Vlastný kapitál sa odráža v súvahovej časti. Vlastný kapitál - čo je tento riadok v súvahe? Informácie o fixnom kapitáli v účtovnej závierke

Vlastné imanie v súvahe odzrkadľuje príjem finančných prostriedkov, ako sú príspevky akcionárov, dodatočný kapitál a zisky. Jeho hodnota sa môže neustále meniť. V počiatočnom štádiu, keď sa spoločnosť ešte len zakladá, má jeden zdroj financovania – príspevky od zakladateľov.

Pozrime sa na vlastný kapitál v súvahe na príklade jednej z najzložitejších foriem - as. Akciové spoločnosti majú dodatočný zdroj vlastného imania. Nie je k dispozícii pre LLC, individuálnych podnikateľov a iné formy. JSC má právo vydávať akcie. Zakladateľská listina spoločnosti vopred stanovuje sumu, za ktorú môže tieto cenné papiere vytvárať. Akciová spoločnosť však zvyčajne nevydáva akcie za celú túto hodnotu naraz. Zostatok zobrazuje už zaplatenú sumu. Akonáhle sú vydané nové akcie, účtovná hodnota kapitálu sa zvyšuje o určitú sumu, no nie vždy sa táto suma zvyšuje. Vlastné imanie v súvahe klesá, ak akciová spoločnosť začne odkupovať vlastné akcie. Jeho výška sa premieta do časti pasív. Akcionári investujú svoje prostriedky do akcií organizácie, to znamená, že poskytujú pôžičku. Investori sa však zároveň stávajú spoluvlastníkmi spoločnosti. Akcionár má plné právo cenný papier ďalej predať, ale nemôže ho vrátiť organizácii.

Zdroje vlastného imania v súvahe sa teda odrážajú v časti „pasíva“. Uvažujme, aké nekomerčné príjmy môže mať firma ešte.

• emisné ážio - rozdiel medzi cenou akcie a nákladom, za ktorý bola predaná;
• dodatočný kapitál - suma, ktorú spoločnosť získa predajom svojich vlastných aktív za zvýšenú cenu alebo nadobudnutím aktív inej spoločnosti za zníženú cenu;
• náhodné dary v akejkoľvek forme: majetok, peniaze atď.

Vlastné imanie v súvahe odráža aj časť zisku organizácie. Keď ho akciová spoločnosť dostane, vypláca z neho dividendy svojim investorom. Zvyšný zisk potom ide na zvýšenie vlastného imania.

Ako inak sa imanie odráža v súvahe? V riadku „Rezervný kapitál“ sa uvádza výška nerozdeleného zisku, ktorý je určený na účelové výdavky. Spoločnosť musí takéto rezervy vytvárať. V tomto prípade daňová legislatíva poskytuje množstvo výhod. Z prijatých príjmov sa tvoria rezervy. Prostriedky z tohto článku slúžia na obnovu na úhradu rôznych škôd, strát a pod. Veľkosť rezervy určuje vedenie spoločnosti a závisí od aktuálnej situácie v organizácii. To znamená, že ak v blízkej budúcnosti môže spoločnosť utrpieť určité straty v dôsledku niektorých rizík, zakladatelia sa rozhodnú vyčleniť určitú sumu na poistenie.

Časť „Vlastné imanie“ obsahuje aj nasledujúce riadky súvahy:

• dodatočný kapitál. Tá odráža hodnotu majetku, ktorý organizácia získala bezplatne. Ak spoločnosť nakupuje akcie za cenu vyššiu, ako je nominálna cena, potom sa do tejto časti súvahy zahrnie aj rozdiel;
• príjem, ktorý spoločnosť získala od začiatku svojej činnosti mínus dividendy, straty a rôzne kapitálové výdavky;
• opravná položka na precenenie majetku. Suma zvýšenia alebo zníženia hodnoty majetku vo vlastníctve podniku;
• pre transakcie súvisiace s nákupom alebo predajom cudzej meny;
• prehľad výdavkov a príjmov. Toto je účet, ktorý je otvorený dočasne. Obsahuje sumy všetkých ziskov a nákladov pred ich prevedením do riadku „Čistý zisk“ alebo „Nerozdelený zisk“.

Celkové náklady vlastného imania sú uvedené v tretej časti súvahy. Čím je väčšia, tým je pozícia spoločnosti stabilnejšia.

u. Zahŕňa schválený, dodatočný, rezervný kapitál, ako aj nerozdelený zisk a účelové fondy. Všetky tieto hodnoty nájdete v časti III súvahy „Kapitál a rezervy“.

Pozrime sa bližšie na tvorbu každého článku v tejto časti. Základné imanie (riadok 410 súvahy) predstavuje sumu, ktorú zakladatelia vložili do podniku. Je to uvedené v zakladajúcich dokumentoch organizácie. Základné imanie možno zmeniť len po vykonaní príslušných záznamov v zakladajúcich dokumentoch. Riadok 411 „Vlastné akcie nakúpené od akcionárov“ treba zahrnúť aj do základného imania, ak organizácia nakupovala cenné papiere od akcionárov.

Dodatočný kapitál (riadok 420) je súčasťou vlastného imania podniku, ktorý zahŕňa sumy vložené zakladateľmi nad rámec schváleného kapitálu. Pamätajte, že ako dodatočný kapitál možno premietnuť výšku emisného ážia akciovej spoločnosti, výšku dodatočného ocenenia dlhodobého majetku organizácie, ako aj časť nerozdeleného zisku, ktorý jej zostáva k dispozícii.

Rezervné imanie (riadok 430) je časť vlastného imania, ktorá sa alokuje zo zisku podniku na krytie prípadných strát a strát. Upozorňujeme, že rezervný kapitál sa delí na rezervy tvorené v súlade s legislatívou (riadok 431) a rezervy tvorené v súlade so zakladajúcimi dokumentmi (riadok 432).

Pamätajte, že hlavným zdrojom akumulácie podnikového majetku je nerozdelený zisk (riadok 470). Rovná sa medzi finančným výsledkom za vykazované obdobie a výškou daní, ako aj ostatných platieb zo zisku. Zahŕňa aj zostatky účelových fondov vytvorených v organizácii, ktoré sa neuvádzajú ako samostatný riadok.

Video k téme

Zdroje:

• ako vypočítať autorizovaný kapitál

Chcete si otvoriť živnosť alebo získať druhé vzdelanie? Na to sú nepochybne potrebné finančné prostriedky. Mnoho ľudí takéto nápady odmieta, pretože nie sú voľné finančné prostriedky a zdá sa, že ich ani niet kde získať. Zvážme možnosti hľadania kapitálu.

Inštrukcie

Najjednoduchší spôsob, ako nájsť, a dosť veľký, je pozrieť sa bližšie na to, čo máte a čo momentálne nepotrebujete. Môže to byť dačo, do ktorého prídete pre nedostatok času maximálne dvakrát do roka a kde nikto nebýva. Prenajmite si to na leto: v závislosti od stavu chaty za ňu môžete získať od 60 000 rubľov. To isté sa môže stať s autom alebo iným majetkom. Ak svoje staré auto takmer nejazdíte, je lepšie ho predať a získať aspoň rovnakých 60 000 rubľov alebo viac.

V niektorých situáciách sa stáva, že nie je potrebný určitý kapitál (t. j. fixná suma), ale schopnosť pravidelne rozdávať určitú sumu. Platí to najmä pre tých, ktorí platia pôžičky atď. Tu pomôže racionálne šetrenie. Zvyknite si zaznamenávať svoje príjmy a výdavky, analyzujte, koľko peňazí zvyčajne míňate za týždeň (mesiac), ktoré výdavky sú skutočne dôležité a aké nie, zamyslite sa nad tým, či sa nedá kúpiť niečo, čo potrebujete lacnejšie. Existuje mnoho spôsobov bez veľkého poškodenia úrovne: medzi ne patria produkty vo veľkých lacných supermarketoch a používanie rôznych druhov zliav a kupónov a oveľa viac. Tým, že sa uistíte, že si skutočne dokážete zabezpečiť zhruba rovnakú životnú úroveň za menej peňazí, budete môcť ušetriť aspoň malé sumy, ktoré vám môžu pomôcť dosiahnuť vaše ciele.

