizasyondaki o andaki duruma bağlıdır. Yani yakın gelecekte şirketin bazı riskler nedeniyle belirli zararlara uğraması durumunda kurucular sigorta için belirli bir miktar ayırmaya karar verirler.

“Özsermaye” bölümü ayrıca aşağıdaki bilanço satırlarını içerir:

• ek sermaye. Bu, kuruluşun ücretsiz olarak aldığı varlıkların değerini yansıtır. Bir şirketin nominal fiyatın üzerinde bir fiyattan hisse satın alması durumunda aradaki fark da bilançonun bu bölümüne dahil edilir;
• şirketin faaliyetlerinin başlangıcından bu yana elde ettiği gelirden temettüler, zararlar ve çeşitli sermaye giderleri hariç;
• varlıkların yeniden değerlenmesine ilişkin düzeltmeler. İşletmenin sahip olduğu varlıkların değerindeki artış veya azalış miktarı;
• döviz alım veya satımına ilişkin işlemlerde;
• gider ve gelirlerin özeti. Bu geçici olarak açılan bir hesaptır. Bu, tüm kar ve giderlerin “Net kar” veya “Geçmiş yıllar karları” satırına aktarılmadan önceki tutarlarını içerir.

Özsermaye maliyetinin tamamı bilançonun üçüncü bölümünde gösterilir. Ne kadar büyük olursa şirketin konumu o kadar istikrarlı olur.

sen. Yetkili, ek, yedek sermayenin yanı sıra dağıtılmamış karlar ve özel amaçlı fonları içerir. Tüm bu değerleri “Sermaye ve Yedekler” bilançosunun III.Bölümünde bulacaksınız.

Bu bölümde her makalenin oluşumuna daha yakından bakalım. Kayıtlı sermaye (bilançonun 410. satırı), kurucuların işletmeye yatırdığı tutarı temsil eder. Kuruluşun kurucu belgelerinde belirtilmiştir. Kayıtlı sermaye ancak kurucu belgelere uygun girişler yapıldıktan sonra değiştirilebilir. Satır 411 "Hissedarlardan satın alınan kendi hisseleri", kuruluşun hissedarlardan menkul kıymet satın alması durumunda özsermayeye dahil edilmelidir.

Ek sermaye (satır 420), kurucuların kayıtlı sermayeyi aşan katkıda bulunduğu tutarları içeren işletmenin özsermayesinin bir parçasıdır. Bir anonim şirketin hisse primi tutarının, kuruluşun duran varlıklarının ek değerleme tutarının yanı sıra elinde kalan dağıtılmamış karların bir kısmının ek sermaye olarak yansıtılabileceğini unutmayın.

Yedek sermaye (satır 430), olası zarar ve zararları karşılamak için işletmenin kârından tahsis edilen özsermayenin bir parçasıdır. Yedek sermayenin mevzuata uygun olarak oluşturulan yedeklere (431. satır) ve kurucu belgelere uygun olarak oluşturulan yedeklere (432. satır) bölündüğünü lütfen unutmayın.

Kurumsal mülk birikiminin ana kaynağının birikmiş karlar olduğunu unutmayın (satır 470). Raporlama dönemine ilişkin mali sonuç ile vergi tutarı ve kârdan yapılan diğer ödemeler arasında eşittir. Ayrıca organizasyonda oluşturulan ve ayrı bir satırda gösterilmeyen özel amaçlı fonların bakiyelerini de içerir.

Konuyla ilgili video

Kaynaklar:

• yetkili sermaye nasıl hesaplanır

İşyeri mi açmak istiyorsunuz yoksa ikinci bir eğitim mi almak istiyorsunuz? Bunun için de kuşkusuz fonlara ihtiyaç var. Pek çok insan bu tür fikirleri reddediyor çünkü ücretsiz fon yok ve görünüşe göre bunları alacak hiçbir yer yok. Sermaye bulma seçeneklerini ele alalım.

Talimatlar

Bulmanın en kolay ve oldukça büyük yolu, sahip olduklarınıza ve şu anda neye ihtiyacınız olmadığına daha yakından bakmaktır. Bu, zaman yetersizliğinden dolayı yılda en fazla iki kez geldiğiniz ve kimsenin yaşamadığı bir yazlık olabilir. Yaz için kiralayın: yazlık evin durumuna bağlı olarak 60.000 ruble'den alabilirsiniz. Aynı şey bir arabada veya başka bir mülkte de olabilir. Eski arabanızı neredeyse hiç kullanmıyorsanız, onu satıp en azından aynı 60.000 ruble veya daha fazlasını almak daha iyidir.

Bazı durumlarda, ihtiyaç duyulan şeyin belirli bir miktar sermaye (yani sabit bir miktar) değil, belirli bir miktarı periyodik olarak dağıtma yeteneği olduğu görülür. Bu özellikle kredi vb. ödeyenler için geçerlidir. Rasyonel tasarruflar burada yardımcı olacaktır. Gelirinizi ve giderlerinizi kaydetme alışkanlığı edinin, genellikle haftada (ayda) ne kadar para harcadığınızı, hangi harcamaların gerçekten önemli olduğunu ve nelerin olmadığını analiz edin, ihtiyacınız olan bir şeyi daha ucuza satın almanın mümkün olup olmadığını düşünün. Seviyeye çok fazla zarar vermeden birçok yol vardır: Bunlara büyük ve ucuz süpermarketlerdeki ürünler, çeşitli indirim ve kuponların kullanımı ve çok daha fazlası dahildir. Daha az parayla hemen hemen aynı yaşam standardını kendinize sağlayabildiğinizden emin olarak, en azından hedeflerinize ulaşmanıza yardımcı olabilecek küçük miktarlarda tasarruf edebileceksiniz.

Yukarıdaki yöntemler işe yaramazsa her zaman bankaların yardımına başvurabilirsiniz. Elbette bu durumda kredi en iyi çıkış yolu değildir çünkü almadan önce ödeyebileceğinizden emin olmanız gerekir. Ancak yine de bankaların internet sitelerine bakın ve hangi kredi programlarını sunduklarını sorun. Hemen hemen tüm bankalar ihtiyaç kredisi veriyor, ancak eğitim kredisi veya işletme kredisinde bazı sıkıntılar yaşanabiliyor.

İş geliştirmek için sermayeye ihtiyacı olan herkes yatırımcı bulmayı deneyebilir. Bunu yapmak için elbette iş fikrinizin gerçekten parlak, sıra dışı olması ve gelir garantisi vermesi gerekiyor. Küçük işletmeler genellikle ya arkadaşları aracılığıyla ya da bu amaçla düzenlenen forum ve toplantılarda yatırımcı ararlar. Bu durumda asıl mesele, yetkin bir iş planı almak ve onu başarılı bir şekilde sunmaktır, çünkü yatırımcının projenizle tanışması iş planı aracılığıyla olacaktır.

Konuyla ilgili video

Kaynaklar:

• Özkaynak kârlılığı

Özsermaye, belirli bir şirketin kurucularının fonlarından ve kendi faaliyetlerinin finansal sonuçlarından oluşan bir işletmenin belirli bir finansal kaynakları kümesidir. Buna karşılık, herhangi bir anonim şirkette öz sermayeye hisse sermayesi denir.

Talimatlar

Bir şirketin özkaynağının defter değeri veya muhasebe değeri belirlenirken, tüm varlık ve yükümlülükler menşe maliyetleri üzerinden dikkate alınır. Bu durumda özsermaye, tüm varlık ve yükümlülüklerin defter değeri arasındaki fark şeklindedir. Bu hesaplama yöntemi yalnızca piyasa ve aralarındaki yükümlülükler çok fazla farklılık göstermediğinde uygundur. Piyasa değeri, temel defter değerinden önemli ölçüde saparsa, bu hesaplama yöntemi, sonuçların çarpıtılmasına ve firmanın özsermayesinin değerlendirilmesinde yetersizliğe yol açacaktır.

Özsermayeyi hesaplamanın bir başka yolu, değerini, kuruluşun faaliyetleri üzerinde denetim ve kontrol uygulayan otoriteler tarafından belirlenen kural ve gerekliliklere göre hesaplamaktır. Bu durumda özsermaye, kendisini oluşturan bir dizi unsurun toplamı olarak hesaplanır. Aynı zamanda organizasyon türüne (örneğin bankalarda ve sanayi işletmelerinde) bağlı olarak özsermayeyi hesaplamanın farklı yolları vardır.

Bir bankanın kendi (düzenleyici) sermayesinin büyüklüğünü hesaplamaya yönelik algoritma aşağıdaki forma sahiptir: RVC = OK + DK-V, burada RVC, bankanın yasal özsermayesinin miktarıdır;
Tamam - bankanın mevcut aktif operasyonları için tüm oluşturulmamış rezervlerin tutarı kadar azaltılmış sabit sermayenin değeri;
DC, bankanın ek sermayesinin bir göstergesidir;
B önlemedir.