Ak vyššie uvedené metódy nefungujú, vždy sa môžete uchýliť k pomoci bánk. Samozrejme, pôžička nie je v tejto situácii najlepším východiskom, pretože predtým, ako si ju vezmete, musíte mať istotu, že ju dokážete splatiť. V každom prípade si však pozrite stránky bánk a opýtajte sa, aké úverové programy ponúkajú. Takmer všetky banky poskytujú spotrebiteľské úvery, isté ťažkosti môžu mať len pri pôžičke na vzdelávanie alebo pri podnikateľskej pôžičke.

Každý, kto potrebuje kapitál na rozvoj podnikania, môže skúsiť nájsť investora. K tomu je samozrejme potrebné, aby bol váš podnikateľský nápad skutočne jasný a výnimočný a zaručoval príjem. Malé podniky spravidla hľadajú investorov buď prostredníctvom priateľov alebo na fórach a stretnutiach organizovaných na tieto účely. V tomto prípade je hlavnou vecou získať kompetentný podnikateľský plán a úspešne ho prezentovať, pretože práve prostredníctvom podnikateľského plánu sa investor zoznámi s vaším projektom.

Video k téme

Zdroje:

• Rentabilita vlastného kapitálu

Vlastný kapitál je určitý súbor finančných zdrojov podniku, ktoré sú tvorené z prostriedkov zakladateľov daného podniku, ako aj z výsledkov hospodárenia vlastnej činnosti. V každej akciovej spoločnosti sa vlastný kapitál nazýva akciový kapitál.

Inštrukcie

Pri určovaní účtovnej hodnoty alebo účtovnej hodnoty vlastného imania spoločnosti sa zohľadňuje všetok jej majetok a záväzky v obstarávacej cene. V tomto prípade vlastné imanie vo forme rozdielu medzi účtovnou hodnotou všetkých aktív a pasív. Tento spôsob výpočtu je vhodný len vtedy, keď sa trh a záväzky medzi nimi veľmi nelíšia. Ak sa trhová hodnota výrazne odchyľuje od podkladovej účtovnej hodnoty, potom tento spôsob výpočtu povedie k skresleniu výsledkov, ako aj k neprimeranosti hodnotenia vlastného imania firmy.

Ďalším spôsobom výpočtu vlastného imania je výpočet jeho hodnoty podľa pravidiel a požiadaviek, ktoré stanovujú orgány vykonávajúce dohľad a kontrolu nad činnosťou organizácie. V tomto prípade sa vlastný kapitál vypočíta ako súčet niekoľkých jeho základných prvkov. Zároveň existujú rôzne spôsoby výpočtu vlastného imania v závislosti od typu organizácie (napríklad v bankách a priemyselných podnikoch).

Algoritmus na výpočet veľkosti vlastného (regulačného) kapitálu banky má nasledujúci tvar: RVC = OK + DK-V, kde RVC je výška regulačného vlastného kapitálu banky;
OK - hodnota fixného kapitálu znížená o výšku všetkých nevytvorených rezerv na existujúce aktívne operácie banky;
DC je ukazovateľom dodatočného kapitálu banky;
B je prevencia.

Pri výpočte celkovej výšky hodnoty vlastného regulačného kapitálu by dodatočný kapitál v žiadnom prípade nemal presiahnuť hodnotu fixného kapitálu. Zároveň je zahrnutie určitého existujúceho dlhu do výpočtu vlastného kapitálu prakticky obmedzené na 50 % výšky fixného kapitálu.

Zdroje:

• účtovná hodnota vlastného imania je

Na podnikový kapitál sa možno pozerať z viacerých pohľadov. Rozlišuje sa medzi skutočným kapitálom, ktorý existuje vo forme výrobných prostriedkov, a peňažným kapitálom, ktorý existuje vo forme peňazí a je potrebný na získanie výrobných prostriedkov. Predstavuje súbor zdrojov finančných prostriedkov potrebných na normálne fungovanie podniku.

Equity- ide o súhrn všetkých finančných prostriedkov spoločnosti, ktoré sú v jej vlastníctve. Vlastný kapitál podniku sa používa na tvorbu podielu na majetku. Podnikateľský subjekt s ním operuje pri vykonávaní transakcií bez obmedzení a podmienok.

Analýza vlastného imania vyrobené v programe FinEkAnalysis v blokoch:

• Analýza a hodnotenie ziskovosti a ziskovosti ako návratnosť vlastného kapitálu, doba návratnosti vlastného kapitálu
• Analýza podnikateľskej činnosti ako ukazovateľ obratu vlastného imania, ukazovateľ návratnosti vlastného imania
• Skóre finančnej stability ako koeficient koncentrácie vlastného imania

Vzorec čistého majetku

Čistý majetok – čo ukazuje

Equity ukazuje, aká časť majetku je financovaná vlastnými prostriedkami. Jeho prítomnosť a veľkosť sú jednou z najdôležitejších charakteristík finančnej stability.

Vlastný kapitál podniku - schéma

Celkový vlastný kapitál podniku sa v súvahe odráža v týchto hlavných formách:

• iné formy vlastného imania (vyrovnanie majetku pri lízingu, vyrovnanie s účastníkmi o výplatu príjmu vo forme úrokov alebo dividend a pod.).

Synonymá

Vlastné finančné zdroje

Bola stránka užitočná?