Öz düzenleyici sermayenin değerinin toplam tutarını hesaplarken, ek sermaye hiçbir durumda sabit sermayenin değerini aşmamalıdır. Aynı zamanda mevcut belirli borçların özsermaye hesaplamasına dahil edilmesi pratikte sabit sermaye miktarının %50'si ile sınırlıdır.

Kaynaklar:

• özsermayenin defter değeri

Girişim sermayesine çeşitli açılardan bakılabilir. Üretim araçları biçiminde var olan gerçek sermaye ile para biçiminde var olan ve üretim araçlarının elde edilmesi için gerekli olan para sermaye arasında bir ayrım yapılır. İşletmenin normal işleyişi için gerekli olan bir dizi fon kaynağını temsil eder.

Eşitlik- bu, şirketin mülkiyetinde olan tüm fonlarının toplamıdır. İşletmenin kendi sermayesi varlıklardan pay oluşturmak için kullanılır. İşletme, kısıtlama ve koşul olmaksızın işlem yaparken onunla çalışır.

Hisse Analizi FinEkAnaliz programında bloklar halinde üretilenler:

• Özsermaye getirisi, özsermayenin geri ödeme süresi olarak kârlılık ve kârlılığın analizi ve değerlendirilmesi
• İş faaliyetinin Özsermaye Devir Oranı, Özsermaye Kârlılığı Oranı olarak analizi
• Özsermaye Yoğunlaşma Oranı olarak finansal istikrar puanı

Net değer formülü

Net değer – ne gösterir

Eşitlik Varlıkların ne kadarının öz kaynaklarla finanse edildiğini gösterir. Varlığı ve büyüklüğü finansal istikrarın en önemli özelliklerinden biridir.

İşletmenin kendi sermayesi - diyagram

Bir işletmenin toplam özsermayesi bilançoya aşağıdaki ana şekillerde yansıtılır:

• diğer özsermaye biçimleri (kiralama sırasında mülk için yapılan ödemeler, faiz veya temettü şeklinde gelir ödemesi için katılımcılarla yapılan ödemeler, vb.).

Eş anlamlı

Kendi finansal kaynakları

Sayfa faydalı oldu mu?

Net değer hakkında daha fazla bilgi bulundu

1. Bir tarımsal üretim kooperatifinde öz sermayenin yönetimi: sorunlar ve çözümler
   Arsa maliyeti özsermayeye dahil edildiğinde 1 Öz sermayenin ortalama yıllık değeri bin ruble 133801 379090 2. Borç alınan fonların ortalama yıllık değeri
2. Kendi işletme sermayesi ve net işletme sermayesi göstergelerinin hesaplanmasına yönelik ilişki ve algoritmalar hakkında
   Öz işletme sermayesi Öz sermaye - duran varlıklar Kendi işletme sermayesi Öz sermaye Uzun vadeli yükümlülükler Duran varlıklar
3. Kuruluşun özsermayesi: değerlendirme ve raporlama sorunları
   Bilançonun bilgi değeri, çoğu durumda ticari bir kuruluşta özsermayenin özsermayesinin değerini belirlemenin temeli olduğu gerçeğiyle de doğrulanır.RAS'ta kuruluşun özsermayesi büyüklük ve boyuta yansıtılır. kompozisyon
4. Muhasebe (mali) tablolara dayalı olarak ödünç alınan (yükseltilen) sermayenin durumunun ve kullanımının analizi
   SCsr, finansal kaldıracın kaldıracıdır, yani borç sermayesinin öz sermayeye oranıdır. EFR'yi Vympel OJSC'nin 2010 yılı mali tablolarına dayanarak hesaplayalım.
5. Rus anonim şirketlerinde sermaye oluşumunun modern eğilimleri ve özellikleri
   Uzun vadeli ve kısa vadeli yükümlülüklerin toplam özsermaye tutarının dinamikleri ve bunların toplam finansman kaynakları içindeki oranları üzerine bir analiz yapıldı.
6. 
   Artık şirketin elinde 10 milyon ruble öz sermaye ve 6 milyon ruble borç sermaye olmak üzere 16 milyon ruble nakit bulunduğunu biliyoruz ve bunun sonucunda ne kadar paranın bulunduğunu ve nereden geldiğini görüyoruz.
7. Hisselerin ve ticari kuruluşların değerinin yeni bir finansal raporlama modeline göre değerlemesi
   Aktüeryal bilanço hazırlanırken işletme ve finansal varlıklar, işletme ve finansal yükümlülükler ve özsermaye arasında ayrım yapılır ve bu tür varlık ve yükümlülükler yeniden gruplandırılarak net işletme varlıklarının hesaplanmasında kullanılır.
8. Özsermayenin yeniden dağıtımı ve finansal kısıtlamalar
   A 2013, ancak Rus şirketinin ek bir ihraçtan gelir elde ederken kendi sermayesini geri satın almayı ve daha sonraki yeniden yatırım için kar biriktirmeyi ve temettü ödememeyi amaçladığı gerçeğine vurgu yapıldı.
9. Bir işletmenin kendi ve ödünç alınan sermayesini kullanma verimliliğinin değerlendirilmesi
   Kayıtlı sermayenin öz kaynaklardaki payı Duk UK SK Duk 10 38504 0,00029 2012 Duk 10
10. Kuruluşun kendi sermayesinin analizi ve etkinliğinin belirlenmesi
    Kk Borç alınan sermaye Özsermaye<1,5 Характеризует какая величина заемного капитала приходиться на 1 рубль собственного капитала
11. Yenilenmeleri için bir mekanizma oluşturmak amacıyla OJSC "Pigment" de sabit varlıkların yenilenmesine ilişkin katsayıların ve göstergelerin hesaplanması ve analizi
    OJSC Pigment, kayıtlı sermayeyi, hissedarlardan satın alınan kendi hisselerini, duran varlıkların yeniden değerlemesini, ilave sermaye yedek sermayesini, dağıtılmamış karları içermektedir.
12. Tarımsal organizasyonlarda özsermaye yapısını optimize etmek için ana yönler
    Şu anda özellikle acil bir konu, özsermayenin etkin yönetiminin rasyonel olarak oluşturulmuş yapısına bağımlılığının incelenmesidir, çünkü bu göstergelerin dinamikleri yönetimin çalışmasını karakterize eder.
13. Ticari bir kuruluşun finansal istikrarını analiz etme metodolojisi
    Kendi işletme sermayesi, kendi işletme sermayesi, dönen varlıklara yatırılan kendi sermayesinin bir parçasıdır, yani.
14. Yatırım projelerinin değerlendirilmesinde hataların önlenmesi: iskonto oranları
    CoUE'nin kaldıraçsız özsermaye maliyeti, kaldıraçsız firmanın mali tablolarda gözlemlenemeyen değeri esas alınarak hesaplanmalıdır.
15. Şirketin finansal istikrarının kapsamlı analizi: katsayı, uzman, faktör ve gösterge
    K sermaye - artan sermaye miktarının kuruluşun kendi fonlarına oranı olarak tanımlanır K sermaye PC SK burada PC - sermayeyi çekti t
16. Maliyet kriterini kullanarak bir kuruluşun kendi sermayesini yönetmenin metodolojik yönleri
    Özsermaye yönetim sistemi, kuruluşun tüm finansal yönetim sisteminin etkinliğini, sorumluluğu olan ekonomik faaliyetin sonuçlarını belirler.
17. İşletmenin mali ve ekonomik durumunun detaylı analizi
    Bilanço para birimindeki değişiklikler doğrudan şu veya bu aşamaya bağlıdır □ finansal kaynakların oluşumu aşamasında 1 işletmenin kendi sermayesi en büyük artış değerine ulaşır ve katma değere 2 ödünç alınan sermayeye eşittir
18. Bir şirketin özsermayesini yönetmenin sorunlu yönleri
    Bu sorun neredeyse tüm şirketler için çözülmemiş durumda ve bu da önemli bir öz işletme sermayesi eksikliğini gösteriyor.Öz sermaye, maddi varlıklar ve nakit, finansal yatırımlar ve maliyetlerin birleşimidir.
19. Kuruluşun finansal istikrarı ve yükümlülüklerin yapısına ilişkin kriterler
    Edinilen varlıklara ilişkin KDV 3.350.071 332.639 -17.432 2 Sigorta şirketinin özsermayesi 1.455.348 1.504.896 49.548 3. VA'nın duran varlıkları
20. Sermaye değerleme modellerinin analizi
    Özsermaye maliyetini hesaplamak için CAPM modeli, Blume yöntemi, DCAPM modeli, Aşağıdan Yukarı Hibrit CAPM yöntemi kullanıldı.

Özsermaye, yetkili, rezerv ve hedeflenen finansman miktarıdır.

Bir işletmenin özsermayesinde raporlama döneminin başı ile sonu arasında meydana gelen değişiklikler, dönem içindeki artış veya azalışları yansıtır. Finansal sermaye kavramının hakim olduğu koşullar altında, net varlıkların değerindeki bir değişiklik, kuruluşun kendi sermayesindeki bir değişikliği gösterir; dönem içindeki büyümesi veya düşüşü hakkında.

Borç alınan sermaye krediler, borçlanmalar vb.'dir. kuruluşun bireylere ve tüzel kişilere karşı yükümlülükleri.

İşletmenin öz sermayesi

Bir işletmenin faaliyetlerini destekleyen fonlar genellikle kendi fonları ve ödünç alınan fonlar olarak ikiye ayrılır.

Bir işletmenin özsermayesi, tamamı kendisine ait olan işletmenin mülkünün değerini (parasal değerini) temsil eder.

Muhasebede özsermaye miktarı, işletmenin çeşitli borçlularından talep edilmeyen tutarlar da dahil olmak üzere bilançodaki tüm mülklerin veya varlıkların değeri ile işletmenin belirli bir andaki tüm yükümlülükleri arasındaki fark olarak hesaplanır.

Bir işletmenin özsermayesi çeşitli kaynaklardan oluşur: kayıtlı veya hisseli sermaye, çeşitli katkılar ve bağışlar, doğrudan işletmenin faaliyetlerinin sonuçlarına bağlı olan kar. Aşağıda daha ayrıntılı olarak tartışılacak olan özel bir rol aittir.

Borç alınan sermaye, bir işletmenin dışarıdan kredi, mali yardım, teminat olarak alınan tutarlar ve diğer dış kaynaklardan belirli bir süre için, belirli koşullar altında, herhangi bir garanti altında çektiği sermayedir.

Özkaynak kârlılığı

Adi hisse senedi getirisi (ROCE), imtiyazlı hisse senedinin adi hisse senedine oranı olarak hesaplanır. Göstergeyi hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

ROCE = (net kâr - imtiyazlı hisselerden elde edilen temettüler) / adi hisse senedi sermayesinin yıllık ortalama değeri

Varlıkların ortalama yıllık değeri, işletmenin bilançosu esas alınarak, yıl başı ve yıl sonu varlık tutarının yarısı kadar veya dahil edilen üç aylık dönemler sonundaki bilanço değerlerinin aritmetik ortalaması olarak hesaplanır. raporlama yılı.

Kullanılan Sermaye Getirisi (ROCE), finansörler tarafından bir şirket tarafından kullanılan sermaye getirisinin bir ölçüsü olarak kullanılır.

Bu genellikle farklı iş türlerinin performansını karşılaştırmak ve şirketin sermaye artırma maliyetini haklı çıkaracak kadar kar elde edip etmediğini değerlendirmek için gereklidir.

Şirketin imtiyazlı hisse senedi yoksa ve temettü ödeme yükümlülüğü yoksa bu göstergenin değeri ROE'ye eşdeğerdir.

Yatırılan sermaye getirisi (ROIC) Bu oran, şirketin net faaliyet kârının yıllık ortalama toplam yatırılan sermayeye oranı olarak hesaplanır. Göstergeyi hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

ROIC = NOPLAT / yatırılan sermaye * %100
NOPLAT net faaliyet kârından düzeltilmiş vergilerin çıkarılmasıyla elde edilen değerdir.

Yatırılan sermaye, şirketin ana faaliyetlerine yatırılan sermayedir. Yalnızca şirketin ana faaliyetlerine yatırılan sermaye, yatırılan sermaye olarak sayılmalıdır; tıpkı dikkate alınan kârın, ana faaliyetlerden elde edilen kâr olduğu gibi. Genel anlamda, yatırılan sermaye, ana faaliyet, net ve net diğer varlıkların toplamı (faizsiz yükümlülükler hariç) olarak hesaplanabilir. Diğer bir hesaplama seçeneği ise yatırılan fonların özsermaye ve uzun vadeli borçların toplamı olarak kabul edilmesidir. Yatırılan sermaye miktarının belirlenmesine ilişkin ayrıntılar muhasebe uygulamalarına ve iş yapısına bağlı olacaktır.

Ulaşılması gereken temel koşul, analizin yalnızca hesaplamaya dahil edilen karı elde etmek için kullanılan sermayeyi dikkate alması gerektiğidir. Uygulamada genellikle şirketin ana faaliyetlerinin vurgulanmadığı ve analizin tüm yatırımlar ve tüm gelirler üzerinde yapıldığı basitleştirilmiş bir yaklaşıma başvuruluyor. Bu varsayımın hatası, incelenen dönemde şirketin faaliyet dışı kârının ne olacağına ve temel olmayan faaliyetlere yapılan yatırımın ne kadar büyük olacağına bağlı olacaktır. Olası varsayımlar dikkate alınarak ROIC formülü başka şekillerde yazılabilir:

ROIC = ((net kâr + faiz * (1 – vergi oranı)) / (uzun vadeli krediler + özsermaye)) * %100
veya
ROIC = (EBIT * (1 – vergi oranı) / (uzun vadeli krediler + özsermaye)) * %100

Yatırım miktarına ilişkin göstergeler, ortalama yıllık değere (yıl başı ve yıl sonu tutarının ikiye bölünmesiyle tanımlanır) göre alınır. Her durumda, bu oranın hesaplanmasında kar ve zarar verilerinin kullanıldığı varsayılmaktadır. Hesaplamada üç aylık veya başka bir raporlama kullanılıyorsa katsayı yıl içindeki raporlama dönemi sayısıyla çarpılmalıdır.

Toplam aktif getirisi (ROTA) genellikle net karın ortalama aktiflere oranı olarak hesaplanır. Bu oranı kullanmanın avantajları açıktır: ROTA'yı maksimuma çıkarmak yöneticileri artırmaya, maliyetleri ve üretken olmayan giderleri (kara atfedilebilen) azaltmaya ve varlık miktarını azaltmaya (üretken olmayan varlıklardan kurtularak, alacakları ve borçları azaltarak) zorlar. . Formül kullanılarak hesaplanır:

ROTA = FVÖK / kurumsal varlıklar
FAVÖK kâr eksi vergiler ve faizdir (faaliyet kârı).

ROTA göstergesi ROA'ya benzer, tek farkı ROTA hesaplanırken net gelir yerine faaliyet gelirinin kullanılmasıdır.

ROTA'nın ilk bakışta görünmeyen ama önemli dezavantajlarından biri, borç alınan sermayenin çekilmesi sonucu bu göstergenin bozulmasıdır. Ayrıca, bu göstergeye odaklanmak varlık yapısının optimize edilmesine katkıda bulunmaz ve belirli bir faaliyet türünün mevsimsel özelliklerini dikkate almaz.

ROTA göstergesinin, çeşitli ürün yelpazesine veya sektöre sahip varlıkların varlıklarını kullanma verimliliğinin değerlendirilmesini karşılaştırmak için ek bir gösterge olarak kullanılması özellikle yararlıdır. Bu durumda, belirli ürünlerin üretimi için belirli bir varlığa (makineler, tesisler, depodaki hammadde stokları) yapılan yatırımların gerekli getiriyi getirip getirmediğini değerlendirmek ve üretim için en uygun varlık setini oluşturmak mümkündür. Optimum çeşitlilikte.

Özsermaye karlılığı (ROE) oranı, bir şirketin uzun vadede değerlenmesinde en önemli orandır. Sahiplerin şirketin işine yatırdığı her rublenin ne kadar kar getirdiğini gösterir.

Bir işletmenin verimliliğini analiz etmenin başlangıç ​​noktası, ROE'nin banka faiz oranıyla karşılaştırılması olabilir. Net karın özsermayeye oranı banka mevduatlarının getirisinden düşük veya ona eşitse şirketin işleri etkin değildir. ROE genellikle aynı sektördeki benzer şirketleri karşılaştırmak için kullanılır. Özsermaye kullanma verimliliğinin karşılaştırılması, yönetim aparatının çalışma kalitesini gösterir. Formül kullanılarak hesaplanır:

ROE = (net kâr / özsermaye) * %100

Net değer, hissedarların talep edebileceği, bilançoda gösterilen mülkiyet payıdır. Varlıkların toplam değerini borç hariç temsil eder. ROE ayrıca şu şekilde de sunulabilir:

Oran, ödünç alınan fonların doğru kullanımının, finansal kaldıraç etkisi nedeniyle hissedar gelirinin artmasına olanak sağladığını göstermektedir. Bu etki, şirketin faaliyetlerinden elde edilen kârın kredi faiz oranından önemli ölçüde yüksek olması nedeniyle elde edilmektedir. Finansal kaldıracın büyüklüğüne göre, toplanan fonların üretimin geliştirilmesi veya bütçedeki deliklerin kapatılması için nasıl kullanılacağını belirleyebilirsiniz. Açıkçası, iyi bir şirket yönetimi ile bu göstergenin değerinin birden büyük olması gerekir. Öte yandan, çok yüksek kaldıraç oranı da kötüdür çünkü varlık yapısındaki borç oranının yüksek olduğunu gösterir ve yüksek riskle ilişkilendirilebilir. Bu pay ne kadar yüksek olursa, şirketin aniden en ufak bir zorlukla karşılaşması durumunda net kardan mahrum kalma olasılığı da o kadar artar.