Viac informácií o čistom majetku

1. Riadenie vlastného imania poľnohospodárskeho výrobného družstva: problémy a riešenia
   Ak sú náklady na pozemok zahrnuté do základného imania 1 Vlastné zdroje priemerná ročná hodnota tisíc rubľov 133801 379090 2. Priemerná ročná hodnota požičaných prostriedkov
2. O vzťahu a algoritmoch na výpočet ukazovateľov vlastného pracovného kapitálu a čistého pracovného kapitálu
   Vlastný pracovný kapitál Vlastný kapitál - Neobežný majetok Vlastný pracovný kapitál Vlastný kapitál Dlhodobé záväzky Neobežný majetok
3. Vlastný kapitál organizácie: problémy hodnotenia a výkazníctva
   Informačnú hodnotu súvahy potvrdzuje aj fakt, že vo väčšine prípadov je základom pre stanovenie hodnoty vlastného imania vlastného imania v obchodnej organizácii.V RAS sa vlastný kapitál organizácie premieta do veľkosti, resp. zloženie
4. Analýza stavu a použitia požičaného (získaného) kapitálu na základe účtovných (finančných) výkazov
   SCsr je páka finančnej páky, t.j. pomer dlhového kapitálu k vlastnému kapitálu. Vypočítajme EFR na základe účtovnej závierky Vympel OJSC za rok 2010
5. Moderné trendy a črty tvorby kapitálu v ruských akciových spoločnostiach
   Bola vykonaná analýza dynamiky celkovej výšky vlastného kapitálu dlhodobých a krátkodobých záväzkov, ako aj ich podiel na celkových zdrojoch financovania
6. 
   Teraz vieme, že spoločnosť má k dispozícii 16 miliónov rubľov v hotovosti, z čoho 10 miliónov rubľov tvorí vlastný kapitál a 6 miliónov požičaný kapitál. V dôsledku toho vidíme, koľko peňazí je k dispozícii a odkiaľ pochádzajú
7. Oceňovanie akcií a hodnoty komerčných organizácií na základe nového modelu finančného výkazníctva
   Pri zostavovaní poistno-matematickej súvahy sa rozlišuje medzi prevádzkovými a finančnými aktívami, prevádzkovými a finančnými záväzkami a vlastným kapitálom. Tieto typy aktív a pasív sa preskupujú a používajú sa na výpočet čistých prevádzkových aktív.
8. Prerozdelenie vlastného kapitálu vs finančné obmedzenia
   A 2013, ale dôraz sa kládol na skutočnosť, že pri príjme z dodatočnej emisie má ruská spoločnosť za cieľ odkúpiť vlastný kapitál a akumulovať zisky na následnú reinvestíciu a nevyplácať dividendy.
9. Hodnotenie efektívnosti využívania vlastného a cudzieho kapitálu podniku
   Podiel základného imania vo vlastných zdrojoch Duk UK SK Duk 10 38504 0,00029 2012 Duk 10
10. Analýza vlastného kapitálu organizácie a stanovenie jeho efektívnosti
    Kk Požičaný kapitál Vlastný kapitál<1,5 Характеризует какая величина заемного капитала приходиться на 1 рубль собственного капитала
11. Výpočet a analýza koeficientov a ukazovateľov pre obnovu fixných aktív v OJSC "Pigment" na vybudovanie mechanizmu na ich obnovu
    OJSC Pigment zahŕňa schválený kapitál vlastné akcie zakúpené od akcionárov precenenie dlhodobého majetku dodatočný kapitálový rezervný kapitál nerozdelený zisk
12. Hlavné smery optimalizácie štruktúry vlastného kapitálu v poľnohospodárskych organizáciách
    V súčasnosti je obzvlášť naliehavou otázkou štúdium závislosti efektívneho riadenia vlastného kapitálu od jeho racionálne formovanej štruktúry, keďže dynamika týchto ukazovateľov charakterizuje prácu manažmentu.
13. Metodika analýzy finančnej stability obchodnej organizácie
    Vlastný pracovný kapitál vlastný pracovný kapitál je súčasťou vlastného kapitálu investovaného do obežných aktív, t.j
14. Predchádzanie chybám pri hodnotení investičných projektov: diskontné sadzby
    Náklady na vlastný kapitál CoUE bez pákového efektu by sa mali vypočítať na základe hodnoty firmy bez pákového efektu, ktorá nie je pozorovateľná na
15. Komplexná analýza finančnej stability spoločnosti: koeficient, expert, faktor a indikatív
    K kapitál - je definovaný ako pomer výšky získaného kapitálu k vlastným zdrojom organizácie K kapitálu PC SK kde PC - pritiahnutý kapitál t
16. Metodické aspekty riadenia vlastného kapitálu organizácie pomocou nákladového kritéria
    Systém riadenia vlastného imania určuje efektívnosť celého systému finančného riadenia organizácie, výsledky hospodárskej činnosti za ktoré zodpovedá
17. Podrobná analýza finančného a ekonomického stavu podniku
    Z toho vyplýva, že zmeny súvahovej meny priamo závisia od jedného alebo druhého štádia □ v štádiu tvorby finančných zdrojov 1 vlastný kapitál podniku dosahuje najväčšiu prírastkovú hodnotu a rovná sa pridanej hodnote 2 požičaný kapitál
18. Problematické aspekty riadenia vlastného kapitálu spoločnosti
    Tento problém zostáva nevyriešený pre takmer všetky spoločnosti, čo ukazuje na výrazný nedostatok vlastného prevádzkového kapitálu Vlastný kapitál je kombináciou hmotného majetku a hotovosti, finančných investícií a nákladov
19. Finančná stabilita organizácie a kritériá pre štruktúru záväzkov
    DPH z nadobudnutého majetku 3 350 071 332 639 -17 432 2 Vlastné imanie poisťovne 1 455 348 1 504 896 49 548 3. Neobežný majetok VA
20. Analýza modelov oceňovania kapitálu
    Na výpočet nákladov na vlastný kapitál bol použitý model CAPM, metóda Blume, model DCAPM, metóda hybridného CAPM zdola nahor.

Vlastný kapitál je výška schváleného, ​​rezervného a tiež účelového financovania.

Zmeny vo vlastnom imaní účtovnej jednotky medzi začiatkom a koncom obdobia vykazovania odrážajú zvýšenia alebo zníženia počas obdobia. V podmienkach dominancie finančného konceptu kapitálu zmena hodnoty čistého majetku naznačuje zmenu vlastného kapitálu organizácie, t.j. o jeho raste alebo poklese za dané obdobie.

Požičaný kapitál sú pôžičky, pôžičky atď. povinnosti organizácie voči fyzickým a právnickým osobám.

Vlastný kapitál podniku

Finančné prostriedky podporujúce činnosť podniku sa zvyčajne delia na vlastné a požičané.

Vlastné imanie podniku predstavuje hodnotu (peňažnú hodnotu) majetku podniku, ktorý je v úplnom vlastníctve podniku.

V účtovníctve sa výška vlastného imania vypočíta ako rozdiel medzi hodnotou všetkého majetku v súvahe, resp. aktív, vrátane súm nevymáhaných od rôznych dlžníkov podniku, a všetkých záväzkov podniku k danému časovému okamihu.

Vlastné imanie podniku tvoria rôzne zdroje: autorizované alebo základné imanie, rôzne vklady a dary, zisk, ktorý priamo závisí od výsledkov činnosti podniku. Osobitná úloha patrí, o ktorej sa bude podrobnejšie diskutovať nižšie.

Požičaný kapitál je kapitál, ktorý je pritiahnutý podnikom zvonku vo forme pôžičiek, finančnej pomoci, súm prijatých ako kolaterál a iných externých zdrojov na určité obdobie, za určitých podmienok a za akýchkoľvek záruk.

Rentabilita vlastného kapitálu

Návratnosť kmeňových akcií (ROCE) sa vypočítava ako pomer preferovaných akcií ku kmeňovým akciám. Vzorec na výpočet ukazovateľa je nasledujúci:

ROCE = (čistý zisk – dividendy z prioritných akcií) / ročná priemerná hodnota kmeňového akciového kapitálu

Priemerná ročná hodnota majetku sa vypočíta na základe súvahy podniku ako polovica sumy majetku na začiatku a na konci roka alebo ako aritmetický priemer súvahových hodnôt na konci štvrťrokov zahrnutých do vykazovaný rok.

Návratnosť kapitálu (ROCE) používajú finančníci ako meradlo návratnosti kapitálu použitého spoločnosťou.

Zvyčajne je to potrebné na porovnanie výkonnosti rôznych typov podnikov a na posúdenie, či spoločnosť generuje dostatočné zisky, aby ospravedlnila náklady na získavanie kapitálu.

Ak spoločnosť nemá prioritné akcie a nie je povinná vyplácať dividendy, potom sa hodnota tohto ukazovateľa rovná ROE.

Návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) Tento pomer je vypočítaný ako pomer čistého prevádzkového zisku spoločnosti k priemernému ročnému celkovému investovanému kapitálu. Vzorec na výpočet ukazovateľa je nasledujúci:

ROIC = NOPLAT / investovaný kapitál * 100 %
kde NOPLAT je čistý prevádzkový zisk mínus upravené dane.

Investovaný kapitál je kapitál investovaný do hlavných činností spoločnosti. Len kapitál investovaný do hlavných činností spoločnosti by sa mal počítať ako investovaný kapitál, rovnako ako uvažovaný zisk je zisk z hlavných činností. Vo všeobecnosti možno investovaný kapitál vypočítať ako súčet hlavných obchodných činností, čistých a čistých ostatných aktív (po odpočítaní neúročených záväzkov). Ďalšou možnosťou výpočtu je, že investované prostriedky sa považujú za súčet vlastného kapitálu a dlhodobých záväzkov. Podrobnosti určovania výšky investovaného kapitálu budú závisieť od účtovných postupov a obchodnej štruktúry.