Şirketin varlık getirisi (ROA), şirketin kullanabileceği her bir varlık biriminden kaç para birimi net kar elde edildiğini gösterir. Finansal yöneticilerinin iş kalitesini değerlendirmenizi sağlar. Formül kullanılarak hesaplanır:

ROA = ((net kâr + faiz ödemeleri) * (1 – vergi oranı)) / kurumsal varlıklar * %100

Bu formülün payı, kredinin faizi ödenmeden önceki tutarın tamamını yansıtır. Muhasebede, hizmet kredileri için kullanılan ödemeler vergiye tabi kârdan düşüldüğünden, ters işlem gerçekleştirilir - düşülen faiz tutarı dikkate alınarak net kâr tutarına eklenir.

Net Kâr, elde edilen gelir ile ilgili dönemde şirketin tüm giderleri arasındaki farktır. Vergi ödeme maliyetini dikkate alır.

Kurumsal varlıklar (Varlıklar) - bir işletmeye, firmaya, şirkete ait bir dizi mülk ve mülk (binalar, yapılar, makine ve teçhizat, stoklar, banka mevduatları, menkul kıymetler, patentler, parasal değeri olan mülkler). Hesaplamalar yapmak için şirket varlıklarının ortalama yıllık değeri kullanılır (yıl başında ve sonundaki varlık miktarı ikiye bölünür).

Brüt kar marjı (GPM) bu oranın başka bir adıdır - Brüt kar marjı oranı. İşletmedeki brüt kârın payını gösterir. Formül kullanılarak hesaplanır:

GPM = GP/NS = Brüt Kar/Toplam Gelir

Faaliyet kâr marjı (OPM) – faaliyet kârının satış hacmindeki payını gösterir. Formül kullanılarak hesaplanır:

OPM = OP/NS = Faaliyet Karı/Toplam Gelir

Net kar marjı (NPM) – net karın satış hacmindeki payını gösterir. Formül kullanılarak hesaplanır:

NPM = NI/NS = Net Kâr/Toplam Gelir

Bir işletmeye yatırılan sermayenin getirisini değerlendiren katsayılar. Hesaplama, ilgili kalemlerin ortalama değeri kullanılarak yıllık bir dönem için yapılır. Bir yıldan kısa bir döneme ilişkin hesaplamalarda kâr değeri uygun katsayı (12, 4, 2) ile çarpılarak döneme ait ortalama değer kullanılır. Yüzde değerleri elde etmek için önceki durumlarda olduğu gibi katsayı değerinin %100 ile çarpılması gerekir.

Dönen varlıkların getirisi (RCA) - şirketin kullanılan işletme sermayesi ile ilgili olarak yeterli miktarda kar sağlama yeteneğini gösterir. Bu oranın değeri ne kadar yüksek olursa işletme sermayesi o kadar verimli kullanılır. Şu formül kullanılarak hesaplanır: NI/CA = Net kâr/Dönen varlıklar.

Sermaye ekonomide en çok kullanılan kategorilerden biridir. Bir işletmenin yaratılması ve geliştirilmesinin temelidir ve işletme sürecinde devletin, sahiplerinin ve personelin çıkarlarını sağlar. Üretim veya diğer ticari faaliyetleri yürüten herhangi bir kuruluşun, maddi varlıkların ve fonların ve ekonomik faaliyetlerinin uygulanması için gerekli hak ve ayrıcalıkların edinilmesine yönelik maliyetlerin birleşiminden oluşan belirli bir sermayeye sahip olması gerekir.

Sermayenin yorumunu çeşitli ekonomik disiplinlerin bakış açısından ele alırsak bazı belirsizlikleri fark edebiliriz. Örneğin “” adlı eserinde bir örgütün sermayesinin onun malı olduğunu göstermektedir. Ancak Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu'nun Kasım 1982'de yayımladığı Uluslararası Muhasebe Standartları Önsözü'ne göre özsermaye, varlıklar ile yükümlülükler arasındaki farktır.

Finansal yönetim, amaçları açısından sermaye kavramını iki açıdan yansıtır. Bir yandan, bir işletmenin sermayesi, varlıklarının oluşumuna yatırılan parasal, maddi ve maddi olmayan formlardaki fonların toplam değerini karakterize eder. Bu, yatırımın yönünü karakterize eder. Öte yandan, finansman kaynaklarını ele alırsak, sermayenin, finansal kaynakları kâr elde etmek için harekete geçirme fırsatı ve biçimleri kümesi olduğu belirtilebilir.

Ekonomik öz göz önüne alındığında, aşağıdaki gibi özelliklere dikkat edilmelidir:

1. İşletmenin sermayesi esastır. Üretim faktörleri (sermaye, toprak, emek) sisteminde sermayenin öncelikli bir rolü vardır, çünkü tüm faktörleri tek bir üretim kompleksinde birleştirir.
2. Sermaye, bir işletmenin gelir üreten finansal kaynaklarını karakterize eder. Bu durumda yatırım sermayesi şeklinde üretim faktöründen ayrı hareket edebilir.
3. Sermaye, sahipleri için servet oluşumunun ana kaynağıdır. Cari dönemde sermayenin bir kısmı bileşiminden ayrılarak sahibinin “cebine” düşer, sermayenin birikmiş kısmı ise sahiplerinin gelecekteki ihtiyaçlarının karşılanmasını sağlar.
4. Bir işletmenin sermayesi onun ana ölçüsüdür. Bu kapasite, her şeyden önce işletmenin net varlıklarının hacmini belirleyen kendi sermayesi ile temsil edilir. Bununla birlikte, işletmenin kullandığı özsermaye miktarı, eş zamanlı olarak işletmenin ödünç alınan fonları çekme ve ek kar sağlama potansiyelini de karakterize etmektedir. Diğer faktörlerle birlikte işletmenin piyasa değerinin değerlendirilmesinin temelini oluşturur.
5. Bir işletmenin sermayesinin dinamikleri, ekonomik faaliyetlerinin verimlilik düzeyinin en önemli göstergesidir. Özsermayenin yüksek oranda kendi kendine genişleme yeteneği, işletmenin kârının yüksek düzeyde oluşumunu ve etkin dağıtımını, iç kaynaklardan mali dengeyi koruma yeteneğini karakterize eder. Aynı zamanda özsermayedeki azalma, kural olarak işletmenin etkisiz, kârsız faaliyetlerinin bir sonucudur.

Bir işletmenin sermayesi çeşitli türlerle karakterize edilir ve aşağıdaki kategorilere göre sistemleştirilir:

1. İşletmenin mülkiyetine göre özsermaye ve borç alınan sermaye birbirinden ayrılır. Özsermaye, işletmenin sahip olduğu ve varlıkların belirli bir bölümünü oluşturmak için kullandığı fonların toplam değerini karakterize eder. Varlığın kendilerine yatırılan özsermayeden oluşan bu kısmı işletmenin net varlıklarını temsil eder. Özsermaye, ekonomik içerikleri, oluşum ve kullanım ilkeleri bakımından farklı olan finansal kaynak kaynaklarını içerir: kayıtlı sermaye, ek sermaye ve yedek sermaye. Ayrıca, bir ekonomik varlığın işlem yaparken çekincesiz olarak işletebildiği özsermaye, birikmiş karları da içerir; özel amaçlı fonlar ve diğer rezervler. Özkaynaklar aynı zamanda karşılıksız gelirleri ve devlet sübvansiyonlarını da içermektedir. Kayıtlı sermaye miktarı, kuruluşun tüzüğünde ve yürütme makamlarına kayıtlı diğer kurucu belgelerinde belirlenmelidir. Yalnızca kurucu belgelerde uygun değişiklikler yapıldıktan sonra değiştirilebilir.

Ekstra sermaye kurucuların (hissedarların) kayıtlı sermaye miktarını aşan katkıda bulunduğu mülkün değerini içerir; yeniden değerleme sırasında mülkün değerindeki değişikliklerden kaynaklanan tutarlar; işletmenin kendi sermayesine diğer gelirler.

Yedek sermaye- bu, olası zarar ve kayıpları karşılamak için kuruluşun kârından tahsis edilen özsermayenin bir parçasıdır. Yedek sermaye miktarı ve oluşum prosedürü, Rusya Federasyonu mevzuatı ve kuruluşun tüzüğü ile belirlenir.

dağıtılmamış kârlar– bir işletmenin veya kuruluşun mülk birikiminin ana kaynağı. Bu, brüt kârın bütçeye gelir vergisi ödedikten ve kârdan başka amaçlarla fon ayırdıktan sonra kalan kısmıdır.