Hlavnou podmienkou, ktorú treba dosiahnuť, je, že analýza musí brať do úvahy len ten kapitál, ktorý bol použitý na získanie zisku zahrnutého do výpočtu. V praxi sa často uchyľujú k zjednodušenému prístupu, v ktorom nie sú zdôraznené hlavné činnosti spoločnosti a analýza sa vykonáva na všetkých investíciách a všetkých príjmoch. Chyba tohto predpokladu bude závisieť od toho, aký bude neprevádzkový zisk spoločnosti v sledovanom období a aké veľké budú investície do vedľajších činností. Berúc do úvahy možné predpoklady, vzorec ROIC môže byť napísaný v iných formách:

ROIC = ((čistý zisk + úrok * (1 – sadzba dane)) / (dlhodobé úvery + vlastný kapitál)) * 100 %
alebo
ROIC = (EBIT * (1 – sadzba dane) / (dlhodobé úvery + vlastný kapitál)) * 100 %

Ukazovatele výšky investície sa berú podľa priemernej ročnej hodnoty (definovanej ako suma na začiatku a na konci roka rozdelená na polovicu). Vo všetkých prípadoch sa pri výpočte tohto pomeru predpokladá, že sa použijú údaje zo ziskov a strát. Ak sa pri výpočte používa štvrťročné alebo iné vykazovanie, koeficient sa musí vynásobiť počtom vykazovaných období v roku.

Rentabilita celkových aktív (ROTA) sa zvyčajne vypočítava ako pomer čistého zisku k priemerným aktívam. Výhody použitia tohto pomeru sú jasné: maximalizácia ROTA núti manažérov zvyšovať, znižovať náklady a neproduktívne výdavky (pripadajúce na zisk) a znižovať objem aktív (zbavovaním sa nevýrobných aktív, znižovaním pohľadávok a záväzkov) . Vypočítané pomocou vzorca:

ROTA = EBIT / aktíva podniku
kde EBIT je zisk mínus dane a úroky (prevádzkový zisk).

Ukazovateľ ROTA je podobný ako ROA s jediným rozdielom, že pri výpočte ROTA sa používa skôr prevádzkový výnos ako čistý príjem.

Jednou z na prvý pohľad neviditeľných, ale významných nevýhod ROTA je zhoršenie tohto ukazovateľa v dôsledku prilákania požičaného kapitálu. Zameranie sa na tento ukazovateľ navyše neprispieva k optimalizácii štruktúry aktív a nezohľadňuje sezónne špecifiká konkrétneho druhu činnosti.

Ukazovateľ ROTA je vhodné použiť najmä ako doplnkový ukazovateľ na porovnanie hodnotenia efektívnosti využívania aktív holdingov s rôznorodým sortimentom alebo vertikálou. V tomto prípade je možné posúdiť, či investície do daného majetku (stroje, priestory, zásoby surovín v sklade) na výrobu určitých produktov prinášajú požadovanú návratnosť a vytvoriť optimálny súbor aktív pre výrobu. optimálneho sortimentu.

Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu (ROE) je z dlhodobého hľadiska najdôležitejší pre ocenenie spoločnosti. Ukazuje, aký zisk prináša každý rubeľ investovaný do podnikania spoločnosti jej vlastníkmi.

Východiskom pre analýzu efektívnosti podniku môže byť porovnanie ROE s bankovou sadzbou. Ak je pomer čistého zisku k vlastnému imaniu nižší alebo rovný výnosu z bankových vkladov, potom podnikanie spoločnosti nie je efektívne. ROE sa často používa na porovnanie podobných spoločností v rovnakom odvetví. Porovnanie efektívnosti využívania vlastného kapitálu ukazuje kvalitu práce riadiaceho aparátu. Vypočítané pomocou vzorca:

ROE = (čistý zisk / vlastné imanie) * 100 %

Čistý majetok je podiel vlastníctva uvedený v súvahe, ktorý si môžu akcionári nárokovať. Predstavuje celkovú hodnotu aktív mínus dlh. ROE možno prezentovať aj takto:

Pomer ukazuje, že správne použitie vypožičaných prostriedkov umožňuje zvýšiť príjem akcionárov v dôsledku efektu finančnej páky. Tento efekt je dosiahnutý vďaka tomu, že zisk získaný z činností spoločnosti je výrazne vyšší ako úroková sadzba úveru. Podľa veľkosti finančnej páky môžete určiť, ako sa získané prostriedky použijú - na rozvoj výroby alebo na zaplátanie dier v rozpočte. Je zrejmé, že pri dobrom riadení spoločnosti by hodnota tohto ukazovateľa mala byť väčšia ako jedna. Na druhej strane príliš vysoký pákový pomer je tiež zlý, pretože môže byť spojený s vysokým rizikom, pretože naznačuje vysoký podiel dlhu v štruktúre aktív. Čím vyšší je tento podiel, tým väčšia je pravdepodobnosť, že spoločnosť zostane bez čistého zisku, ak sa náhle stretne s akýmikoľvek čo i len menšími ťažkosťami.

Návratnosť aktív spoločnosti (ROA) ukazuje, koľko peňažných jednotiek čistého zisku generuje každá jednotka aktív, ktoré má spoločnosť k dispozícii. Umožňuje zhodnotiť kvalitu práce svojich finančných manažérov. Vypočítané pomocou vzorca:

ROA = ((čistý zisk + platby úrokov) * (1 – sadzba dane)) / aktíva podniku * 100 %

Čitateľ tohto vzorca vyjadruje celú sumu pred zaplatením úrokov z úveru. Keďže v účtovníctve sa od zdaniteľného zisku odpočítavajú platby použité na obsluhu úverov, vykoná sa reverzná operácia - suma odpočítaných úrokov sa pripočíta k výške čistého zisku s prihliadnutím.

Čistý zisk je rozdiel medzi prijatými výnosmi a všetkými nákladmi spoločnosti za príslušné obdobie. Zohľadňuje náklady na platenie daní.

Podnikový majetok (Aktíva) - súbor majetku a majetku patriaci podniku, firme, podniku (budovy, stavby, stroje a zariadenia, zásoby, bankové vklady, cenné papiere, patenty, majetok s peňažnou hodnotou). Na realizáciu výpočtov sa používa priemerná ročná hodnota majetku spoločnosti (výška majetku na začiatku a na konci roka delená na polovicu).

Hrubá zisková marža (GPM) je iný názov pre tento pomer – Gross margin ratio. Ukazuje podiel na hrubom zisku v podniku. Vypočítané pomocou vzorca:

GPM = GP/NS = Hrubý zisk/Celkové príjmy

Prevádzková zisková marža (OPM) – vyjadruje podiel prevádzkového zisku na objeme predaja. Vypočítané pomocou vzorca:

OPM = ОP/NS = prevádzkový zisk/celkový príjem

Čistá zisková marža (NPM) – vyjadruje podiel čistého zisku na objeme predaja. Vypočítané pomocou vzorca:

NPM = NI/NS = Čistý zisk/Celkové príjmy

Koeficienty posudzujúce návratnosť kapitálu investovaného do podniku. Výpočet sa robí za ročné obdobie s použitím priemernej hodnoty príslušných položiek. Pre výpočty za obdobie kratšie ako jeden rok sa hodnota zisku vynásobí príslušným koeficientom (12, 4, 2) a použije sa priemerná hodnota za obdobie. Na získanie percentuálnych hodnôt, ako v predchádzajúcich prípadoch, je potrebné vynásobiť hodnotu koeficientu 100%.

Rentabilita obežných aktív (RCA) – preukazuje schopnosť podniku poskytovať dostatočnú výšku zisku v pomere k použitému pracovnému kapitálu podniku. Čím vyššia je hodnota tohto pomeru, tým efektívnejšie sa využíva pracovný kapitál. Vypočítané pomocou vzorca: NI/CA = Čistý zisk/Obežné aktíva.

Kapitál je jednou z najpoužívanejších kategórií v ekonomike. Je základom pre vznik a rozvoj podniku a v procese prevádzky zabezpečuje záujmy štátu, vlastníkov a zamestnancov. Každá organizácia vykonávajúca výrobnú alebo inú obchodnú činnosť musí disponovať určitým kapitálom, ktorý je kombináciou hmotného majetku a finančných prostriedkov a nákladov na získanie práv a privilégií potrebných na realizáciu jej ekonomických činností.

Ak uvažujeme o interpretácii kapitálu z pohľadu rôznych ekonomických disciplín, môžeme si všimnúť isté nejasnosti. Napríklad vo svojej práci „“ ukazuje, že kapitál organizácie je jej majetkom. Avšak podľa Predslovu k medzinárodným účtovným štandardom, ktorý zverejnila Rada pre medzinárodné účtovné štandardy v novembri 1982, vlastné imanie je rozdiel medzi aktívami a pasívami.

Finančné riadenie pre svoje účely odráža pojem kapitál z dvoch strán. Na jednej strane kapitál podniku charakterizuje celkovú hodnotu finančných prostriedkov v peňažnej, hmotnej a nehmotnej forme investovaných do tvorby jeho majetku. To charakterizuje smer investícií. Na druhej strane, ak uvažujeme o zdrojoch financovania, možno konštatovať, že kapitál je príležitosťou a súborom foriem mobilizácie finančných zdrojov na dosiahnutie zisku.

Vzhľadom na ekonomickú podstatu je potrebné poznamenať také vlastnosti, ako sú:

1. Základné imanie podniku. V systéme výrobných faktorov (kapitál, pôda, práca) má kapitál prioritnú úlohu, pretože spája všetky faktory do jedného výrobného komplexu.
2. Kapitál charakterizuje finančné zdroje podniku, ktoré vytvárajú príjmy. V tomto prípade môže pôsobiť izolovane od výrobného faktora vo forme investovaného kapitálu.
3. Kapitál je hlavným zdrojom tvorby bohatstva pre jeho vlastníkov. Časť kapitálu v súčasnom období opúšťa svoje zloženie a končí vo „vrecku“ vlastníka a naakumulovaná časť kapitálu zabezpečuje uspokojenie potrieb vlastníkov do budúcnosti.
4. Kapitál podniku je jeho hlavnou mierou. Túto kapacitu predstavuje predovšetkým vlastný kapitál podniku, ktorý určuje objem jeho čistých aktív. Spolu s tým množstvo vlastného kapitálu používaného podnikom súčasne charakterizuje jeho potenciál prilákať požičané prostriedky a zabezpečiť dodatočný zisk. V kombinácii s ďalšími faktormi tvorí základ pre hodnotenie trhovej hodnoty podniku.
5. Dynamika kapitálu podniku je najdôležitejším ukazovateľom úrovne efektívnosti jeho ekonomických činností. Schopnosť vlastného kapitálu rýchlo sa rozširovať charakterizuje vysokú úroveň tvorby a efektívneho rozdeľovania zisku podniku, jeho schopnosť udržiavať finančnú rovnováhu z vnútorných zdrojov. Pokles vlastného imania je zároveň spravidla dôsledkom neefektívnej, nerentabilnej činnosti podniku.

Kapitál podniku sa vyznačuje rôznymi typmi a je systematizovaný do nasledujúcich kategórií:

1. Podľa vlastníctva podniku sa rozlišuje vlastný a cudzí kapitál. Vlastný kapitál charakterizuje celkovú hodnotu finančných prostriedkov podniku, ktoré vlastní a ktoré používa na vytvorenie určitej časti majetku. Táto časť majetku, tvorená vlastným kapitálom do nich vloženým, predstavuje čisté aktíva podniku. Vlastný kapitál zahŕňa zdroje finančných zdrojov, ktoré sa líšia svojim ekonomickým obsahom, princípmi tvorby a použitia: schválený kapitál, dodatočný kapitál a rezervný kapitál. Okrem toho vlastný kapitál, ktorý môže hospodárska jednotka prevádzkovať bez výhrad pri uskutočňovaní transakcií, zahŕňa nerozdelený zisk; účelové fondy a iné rezervy. Vlastné zdroje zahŕňajú aj bezodplatné príjmy a štátne dotácie. Výška základného imania musí byť určená v charte a iných zakladajúcich dokumentoch organizácie zaregistrovaných výkonnými orgánmi. Môže sa zmeniť iba po vykonaní príslušných zmien v základných dokumentoch.

Extra kapitál zahŕňa hodnotu majetku vloženého zakladateľmi (akcionármi) prevyšujúcu zapísanú výšku základného imania; sumy vyplývajúce zo zmien hodnoty majetku počas jeho precenenia; ostatné príjmy do vlastného imania podniku.

Rezervný kapitál- ide o časť vlastného kapitálu prideleného zo ziskov organizácie na pokrytie prípadných škôd a strát. Výška rezervného kapitálu a postup jeho tvorby sú určené právnymi predpismi Ruskej federácie a stanovami organizácie.

nerozdelený zisk– hlavný zdroj akumulácie majetku podniku alebo organizácie. Ide o časť hrubého zisku, ktorá zostane po zaplatení daní z príjmu do rozpočtu a odvedení prostriedkov zo zisku na iné účely.

Účelové fondy charakterizujú čistý zisk zameraný na rozvoj výroby a expanziu podniku, ako aj na spoločenské akcie.

Ostatné rezervy zahŕňajú rezervy, ktoré sa v podniku vytvárajú v súvislosti s pripravovanými veľkými nákladmi zahrnutými do nákladov a. Dotácie a príjmy vznikajú ako dôsledok osobitných prídelov z rozpočtu, iných organizácií a jednotlivcov.

Všetky vlastné zdroje v tej či onej miere slúžia ako zdroje finančných prostriedkov, ktoré organizácia používa na dosiahnutie svojich cieľov.

Ako súčasť vlastného kapitálu možno rozlíšiť dve hlavné zložky: investovaný kapitál, t.j. kapitál investovaný vlastníkmi do podniku; a akumulovaný kapitál, t.j. kapitál vytvorený v podniku nad rámec toho, čo pôvodne poskytli vlastníci. Investovaný kapitál zahŕňa kmeňové a prioritné akcie, ako aj dodatočný splatený kapitál (nad nominálnu hodnotu akcií). Do tejto skupiny zvyčajne patria cennosti prijaté bezplatne. Prvú zložku investovaného kapitálu predstavuje v súvahe schválený kapitál, druhú dodatočný kapitál (v zmysle prijatých príjmov), tretiu dodatočný kapitál (v zmysle majetku prijatého bezplatne) alebo sociálny fond. .

Akumulovaný kapitál sa prejavuje vo forme položiek vznikajúcich v dôsledku rozdelenia čistého zisku (rezervný kapitál, nerozdelený zisk, iné podobné položky). Napriek tomu, že zdroj tvorby jednotlivých zložiek akumulovaného kapitálu je rovnaký – nerozdelený zisk, ciele a postup tvorby, smery a možnosti využitia každého z jeho článkov sú výrazne odlišné.

Všetky položky vlastného kapitálu sú tvorené v súlade s právnymi predpismi Ruskej federácie, zakladajúcimi dokumentmi a účtovnými zásadami. Súčasná právna úprava určuje povinnosť akciovej spoločnosti vytvárať dva fondy – štatutárny a rezervný. Legislatíva neobsahuje žiadny ďalší povinný zoznam fondov, ktoré musí spoločnosť vytvárať, ako aj štandardy pre odvody do nich. Problematika použitia rezervných a iných fondov spoločnosti patrí do výlučnej pôsobnosti predstavenstva spoločnosti.

Požičaný kapitál spoločnosti charakterizuje finančné prostriedky alebo iné majetkové aktíva získané na financovanie rozvoja podniku na návratnom základe. Zdroje cudzieho kapitálu možno rozdeliť do dvoch skupín – dlhodobé a krátkodobé. Dlhodobé v ruskej praxi zahŕňajú tie požičané zdroje, ktorých doba splácania presahuje dvanásť mesiacov. V zahraničnej praxi sa za strednodobé považujú požičané prostriedky vydané na obdobie jedného až piatich rokov. Krátkodobý cudzí kapitál zahŕňa úvery, pôžičky, ako aj záväzky so splatnosťou kratšou ako jeden rok; záväzky a pohľadávky.