Özel amaçlı fonlar, işletmenin üretiminin geliştirilmesi ve genişletilmesinin yanı sıra sosyal faaliyetlere yönelik net karı karakterize eder.

Diğer yedekler, maliyete dahil olan yaklaşan büyük giderlerle bağlantılı olarak işletmede oluşturulan yedekleri içerir. Sübvansiyonlar ve gelirler bütçeden, diğer kuruluşlardan ve kişilerden yapılan özel ödenekler sonucunda elde edilmektedir.

Tüm öz fonlar, bir dereceye kadar, kuruluş tarafından hedeflerine ulaşmak için kullanılan fon kaynakları olarak hizmet eder.

Özsermayenin bir parçası olarak iki ana bileşen ayırt edilebilir: yatırılan sermaye, yani. sahiplerinin işletmeye yatırdığı sermaye; ve birikmiş sermaye, yani Bir işletmede başlangıçta sahipleri tarafından yatırılan miktarın üzerinde yaratılan sermaye. Yatırılan sermaye, adi ve imtiyazlı hisselerin yanı sıra ilave ödenmiş sermayeyi (hisselerin nominal değerini aşan) içerir. Bu grup genellikle ücretsiz olarak alınan değerli eşyaları içerir. Yatırılan sermayenin ilk bileşeni, bilançoda kayıtlı sermaye, ikincisi ek sermaye (alınan gelir açısından), üçüncüsü ek sermaye (ücretsiz alınan mülk açısından) veya sosyal fon ile temsil edilir. .

Birikmiş sermaye, net karın dağıtımı sonucu ortaya çıkan kalemler (yedek sermaye, dağıtılmamış karlar, diğer benzeri kalemler) şeklinde yansıtılmaktadır. Birikmiş sermayenin bireysel bileşenlerinin oluşum kaynağının aynı olmasına rağmen - dağıtılmamış karlar, oluşum amaçları ve prosedürü, her bir maddesinin kullanım yönleri ve olanakları önemli ölçüde farklıdır.

Özsermayenin tüm kalemleri Rusya Federasyonu mevzuatına, kurucu belgelere ve muhasebe politikalarına uygun olarak oluşturulmuştur. Mevcut mevzuat, bir anonim şirketin yasal ve yedek olmak üzere iki fon oluşturma yükümlülüğünü belirlemektedir. Mevzuatta, şirketin oluşturması gereken başka zorunlu fon listesi ve bunlara yapılan katkılara ilişkin standartlar yer almıyor. Şirketin yedek akçe ve diğer fonlarının kullanımına ilişkin hususlar münhasıran şirket yönetim kurulunun yetkisindedir.

Borç alınan sermaye Bir şirketin gelişimi, geri ödenebilir bir temelde bir işletmenin gelişimini finanse etmek için toplanan fonları veya diğer mülk varlıklarını karakterize eder. Ödünç alınan sermaye kaynakları uzun vadeli ve kısa vadeli olmak üzere iki gruba ayrılabilir. Rus uygulamasında uzun vadeli, geri ödeme süresi on iki ayı aşan ödünç alınan kaynakları içermektedir. Yabancı uygulamada, bir ila beş yıllık bir süre için ihraç edilen borç alınan fonlar orta vadeli olarak kabul edilir. Kısa vadeli borç alınan sermaye, kredileri, borçlanmaları ve vadesi bir yıldan kısa olan yükümlülükleri içerir; Borç ve alacak hesapları.

Buna karşılık, yerleşik olmayan bu küresel yatırımcıların faaliyetleri büyük ölçüde gelişmiş sermaye piyasalarındaki durumla ilgilidir. Piyasalarda kârlar düştüğünde, gelişmekte olan piyasalara sermaye yerleştirmeye yönelik girişim projeleri de azalmaya başlar; Gelişmiş piyasalardaki iniş ve çıkışlar gelişmekte olan piyasaların davranışlarına da yansıyor. Ayrıca, gelişmekte olan piyasanın daha düşük kapitalizasyonu nedeniyle ortaya çıkan benzersiz bir çarpan etkisi ile bağlantılı bir çarpan etkisi de bulunmaktadır. Gelişmekte olan ve gelişmiş piyasaların dinamikleri arasındaki ilişkiyi, örneğin Rusya ve Amerika hisse senedi endekslerinin grafiklerini karşılaştırarak görmek kolaydır (şekle bakınız). Şekilde siyah çizgi Amerikan Dow Jones Endüstriyel Ortalamasının dinamiklerini, gri çizgi ise Rusya Ticaret Sisteminin (RTS) karşılık gelen Rusya göstergesini göstermektedir.

Gelişmekte olan bir piyasanın dağılımının, gelişmiş bir piyasanın dağılımı (sistematik risk) ve belirli bir gelişmekte olan piyasanın dinamiklerinin özellikleri (sistematik olmayan risk) ile belirlenip açıklanabileceği sonucuna varabiliriz.

Küresel yerleşik olmayan bir yatırımcının bu koşullar altında nasıl davrandığını düşünelim:

İlk olarak, ana piyasadaki risksiz yatırım oranı kendisine açıktır, dolayısıyla bunu temel getiri oranı Rf olarak alır.

İkinci olarak, eğer rasyonel davranırsa, iyi çeşitlendirilmiş bir uluslararası portföy oluşturarak belirli bir pazarın, örneğin Rusya pazarının sistematik olmayan riskini çeşitlendirebilir.

Bu nedenle, Rus varlıklarına yatırım yaparken, yalnızca gelişmekte olan pazarın ana pazara göre sistematik riskini hesaba katacaktır; Rusya pazarının b katsayısı. Başka bir deyişle, Rusya'daki ortalama piyasa getirileri, temsili olmayan yerel endekslerin tarihsel gözlemleriyle değil, aşağıdaki denklemle belirlenmelidir:

Rm(e) = Rf + bem,
burada Rm(e) Rusya (gelişmekte olan) pazarının ortalama pazar karlılığıdır;
Rf - küresel pazarın risksiz oranı; bem gelişmekte olan pazarın ana pazara göre sistematik riskidir; Rm(m), ana piyasanın ortalama piyasa getirisidir.

Hesaplamalarımıza göre şu anda Rf oranı (dolar cinsinden) yıllık %5,1 seviyesinde olup, yukarıda özetlenen metodolojiye göre belirlenen Rusya Federasyonu hisselerine yatırım riskine ilişkin piyasa primi %22,3'tür. yıllık (dolar cinsinden).

Yerli bir yatırımcı için bu karlılık gereklilikleri farklı olacağından, bu yaklaşımın yerli değil küresel bir yatırımcı tarafından kullanılabileceği ileri sürülebilir. Ancak gelişmekte olan bir piyasada yatırımcıların kim olduğunu ve yerli yatırımcıların sermayelerini nihayetinde nereden aldıklarını hatırlarsanız, kârlılık açısından farklı gereksinimlere sahip iki yatırımcı grubunun piyasada ortaya çıkma ihtimalinin düşük olduğu açıkça ortaya çıkar.

Ayrıca gereksinimlerin ikiliği, farklı yatırımcıların aynı varlıklara farklı değer vereceği anlamına gelir. Finansal teorinin temel aksiyomlarından birine göre istikrarlı olamayacak bir arbitraj durumu ortaya çıkacaktır. Modelimiz bir denge modelidir ve durumu istikrara kavuştuktan sonra dikkate alır.

Yukarıda açıklanan tekniklere dayanarak, Rus hisse senetlerine yatırım yapma riskine ilişkin ortalama piyasa primini aldık. Ek olarak, bireysel faaliyet türlerinin göreceli riskini yansıtan, kaldıraçsız katsayılar b0'ı hesapladık. Bu tahminleri periyodik olarak (yüksek istikrarları nedeniyle en fazla üç ayda bir) gözden geçirmeyi planlıyoruz.

Ayrıca Rusya kâr vergisinin özellikleri nedeniyle b1 katsayısı formülünde küçük değişiklikler yapıldı:

B1 =1 + D/E(1 - IT),
burada l şirketin toplam faiz ödemeleri içindeki gelir vergisinden muaf ödemelerin payıdır - .

Bu veriler ve modeller, Rus ulusal ekonomisinin hemen hemen her sektöründe bir şirketin veya ekonomik olarak izole edilmiş ayrı bir projenin özsermaye maliyetini haklı çıkarmayı mümkün kılmaktadır.

GELİŞEN BİR BORSADA BİR ŞİRKETİN KENDİ SERMAYEsinin DEĞERİNİ HESAPLAMAK İÇİN CAPM MODELİNİN UYGULANMASINA BİR ÖRNEK

Örneğin belirli bir şirketi, örneğin bir araba fabrikasını ele alalım.

Makine mühendisliği için b0 katsayısı 0,37'dir. Bu şirket için borç/özsermaye oranı D/E yaklaşık 0,85'tir. Rus şirketleri için vergi oranı %35'tir. Şirketin toplam faiz ödemeleri içinde gelir vergisinden muaf ödemelerin payı 0,7'dir. b katsayısını belirleyelim:

B = b0
Değerleri formülde yerine koyalım:
b = 0,37 = 0,607.

Buna göre şirket için gerekli özsermaye getirisi şuna eşit olacaktır:

E(r) = %5,1 + %0,60722,3 = %18,64 = yıllık %19, dolar.

Böylece, bir Rus şirketinin özsermaye maliyeti, sermaye (uzun vadeli) varlıkların maliyetinin CAPM modeli kullanılarak belirlenebilir.

Bu modelin parametrelerini elde etmek için, kendinizi yalnızca Rusya pazarının istatistiksel verileriyle sınırlayamazsınız, çünkü bu parametrelerin az çok güvenilir tahminleri yalnızca gelişmekte olan Rusya borsasının istatistiksel bağımlılığının analizine dayanarak elde edilebilir. Dünyanın ekonomik açıdan gelişmiş ülkelerinin küresel pazarındaki eğilimler hakkında.

Kendi sermaye muhasebesi

Bir işletmenin kendi fonlarının oluşumu, kendi fonlarının ana kaynağı olan işletmenin kayıtlı sermayesinin oluştuğu kuruluştan önce bile gerçekleşir.

Kayıtlı sermaye, kurucu belgelerde belirtilen faaliyetler için bir işletme kurarken kurucuların katkıda bulunduğu sabit ve işletme sermayesinin maliyetidir. Kayıtlı sermayenin hacmi, yatırılan fonların miktarını karakterize eder, bu nedenle, etkin faaliyetleri sonucunda işletmenin fonlarındaki artış, kayıtlı sermayenin hacmini etkilemez. Kayıtlı sermaye miktarındaki açıklama veya değişiklik, yalnızca işletmenin kurucu belgelerinde yasal olarak resmileştirilmiş ve yürürlüğe girmiş değişiklikler temelinde gerçekleşebilir.

Kayıtlı sermaye aşağıdaki şekilde belirlenir:

Abone olunan sermaye (hisselerin nominal olarak taahhüt edildiği tutar) – anonim şirketlerde;
beyan edilen sermaye (kurucu belgelerde gösterilen sermaye) – anonim şirket olmayan işletmeler için;
ödenmiş sermaye (kurucuların katkılarının tamamlanmasından sonra katılımcıların katkıları olarak kayıtlı sermayeye fiilen alınan miktar, taahhüt edilen veya beyan edilen sermayeye eşit olmalıdır).

Kayıtlı sermayenin muhasebesi pasif fon hesabı 85 “Kayıtlı sermaye” üzerinde gerçekleştirilir, bu hesabın kredi hesabı kayıtlı (beyan edilen) sermaye miktarını gösterir. Bu hesabın borçlandırılması, masrafları kendisine ait olan zararları karşılamak için kayıtlı sermayede bir azalma olduğunu, katılımcılardan birinin şirketten çıkışını veya işletmenin tamamen tasfiyesini gösterir. Hesap 85'in kredisi kayıtlı sermayedeki artışı yansıtır.

Bir işletmeyi kaydettirdikten ve tescil belgesi aldıktan sonra muhasebeye aşağıdaki giriş yapılır:

“D-t sch. 75-1 “Kayıtlı (hisse) sermayeye katkılar için kurucularla yapılan anlaşmalar” - kayıtlı sermaye tutarı,
K-t sch. 85 “Kayıtlı sermaye” – kayıtlı sermaye miktarı.”

Kayıt, işletmenin kayıtlı sermayesinin varlığını ve henüz katkıda bulunmamış kurucuların borcunu gösterir; bunun muhasebeleştirilmesi için aktif alt hesap 1 "Kayıtlı (hisse) sermayeye katkılar için kurucularla yapılan ödemeler" -pasif hesap 75 “Kurucularla Yerleşimler” kullanılıyor.

Kayıtlı sermaye miktarının %50'sini kurumsal D-t hesabına yatırdıktan sonra. 51, Kt. 75-1 uyarınca şirket, geçici yerine kalıcı bir tescil belgesi alır.

Kayıtlı sermayeye katkılar, sabit kıymetler, maddi olmayan duran varlıklar, ruble ve döviz cinsinden para miktarları, malzeme ve diğer değerli eşyalar şeklinde yapılabilir. Kurucular katkı sağladıkça borç, 75-1 hesabının kredisinden silinir:

Dt sch. 01, 04, 10, 50, 51, vb.,
K-t sch. 75-1.

Aşağıdaki hesaplar borçlandırılabilir:

Alınan sabit varlıkları yansıtan Hesap 01 “Sabit varlıklar”;
hesap 04 “Maddi olmayan duran varlıklar” (maddi olmayan duran varlıklar kayıtlı sermayeye yatırılırsa);
hesap 10 “Malzemeler”, eğer malzemeler kayıtlı sermayeye dahilse;
hesap 12 “Düşük değerli ve giyilebilir ürünler”, eğer katılımcı katkıda bulunmuşsa;
hesaplar 50 “Nakit”, 51 “Cari hesap”, 52 “Döviz hesabı” (mevduat nakit ise);
hesap 41 "Mallar", eğer katkı yeniden satılmak üzere mal aldıysa.

İşletmenin katılımcıları böyle bir karar alarak kayıtlı sermayenin büyüklüğünü değiştirebilirler. Daha sonra, kayıtlı sermaye büyüklüğündeki değişikliğin yasal olarak kaydedilmesinden sonra, hesap 85'teki kayıtlı sermaye miktarı ayarlanarak ilgili girişler düzenlenir:

Dt sch. 75 - kayıtlı sermayedeki azalma tutarı,
K-t sch. 85 – kayıtlı sermayedeki azalma miktarı;
veya:
Dt sch. 85 - kayıtlı sermayedeki artış tutarı,
K-t sch. 75 – kayıtlı sermayedeki artış tutarı.

Bu gibi durumlarda kayıtlı sermayeyi değiştirme kararı ortaya çıkabilir. Örneğin, kayıtlı sermaye, kurucuların ek katkılarıyla veya yeni katılımcıların kabulüyle artırılabilir ve bir kişiyi katılımcılar listesinden hariç tutarak katkıların bir kısmının iadesiyle azaltılabilir. Anonim şirketlerde kayıtlı sermayenin büyüklüğü, hisselerin bir kısmının ilave ihracı veya iptali ile düzenlenir.

Para birimi ve döviz değerleri, belirtilen değerlerin yatırıldığı andaki Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın resmi döviz kuru üzerinden değerlenir.

Kayıtlı sermayeye katkı olarak katkıda bulunulan para biriminin ve diğer mülklerin değerlemesi, kurucu belgelerdeki değerlemelerden farklı olabilir. Bu durumda fark 87 “Ek sermaye” hesabına yazılır. Değerlendirmelerdeki olumlu bir fark, mülk, para birimi ve para birimi değerli eşyalar hesaplarının borçlarına ve 87 numaralı hesabın alacaklarına yansıtılırken, olumsuz bir fark ise tam tersine yansıtılmıştır. Fiyatlar ve döviz kuru değerlemesindeki farkın silinmesine ilişkin bu prosedür, kurucu belgelerde belirtilen kayıtlı sermayedeki kurucuların payını değiştirmemenizi sağlar.

Mülkiyeti hissedarlara ve yatırımcılara ait olan bir kuruluşun kullanımı ve yönetimi için devredilen mülk, bu mülkün kuruluştaki kullanım süresinin tamamı için hesaplanan, ancak belirtilen süreden fazla olmayan kira tutarı ile değerlendirilir. Bu mülkün varlığı.

Ek sermaye muhasebesi

Öz fon oluşumunun dış kaynakları, kayıtlı sermayeye ilave nakit katkılar veya ilave hisse ihracı yoluyla elde edilen ilave hisse veya hisse sermayesini içerir.

Kendi sermaye yönetimi, işletmenin belirli bir mali politikası temelinde gerçekleştirilmelidir. Genellikle üç aşamada gerçekleştirilir.

1. Kendi mali kaynaklarının mevcut potansiyelinin analizi: önceki dönemdeki hacim ve dinamikler; özsermayenin büyüme hızının varlıkların ve satış hacminin büyüme hızıyla uyumu; kendi mali kaynaklarının oluşumunda dış ve iç kaynakların oranının oranları, maliyetleri; özerklik durumu ve kendi kendini finanse etme katsayısı ve dinamikleri.

Bu aşamanın sonucu, özsermayeyi artırmak için rezervlerin geliştirilmesi olmalıdır.

2. Özsermaye ihtiyacının belirlenmesi. İyi bilinen formüllere ve ilk bilgilere dayanarak, öz sermaye ihtiyacının hesaplamaları yapılır:

SKplan = KUDck – Pr + A,
SK planının planlanan dönem için ek özsermaye ihtiyacı olduğu durumlarda;
Ku – toplam sermaye;
d ck – özsermayenin toplam tutarı içindeki payı;
Pr – planlama döneminde yeniden yatırılan kâr miktarı;
A – planlama döneminin sonunda amortisman fonu.