Aktivita týchto nerezidentov, globálnych investorov, zasa do značnej miery súvisí so situáciou na ich vyspelých kapitálových trhoch. Keď na trhoch klesnú zisky, rizikové projekty na umiestnenie kapitálu na rozvíjajúcich sa trhoch začínajú utíchať, t.j. Vzostupy a pády rozvinutých trhov sa odrážajú v správaní rozvíjajúcich sa trhov. Okrem toho existuje multiplikačný efekt spojený s jedinečným efektom, ktorý vzniká v dôsledku nižšej kapitalizácie rozvíjajúceho sa trhu. Vzťah medzi dynamikou rozvíjajúcich sa a rozvinutých trhov možno ľahko zistiť porovnaním grafov, napríklad ruských a amerických akciových indexov (pozri obrázok). Na obrázku čierna čiara zobrazuje dynamiku amerického indexu Dow Jones Industrial Average a sivá čiara zobrazuje zodpovedajúci ruský indikátor ruského obchodného systému (RTS).

Môžeme konštatovať, že rozptyl rozvíjajúceho sa trhu možno určiť a vysvetliť rozptylom rozvinutého trhu (systematické riziko) a zvláštnosťami dynamiky daného rozvíjajúceho sa trhu (nesystematické riziko).

Pozrime sa, ako globálny nerezidentský investor koná za týchto podmienok:

Po prvé, bezrizikovú investičnú sadzbu na materskom trhu má k dispozícii, preto ju berie ako základnú mieru výnosu Rf.

Po druhé, ak sa bude správať racionálne, potom diverzifikuje nesystematické riziko konkrétneho, napríklad ruského, trhu vytvorením dobre diverzifikovaného medzinárodného portfólia.

Preto pri investovaní peňazí do ruských aktív bude brať do úvahy len systematické riziko rozvíjajúceho sa trhu voči materskému, t.j. koeficient b ruského trhu. Inými slovami, priemerné výnosy ruského trhu by sa nemali určovať historickými pozorovaniami nereprezentatívnych domácich indexov, ale rovnicou:

Rm(e) = Rf + bem,
kde Rm(e) je priemerná trhová ziskovosť ruského (rozvojového) trhu;
Rf - bezriziková miera globálneho trhu; bem je systematické riziko rozvíjajúceho sa trhu v porovnaní s materským trhom; Rm(m) je priemerný trhový výnos materského trhu.

Podľa našich prepočtov je v súčasnosti sadzba Rf (v dolároch) na úrovni 5,1 % ročne a trhová prémia za riziko investovania do akcií Ruskej federácie stanovená podľa vyššie uvedenej metodiky je 22,3 %. ročne (v dolároch).

Možno tvrdiť, že tento prístup môže použiť nie domáci, ale globálny investor, keďže pre domáceho investora budú tieto požiadavky na ziskovosť iné. Pamätajte však, kto sú investori na rozvíjajúcom sa trhu a kde domáci investori v konečnom dôsledku získavajú svoj kapitál, a potom bude zrejmé, že dve skupiny investorov s rôznymi požiadavkami na ziskovosť sa na trhu pravdepodobne neobjavia.

Dualita požiadaviek navyše znamená, že rôzni investori budú tie isté aktíva oceňovať rozdielne. Vznikne arbitrážna situácia, ktorá podľa jednej zo základných axióm finančnej teórie nemôže byť stabilná. Náš model je rovnovážny a zohľadňuje situáciu po jej stabilizácii.

Na základe vyššie opísaných techník sme dostali priemernú trhovú prémiu za riziko investovania do ruských akcií. Okrem toho sme vypočítali koeficienty bez pákového efektu b0, odrážajúce relatívnu rizikovosť jednotlivých typov činností. Máme v úmysle tieto odhady pravidelne prehodnocovať – nie viac ako raz za štvrťrok z dôvodu ich vysokej stability.

Okrem toho boli vykonané menšie zmeny vo vzorci pre koeficient b1 kvôli zvláštnostiam ruského zdaňovania zisku:

B1 = 1 + D/E (1 - lT),
kde l je podiel platieb oslobodených od dane z príjmov na celkovom objeme platieb úrokov spoločnosti - .

Tieto údaje a modely umožňujú zdôvodniť náklady na vlastný kapitál korporácie alebo samostatného ekonomicky izolovaného projektu v takmer akomkoľvek sektore ruského národného hospodárstva.

PRÍKLAD APLIKOVANIA MODELU CAPM NA ROZVOJOVOM AKCIOVOM TRHU NA VÝPOČET HODNOTY VLASTNÉHO KAPITÁLU KORPORÁCIE

Vezmime si napríklad určitú spoločnosť, napríklad automobilku.

Koeficient b0 pre strojárstvo je 0,37. Pre túto spoločnosť je pomer dlhu k vlastnému kapitálu D/E približne 0,85. Daňová sadzba pre ruské spoločnosti je 35 %. Podiel platieb oslobodených od dane z príjmov na celkových úrokových platbách spoločnosti je 0,7. Stanovme koeficient b:

B = b0
Dosadíme hodnoty do vzorca:
b = 0,37 = 0,607.

Požadovaná návratnosť vlastného kapitálu pre spoločnosť sa teda bude rovnať:

E(r) = 5,1 % + 0,60722,3 % = 18,64 % = 19 % ročne v dolároch.

Náklady na vlastný kapitál ruskej spoločnosti teda možno určiť pomocou modelu CAPM nákladov na kapitálové (dlhodobé) aktíva.

Na získanie parametrov tohto modelu sa nemožno obmedziť len na štatistické údaje ruského trhu, pretože viac-menej spoľahlivé odhady týchto parametrov možno získať len na základe analýzy štatistickej závislosti rozvíjajúceho sa ruského akciového trhu. o trendoch na globálnom trhu ekonomicky vyspelých krajín sveta.

Účtovníctvo vlastného kapitálu

K tvorbe vlastných zdrojov podniku dochádza ešte pred jeho založením, keď sa tvorí základné imanie podniku, ktoré je hlavným zdrojom jeho vlastných zdrojov.

Základným imaním sú náklady na fixný a prevádzkový kapitál, ktorý vložili zakladatelia pri založení podniku na činnosti uvedené v zakladajúcich dokumentoch. Objem schváleného kapitálu charakterizuje výšku investovaných prostriedkov, preto zvýšenie prostriedkov podniku v dôsledku jeho efektívnej činnosti neovplyvňuje objem schváleného kapitálu. K objasneniu alebo zmene výšky základného imania môže dôjsť len na základe právne formalizovaných a do platnosti nadobudnutých zmien v zakladajúcich dokumentoch podniku.

Schválený kapitál sa určuje takto:

Upísané imanie (suma, za ktorú boli upísané akcie v nominálnej hodnote) – v akciových spoločnostiach;
deklarovaný kapitál (kapitál uvedený v zakladajúcich dokumentoch) – pre podniky, ktoré nie sú akciovými spoločnosťami;
splatené základné imanie (suma skutočne prijatá do základného imania ako vklady účastníkov, po splnení vkladov zakladateľov by sa mala rovnať upísanému alebo deklarovanému základnému imaniu).

Účtovanie o základnom imaní sa vykonáva na účte pasívneho fondu 85 „Povolené imanie“, na kreditnom účte tohto účtu je uvedená výška základného (deklarovaného) imania. Debet tohto účtu ukazuje zníženie základného imania na pokrytie strát na jeho náklady, odchod jedného z účastníkov zo spoločnosti alebo úplnú likvidáciu podniku. V prospech účtu 85 sa odráža zvýšenie základného imania.