Kullanılan tüm gösterge değerleri esasen planlanmıştır.

Özsermaye, bir kuruluşun sahip olduğu ve varlıklarının belirli bir bölümünü oluşturmak için kullanılan fonlarının toplam değeridir. Özsermaye, bir şirketin sermayesinin tüm yükümlülükler düşüldükten sonra elinde kalan kısmıdır.

1. Bilançodan özsermaye tutarını kolaylıkla belirleyebilirsiniz. Yetkili, ek, yedek sermayenin yanı sıra dağıtılmamış karlar ve özel amaçlı fonları içerir. Tüm bu değerleri “Sermaye ve Yedekler” bilançosunun III.Bölümünde bulacaksınız.

2. Bu bölümde her makalenin oluşumunu daha ayrıntılı olarak ele alalım. Kayıtlı sermaye (bilançonun 410. satırı), kurucuların işletmeye yatırdığı tutarı temsil eder. Kuruluşun kurucu belgelerinde belirtilmiştir. Kayıtlı sermaye ancak kurucu belgelere uygun girişler yapıldıktan sonra değiştirilebilir. Satır 411 "Hissedarlardan satın alınan kendi hisseleri", kuruluşun hissedarlardan menkul kıymet satın alması durumunda özsermayeye dahil edilmelidir.

3. Ek sermaye (satır 420), kurucuların kayıtlı sermayeyi aşan katkı paylarını içeren, işletmenin kendi sermayesinin bir parçasıdır. Bir anonim şirketin hisse primi tutarının, kuruluşun duran varlıklarının ek değerleme tutarının yanı sıra elinde kalan dağıtılmamış karların bir kısmının ek sermaye olarak yansıtılabileceğini unutmayın.

4. Yedek sermaye (430. satır), olası kayıp ve zararları karşılamak için işletmenin kârından ayrılan özsermayenin bir parçasıdır. Yedek sermayenin mevzuata uygun olarak oluşturulan yedeklere (431. satır) ve kurucu belgelere uygun olarak oluşturulan yedeklere (432. satır) bölündüğünü lütfen unutmayın.

5. Kurumsal mülk birikiminin ana kaynağının birikmiş karlar olduğunu unutmayın (satır 470). Raporlama dönemine ilişkin mali sonuç ile vergi tutarı ve kârdan yapılan diğer ödemeler arasındaki farka eşittir. Ayrıca kuruluşta oluşturulan ve bilançoda ayrı bir kalem olarak gösterilmeyen özel amaçlı fonların bakiyelerini de içerir.

Özsermaye kaynakları

Öz sermayenin iç kaynakları ekonomik faaliyet sürecinde oluşur ve kendi kendini finanse etme yeteneğini belirledikleri için herhangi bir işletmenin yaşamında önemli bir rol oynar. Finansal ihtiyaçlarını tamamen veya önemli ölçüde iç kaynaklardan karşılayabilen bir işletme, önemli rekabet avantajları ve avantajlı fırsatlar elde eder ve risklerini azaltır.

Herhangi bir ticari işletmenin ana iç finansman kaynakları net kar, amortisman giderleri, kullanılmayan varlıkların satışı ve kiralanması vb.'dir.

Modern koşullarda işletmeler, ellerinde kalan karları bağımsız olarak dağıtırlar. Kârın rasyonel kullanımı, işletmenin daha da geliştirilmesine yönelik planlar gibi faktörlerin dikkate alınmasının yanı sıra sahiplerinin, yatırımcıların ve çalışanların çıkarlarına saygı gösterilmesini içerir. Genel olarak, ticari faaliyetleri genişletmek için ne kadar çok kar kullanılırsa, ek finansman ihtiyacı da o kadar az olur. Dağıtılmamış karların miktarı ticari faaliyetlerin karlılığına ve temettü politikasına bağlıdır.

Bu kaynak sayesinde işletmenin finansal istikrarını artırmak ve işletmenin faaliyetleri üzerinde kontrolü sürdürmek mümkündür. Ancak bunu dış faktörlerden kontrol etmek zordur: talepteki değişiklikler, fiyatlar, pazar vb.

Bir kuruluş için kendi kendini finanse etmenin bir diğer önemli kaynağı amortisman masraflarıdır.

Kuruluşun tüm mülkleri (“işlevsel sermaye”) duran ve dönen varlıklardan (sabit ve işletme sermayesi) oluşur.

İşlevsel (aktif) sermaye şunları içerir:

Ana sermaye:

Sabit varlıklar;
maddi olmayan varlıklar;
finansal yatırımlar;
bitmemiş uzun vadeli yatırımlar.

İşletme sermayesi:

Finansal analiz, değerleme, finansal yönetim, muhasebe alanındaki teorik gelişmelerin incelenmesi sonucunda hem yabancı hem de yerli araştırmacılar tarafından elde edilen pratik veriler ve yukarıdaki göstergelerin tamamlayıcısı olarak değer hakkında kapsamlı ve objektif bilgi elde etmek amacıyla özsermaye, özsermaye değerindeki değişim eğilimlerinin analitik bir göstergesini önerdik - hisse başına net yükümlülükler. Bu gösterge, bir dizi birleşik ekonomik göstergenin içinde yer alır ve özsermayenin değerinin değerlendirilmesine yönelik maliyet ve katsayı yaklaşımının bir sentezini temsil eder. Bu gösterge prof tarafından geliştirilen saf yükümlülükler teorisine dayanmaktadır. İÇİNDE. Zengin. Teorinin temel denklemi şu şekilde formüle edilmiştir: Nakit = Net yükümlülükler.

Sunulan gösterge içerik olarak hisse başına nakit akışına yakındır. Bu göstergenin önemi hissedar zenginliğini maksimuma çıkarma teorisinden kaynaklanmaktadır. Bir şirketin performansını değerlendirmek için hisse başına kazanç, hisse başına nakit akışı veya hisse başına net varlık değeri göstergelerini kullanmak, hissedarlara işletmenin performansı hakkında gerekli bilgileri sağlamaz. Buna karşılık, “hisse başına net yükümlülük” göstergesi, özsermaye getirisinin kârlılık düzeyine göre değerlendirilmesinin yanı sıra mülkteki değer artışını ve sahipler arasında dağıtılacak fon miktarını da değerlendirmeyi mümkün kılıyor. Başka bir deyişle, bu göstergenin değeri, net yükümlülüklerin "mülkün kullanımıyla ilgili tüm yükümlülüklerin geri ödenmesinin yanı sıra gelecekteki harcamaları da dikkate alarak sahiplere yönelik yükümlülüklerin miktarını karakterize etmesi" gerçeğinde yatmaktadır. ” “Hisse başına net yükümlülük” göstergesinin kullanılması, diğer göstergelerin yanı sıra sermaye maliyetini değerlendirmek için sunulan maliyet yöntemlerinin kullanılmasının reddedilmesi anlamına gelmez. Burada, özsermayenin değerini değerlendirmeye yönelik çeşitli yönler ve görevler, bir veya başka bir göstergenin veya yöntemin kullanımını belirlediğinden, kullanım amaçlarını ve her birinin uygulama sınırlarını net bir şekilde anlamanız gerekir. Yukarıdaki göstergelerin tümü önemlidir, birbiriyle bağlantılıdır ve şirketlerin kapsamlı bir değerlendirmesinde birbirini tamamlar. Türev bilanço sisteminin kullanılmasının yatırımcılar, mal sahipleri ve yöneticiler açısından analitik değerini önemli ölçüde artıracağı unutulmamalıdır.

Net değerin hesaplanması

Özsermayenizi artırmak için aşağıdaki işlemleri kullanmanızı tavsiye ederim:

Sabit varlıkların yeniden değerlemesi - bir grup benzer sabit varlığın cari (değiştirme) maliyetiyle yeniden değerlemesi yılda bir defadan fazla yapılmaz. Raporlama yılının ilk gününde gerçekleştirilir ve sonuçları yalnızca raporlama yılında (önceki yılın sonunda değil) bilançoya kaydedilir. Sabit varlıkların kalıntı değerindeki bir artışın kuruluşlarda bir artışa yol açtığı ancak gelir vergisi matrahına dahil edilmediği dikkate alınmalıdır;
kayıtlı sermayeyi artırmak;
Kurucuların şirketin mülküne katkıları kayıtlı sermayeyi değiştirmeden yapılır. Bu durumda, yatırılan fonların (örneğin bir kredinin) geri ödenmesi beklenmez ve bir katılımcının veya hissedarın net varlıkları artırmak için sağladığı fonlar gelir vergisine tabi değildir (madde 3.4, fıkra 1, Vergi Kanunu'nun 251. maddesi). Rusya Federasyonu). Katkı olarak mülk yerine para kullanmak daha iyidir, böylece devreden taraf (bir birey değil de bir kuruluş ise), mülkün karşılıksız devrinde KDV matrahına sahip olmaz.

İzin verilen maksimum özsermaye payı kavramının bulunduğunu ve çok fazla özsermayenin işinize zarar verebileceğini unutmayın.

Özsermaye cirosu

Göstergeyi hesaplama formülü şöyle görünür:

OBsk=BP\SK

Özsermaye denetimi

Kontrol ederken yüklemeniz gerekir:

Kurucular paylarına zamanında ve hangi biçimde katkıda bulundular?
- Kuruculara gelir tahakkukunun ve buna ilişkin vergilerin doğruluğu.
- Kurucu belgelerde (varsa) değişiklikler zamanında yapıldı mı?
- Kayıtlı sermayenin büyüklüğü ve her kurucunun payı.
- Kayıtlı sermayeye katkılara ilişkin belgelerin doğru şekilde yürütülmesi.
- Bir ekonomik varlığın bankacılık kurumlarında açma hakkına sahip olduğu hesaplar.
- Şart, rezerv ve diğer fonların oluşturulmasını sağlıyor mu?

Ekonomik bir kuruluşun, Rusya Federasyonu topraklarında ve yurtdışında bağımsız bir bilançoya tahsis edilen şubeler ve diğer yapısal bölümler oluşturma hakkı var mı? Mevcut mevzuata uygun olarak lisanslamaya tabi faaliyetlerin yürütülmesi için lisansın bulunması.

Zorunlu ödemelerin yapılmasından sonra yıl sonunda bir ekonomik kuruluşun tasarrufunda kalan net kârın dağıtılmasına ilişkin prosedür.

Kurucuların ve hissedarların gelirlerinin doğru hesaplanması ve gelir vergisinin kesilmesi.

Kayıtlı sermayenin oluşumu için muhasebe belgelerinin doğru yürütülmesi ve muhasebe kayıtlarının hazırlanması (D75 K85; D01, 50, 51, 52, 10, 12, K75)

Denetçinin aşağıdaki noktalara dikkat etmesi gerekir:

JSC kurulurken hisselerinin tamamının kurucular arasında olması gerekmektedir. Hisseler adi veya imtiyazlı olabilir. İhraç edilen imtiyazlı hisse senetlerinin nominal değeri kayıtlı sermayenin %25'ini aşmamalıdır. Şirketin hisselerinin tamamı nama yazılıdır.

Bir OJSC'nin asgari sermayesi, şirketin tescil tarihinde Federal Kanun tarafından belirlenen en az 1000 asgari ücret ve kapalı bir şirket için en az 100 asgari ücret olmalıdır.

Şirketin kuruluşunda paylarının tamamının şirket tüzüğünde belirtilen süre içinde ödenmesi, şirket sermayesinin en az %50'sinin şirketin tescili tarihinde, geri kalan kısmının ise şirketin kuruluşundan itibaren bir yıl içinde ödenmesi gerekmektedir. tescil tarihi. Şirketin ek paylarının, bunların iktisap edildiği (yerleştirildiği) tarihten itibaren en geç 1 yıl olmak üzere, yerleştirme kararına göre belirlenen süre içinde ödenmesi gerekir.

Hesap 85'e girişler yalnızca Ceza Kanununun artırılması veya azaltılması durumunda yapılır.

Kurucuların mevduatlarının fiili olarak alınması, muhasebe hesaplarına uygun olarak K 75 “Kurucularla yapılan anlaşmalar” uyarınca gerçekleştirilir: nakit (hesaplar 50,51,52), maddi varlıklar (hesaplar 01,07,08,10,11) ,12,41), Maddi olmayan duran varlıklar (hesap 04), menkul kıymetler (hesap 06.58).

İşletmeye katkı olarak bina, yapı ve teçhizat kullanma hakkı sağlandığında D 04 K 75 girişi yapılır.Aynı zamanda belirtilen bina, yapı ve teçhizat 001 “Kiralanan” bilanço dışı hesaba kabul edilir. sabit varlıklar”.

Yönetim şirketine yapılan katkılar (hisseler karşılığında) karşılığında işletmenin mülkiyetine ayni olarak sağlanan mülkün aktifleştirilmesi, kurucuların mutabakatı ile belirlenen bir değerleme ile gerçekleştirilir.

İşletmeye katılımdan elde edilen gelirin tahakkuku D 88 K 75 girişine yansıtılmıştır. Gelirin ödenmesi için kar olmaması veya yetersiz olması durumunda D 86 K 75 yansıtılmıştır.

Özsermaye değişimi

Özsermaye değişim tablosunda bilgi üretmenin mantığı aşağıdaki gibidir.

Özsermayedeki değişimlere ilişkin rapor oluşturulması

Yılın başında kendi sermayesi

Sahibinin Yatırımı
+ Net kâr
+ Doğrudan sermayeyle ilişkilendirilebilen gelir ve giderler (diğer kapsamlı gelir)
- Sahiplerin nöbet geçirmesi

Dönem sonundaki özsermaye

Bu raporda sunulan bilgilerin Amerikan ve uluslararası standartlara göre içeriği genel olarak aynıdır. Kullanılan terimlerde ve bireysel kalemlerin kompozisyonunda, farklı muhasebe kurallarından kaynaklanan farklılıklar mevcuttur (örneğin, Amerikan standartlarına göre muhasebe politikasındaki bir değişikliğin sonucu, gelir tablosuna yansıtılır ve uluslararası standartlara göre, aynı zamanda dağıtılmamış karların açılış bakiyesinde bir düzeltme olarak yansıtılacaktır), detay derecesi (Amerikan standartlarına göre, kapsamlı gelir tablosu gelir tablosuna dahil edilebilir veya ayrı olarak sunulabilir, dolayısıyla özsermaye değişim tablosu yalnızca toplamlar).

Büyük şirketler için en uygun olanı, sütunların bilançoya yansıyan özsermaye kalemlerini ve satırların bu kalemlerdeki karşılık gelen değişiklikleri temsil ettiği raporun tablo biçimidir.

Uluslararası standartlar, özsermaye değişim tablosuna (1) bu bilginin kullanıcılar için taşıdığı önemden dolayı büyük önem vermektedir. Uluslararası standartlar kapsamlı gelir tablosu hazırlanmasını gerektirmediğinden, özsermaye değişim tablosu dönem içinde özsermayede meydana gelen tüm değişikliklere ilişkin tek bilgi kaynağıdır.

Bu rapor, raporlama döneminin net kar/zararına ilişkin bilgileri sunmalı, doğrudan sermayeye atfedilebilen her tür gelir ve gider hakkında ayrı ayrı bilgi sağlamalı ve dağıtılmamış karların açılış bakiyesindeki düzeltmelerin toplam tutarını yansıtmalıdır. Buna ek olarak, raporun kendisi veya notları, sahiplerinin yatırımları ve çekilmeleri, raporlama döneminin başındaki ve sonundaki dağıtılmamış kar bakiyesi ve dönem içindeki tüm değişiklikler, özsermayenin her bir bileşeninin açılış ve kapanış bakiyesi hakkındaki bilgileri açıklamalıdır. (adi ve imtiyazlı paylar, ilave sermaye vb.) ve bunların dönem içindeki değişimleri.

Geri | |

Özsermaye, varlık oluşturmak için kullanılan bir işletmenin mülküdür. Göstergeyi analiz ederek finans direktörleri, işletme sahipleri ve yatırımcılar şirketin performansı hakkında sonuçlara varırlar. Kuruluşun özsermayesine nelerin dahil olduğunu, bilançoda nasıl hesaplanacağını ve elde edilen rakamların nasıl analiz edileceğini size anlatacağız.

Kendi sermayesi - nedir bu?

Özsermaye, kendisine ait olan ve varlık oluşturmak için kullanılan bir kuruluşun mülküdür.

Yabancı kaynaklar özsermaye miktarının aşağıdakilerden oluştuğunu göstermektedir:

• ödenmiş sermaye (yatırımcılardan hisse karşılığında alınan);
• bağışlananlar (binalar, araziler ve diğer maddi varlıklar ücretsiz olarak bağışlanmıştır);
• şirketin dağıtılmamış karları eksi yükümlülükler.

Hisse Analizi

Özsermayeyi analiz ederken hacminin sıfırdan büyük olması gerektiği dikkate alınmalıdır. Bu gerekliliğin karşılanmaması, işletmenin aşırı kredi yüküne sahip olduğunu ve yüksek likit varlık göstergelerinin düşük olduğunu gösterir.

Bir şirket yeni yatırımcılar için çekici olmayı amaçlıyorsa, yönetim özsermaye miktarının kayıtlı sermayeden daha fazla olmasını sağlamalıdır. Bu oran hem kendi kendine yeterliliği sağlayacak hem de yeni yatırımların gelmesi ihtimalini daha gerçekçi hale getirecek.