Po registrácii podniku a obdržaní osvedčenia o registrácii sa v účtovníctve vykoná tento záznam:

„D-t sch. 75-1 „Vyrovnanie so zakladateľmi o vkladoch do základného imania“ - výška základného imania,
K-t sch. 85 „Povolené imanie“ – výška základného imania.“

V účtovaní sa uvádza prítomnosť základného imania podniku a dlh zakladateľov, ktorí ešte nevložili svoje vklady, na účtovanie ktorých je aktívny podúčet 1 „Vysporiadania so zakladateľmi za vklady do schváleného (základného) imania“ aktívnych - používa sa pasívny účet 75 „Zúčtovanie so zriaďovateľmi“.

Po zložení 50 % zo sumy základného imania na účet podniku D-t. 51, Kt. 75-1, spoločnosť dostane trvalé osvedčenie o registrácii namiesto dočasného.

Príspevky do základného imania môžu byť poskytnuté vo forme fixných aktív, nehmotných aktív, súm peňazí v rubľoch a cudzej mene, vo forme materiálov a iných cenností. Dlh, keďže zakladatelia vkladajú príspevky, sa odpisuje v prospech účtu 75-1:

Dt sch. 01, 04, 10, 50, 51 atď.,
K-t sch. 75-1.

Z nasledujúcich účtov je možné účtovať:

účet 01 Dlhodobý majetok, na ktorom sa zohľadňuje prijatý dlhodobý majetok;
účet 04 „Nehmotný majetok“ (ak je nehmotný majetok investovaný do základného imania);
účet 10 „Materiály“, ak sú materiály zahrnuté v základnom imaní;
účet 12 „Veci s nízkou hodnotou a nositeľné predmety“, ak nimi účastník prispel;
účty 50 „Peniaze“, 51 „Bežný účet“, 52 „Valutový účet“ (ak je vklad hotovostný);
účtu 41 „Tovar“, ak bol na príspevok prijatý tovar určený na ďalší predaj.

Účastníci podniku môžu takýmto rozhodnutím zmeniť výšku schváleného kapitálu. Potom, po zákonnej registrácii zmeny veľkosti základného imania, sa vypracujú zodpovedajúce záznamy, ktorými sa upraví výška základného imania na účte 85:

Dt sch. 75 – výška zníženia základného imania,
K-t sch. 85 – výška zníženia základného imania;
alebo:
Dt sch. 85 – výška zvýšenia základného imania,
K-t sch. 75 – výška zvýšenia základného imania.

V takýchto prípadoch sa môže objaviť rozhodnutie o zmene základného imania. Napríklad základné imanie sa môže zvýšiť dodatočnými vkladmi zakladateľov alebo prijatím nových účastníkov a znížiť vrátením časti vkladov s vylúčením niekoho zo zoznamu účastníkov. V akciových spoločnostiach je výška základného imania upravená dodatočným vydaním alebo zrušením časti akcií.

Hodnoty meny a cudzej meny sa oceňujú oficiálnym výmenným kurzom Centrálnej banky Ruskej federácie v čase uloženia uvedených hodnôt.

Ocenenie meny a iného majetku vloženého ako vklady do schváleného kapitálu sa môže líšiť od ich ocenenia v zakladajúcich dokumentoch. V tomto prípade sa rozdiel odpíše na účet 87 „Dodatočné imanie“. Kladný oceňovací rozdiel sa premietne na ťarchu účtov majetku, obeživa a valutové ceniny a v prospech účtu 87 a záporný rozdiel sa premietne naopak. Tento postup pri odpise rozdielu v cenách a kurzovom ocenení vám umožňuje nemeniť podiel zakladateľov na základnom imaní uvedený v zakladajúcich dokumentoch.

Majetok odovzdaný do užívania a správy organizácii, ktorého vlastníctvo zostáva akcionárom a investorom, sa oceňuje výškou nájomného za tento majetok vypočítaným za celú dobu jeho užívania v organizácii, najviac však za obdobie existencie tohto majetku.

Účtovanie dodatočného kapitálu

Medzi externé zdroje tvorby vlastných zdrojov patrí dodatočný akciový alebo akciový kapitál, ktorý sa získava dodatočnými peňažnými vkladmi do základného imania alebo dodatočnou emisiou akcií.

Riadenie vlastného kapitálu by sa malo vykonávať na základe určitej finančnej politiky podniku. Zvyčajne sa vykonáva v troch etapách.

1. Analýza existujúceho potenciálu vlastných finančných zdrojov: objem a dynamika v predchádzajúcom období; súlad tempa rastu vlastného kapitálu s tempom rastu aktív a objemom predaja; podiely pomeru externých a vnútorných zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov, ich nákladovosť; stav koeficientu autonómie a samofinancovania a ich dynamika.

Výsledkom tejto etapy by mal byť vývoj rezerv na zvýšenie vlastného kapitálu.

2. Stanovenie potreby vlastného kapitálu. Na základe dobre známych vzorcov a počiatočných informácií sa robia výpočty potreby vlastného kapitálu:

SKplan = KUDck – Pr + A,
kde SK plán je dodatočná potreba vlastného kapitálu na plánované obdobie;
Ku – celkový kapitál;
d ck – podiel vlastného imania na jeho celkovej výške;
Pr – výška reinvestovaného zisku v plánovacom období;
A – fond odpisov na konci plánovacieho obdobia.

Všetky použité hodnoty indikátorov sú v podstate plánované.

Vlastné imanie je celková hodnota finančných prostriedkov organizácie, ktoré vlastní a ktoré tvoria určitú časť jej aktív. Vlastné imanie je časť kapitálu spoločnosti, ktorá jej zostáva k dispozícii po odpočítaní všetkých záväzkov.

1. Výšku vlastného kapitálu určíte jednoducho zo súvahy. Zahŕňa schválený, dodatočný, rezervný kapitál, ako aj nerozdelený zisk a účelové fondy. Všetky tieto hodnoty nájdete v časti III súvahy „Kapitál a rezervy“.

2. Pozrime sa podrobnejšie na vytvorenie každého článku v tejto časti. Základné imanie (riadok 410 súvahy) predstavuje sumu, ktorú zakladatelia vložili do podniku. Je to uvedené v zakladajúcich dokumentoch organizácie. Základné imanie možno zmeniť len po vykonaní príslušných záznamov v zakladajúcich dokumentoch. Riadok 411 „Vlastné akcie nakúpené od akcionárov“ treba zahrnúť aj do základného imania, ak organizácia nakupovala cenné papiere od akcionárov.

3. Dodatočný kapitál (riadok 420) je súčasťou vlastného imania podniku, ktorý zahŕňa sumy vkladané zakladateľmi nad rámec schváleného kapitálu. Pamätajte, že ako dodatočný kapitál možno premietnuť výšku emisného ážia akciovej spoločnosti, výšku dodatočného ocenenia dlhodobého majetku organizácie, ako aj časť nerozdeleného zisku, ktorý jej zostáva k dispozícii.

4. Rezervné imanie (riadok 430) je časť vlastného imania, ktorá je alokovaná zo zisku podniku na krytie prípadných strát a škôd. Upozorňujeme, že rezervný kapitál sa delí na rezervy tvorené v súlade s legislatívou (riadok 431) a rezervy tvorené v súlade so zakladajúcimi dokumentmi (riadok 432).

5. Pamätajte, že hlavným zdrojom akumulácie majetku podniku je nerozdelený zisk (riadok 470). Rovná sa rozdielu medzi finančným výsledkom za účtovné obdobie a výškou daní, ako aj ostatných platieb uskutočnených zo zisku. Zahŕňa aj zostatky účelových fondov vytvorených v organizácii, ktoré sa v súvahe nevykazujú ako samostatný riadok.

Zdroje vlastného kapitálu

Interné zdroje vlastného kapitálu sa tvoria v procese hospodárskej činnosti a zohrávajú významnú úlohu v živote každého podniku, pretože určujú jeho schopnosť samofinancovania. Podnik, ktorý je schopný plne alebo významne pokryť svoje finančné potreby z vlastných zdrojov, získava významné konkurenčné výhody a priaznivé príležitosti a znižuje svoje riziká.

Hlavnými internými zdrojmi financovania každého obchodného podniku sú čistý zisk, odpisy, predaj a prenájom nevyužitého majetku atď.

V moderných podmienkach podniky nezávisle rozdeľujú zisky, ktoré majú k dispozícii. Racionálne využitie zisku zahŕňa zohľadnenie faktorov, akými sú plány ďalšieho rozvoja podniku, ako aj rešpektovanie záujmov vlastníkov, investorov a zamestnancov. Vo všeobecnosti platí, že čím viac zisku sa použije na rozšírenie obchodných aktivít, tým menšia je potreba dodatočného financovania. Výška nerozdeleného zisku závisí od ziskovosti obchodných operácií, ako aj od dividendovej politiky.

Vďaka tomuto zdroju je možné zvýšiť finančnú stabilitu podniku a udržať kontrolu nad činnosťou podniku. Je však ťažké ho ovládať vonkajšími faktormi: zmenami dopytu, cien, trhu atď.

Ďalším dôležitým zdrojom samofinancovania organizácie sú odpisy.

Všetok majetok organizácie („fungujúci kapitál“) pozostáva z dlhodobého a obežného majetku (fixného a pracovného kapitálu).

Funkčný (aktívny) kapitál zahŕňa:

Hlavné hlavné mesto:

Dlhodobý majetok;
nehmotný majetok;
finančné investície;
nedokončené dlhodobé investície.

Pracovný kapitál:

V dôsledku štúdia teoretického vývoja v oblasti finančnej analýzy, oceňovania, finančného manažmentu, účtovníctva a praktických údajov získaných zahraničnými aj domácimi výskumníkmi ako doplnok k vyššie uvedeným ukazovateľom s cieľom získať komplexné a objektívne informácie o hodnote vlastného imania sme navrhli analytický ukazovateľ trendov zmien hodnoty vlastného imania – čisté pasíva na akciu. Tento ukazovateľ je súčasťou viacerých kombinovaných ekonomických ukazovateľov a predstavuje syntézu nákladového a koeficientového prístupu k hodnoteniu hodnoty vlastného kapitálu. Tento ukazovateľ vychádza z teórie čistých pasív vypracovanej prof. I.N. Bohatý. Základná rovnica teórie je formalizovaná takto: Hotovosť = čisté záväzky.

Prezentovaný ukazovateľ je obsahovo blízky cash flow na akciu. Význam tohto ukazovateľa vyplýva z teórie maximalizácie bohatstva akcionárov. Používanie ukazovateľov zisku na akciu, peňažného toku na akciu alebo čistej hodnoty aktív na akciu na hodnotenie výkonnosti spoločnosti neposkytuje akcionárom relevantné informácie o výkonnosti podniku. Ukazovateľ „čisté pasíva na akciu“ zase umožňuje posúdiť návratnosť vlastného kapitálu prostredníctvom úrovne ziskovosti, ako aj prírastku hodnoty majetku a objemu prostriedkov, ktoré sa majú rozdeliť medzi vlastníkov. Inými slovami, hodnota tohto ukazovateľa spočíva v tom, že čisté záväzky „charakterizujú výšku záväzkov voči vlastníkom s prihliadnutím na budúce výdavky, ako aj s prihliadnutím na splácanie všetkých záväzkov spojených s užívaním majetku. “ Použitie ukazovateľa „čisté záväzky na akciu“ neznamená odmietnutie použitia iných ukazovateľov, ako aj prezentovaných nákladových metód na hodnotenie nákladov kapitálu. Tu musíte jasne pochopiť účely použitia a hranice použitia každého z nich, pretože rôzne smery a úlohy na hodnotenie hodnoty vlastného kapitálu určujú použitie jedného alebo druhého ukazovateľa alebo metódy. Všetky uvedené ukazovatele sú významné, vzájomne prepojené a dopĺňajú sa pri komplexnom hodnotení podnikov. Treba poznamenať, že použitie systému derivátových súvah výrazne zvýši ich analytickú hodnotu pre investorov, vlastníkov a manažérov.

Výpočet čistého majetku

Ak chcete zvýšiť svoj vlastný kapitál, odporúčam vám použiť nasledujúce operácie:

Precenenie dlhodobého majetku - precenenie skupiny obdobného investičného majetku v bežných (reprodukčných) obstarávacích cenách sa vykonáva najviac raz ročne. Vykonáva sa k prvému dňu vykazovaného roka a jeho výsledky sa zaznamenávajú do súvahy iba v vykazovanom roku (a nie na konci predchádzajúceho roka). Je potrebné vziať do úvahy, že zvýšenie zostatkovej ceny dlhodobého majetku vedie k nárastu organizácií, ale nezahŕňa sa do základu dane z príjmov;
zvýšiť schválený kapitál;
Vklady zakladateľov do majetku spoločnosti sa vykonávajú bez zmeny základného imania. V tomto prípade sa neočakáva splatenie investovaných prostriedkov (napríklad pôžičky) a prostriedky vložené účastníkom alebo akcionárom na zvýšenie čistého majetku nepodliehajú dani z príjmu (odsek 3.4 odsek 1, článok 251 daňového poriadku Ruskej federácie). Ako vklad je lepšie použiť peniaze ako majetok, aby prevádzajúca strana (ak ide o organizáciu a nie fyzickú osobu) nemala pri bezodplatnom prevode majetku základ DPH.

Nezabudnite, že existuje koncept maximálneho povoleného podielu vlastného kapitálu a príliš veľa vlastného imania môže byť škodlivé pre vaše podnikanie.

Obrat vlastného imania

Vzorec na výpočet ukazovateľa vyzerá takto:

OBsk=BP\SK

Audit vlastného imania

Pri kontrole je potrebné nainštalovať:

Prispeli zakladatelia svojim podielom včas a akou formou?
- Správnosť časového rozlíšenia príjmov zakladateľom a daní s tým spojených.
- Boli zmeny v zakladajúcich dokumentoch (ak nejaké existujú) vykonané včas?
- Veľkosť základného imania a podiel každého zakladateľa.
- Správne vyhotovenie dokladov o vkladoch do základného imania.
- Účty, ktoré má ekonomický subjekt právo otvárať v bankových inštitúciách.
- Stanovuje charta tvorbu rezervných a iných fondov?

Má ekonomický subjekt právo vytvárať pobočky a iné štrukturálne divízie na území Ruskej federácie a v zahraničí, zaradené do nezávislej súvahy? Dostupnosť povolenia na vykonávanie činností podliehajúcich udeľovaniu povolení v súlade s platnou legislatívou.

Postup pri rozdeľovaní čistého zisku, ktorý má hospodársky subjekt k dispozícii na konci roka po vykonaní povinných platieb.

Správny výpočet príjmov zakladateľov a spoločníkov a zrážanie dane z príjmov.

Správne vedenie účtovnej dokumentácie a vyhotovenie účtovných zápisov pre tvorbu základného imania (D75 K85; D01, 50, 51, 52, 10, 12, K75)

Audítor by mal venovať pozornosť nasledujúcim bodom:

Pri založení as musia byť všetky jej akcie umiestnené medzi zakladateľov. Akcie môžu byť bežné alebo preferované. Nominálna hodnota vydaných prioritných akcií by nemala presiahnuť 25 % schváleného kapitálu. Všetky akcie spoločnosti sú na meno.

Minimálny kapitál OJSC musí byť najmenej 1 000 minimálnych miezd stanovených federálnym zákonom v deň registrácie spoločnosti a pre uzavretú spoločnosť najmenej 100 minimálnych miezd.

Akcie spoločnosti pri jej založení musia byť úplne splatené v lehote určenej zakladateľskou listinou spoločnosti, pričom najmenej 50 % základného imania spoločnosti musí byť splatených do registrácie spoločnosti a zvyšná časť - do roka od r. dátum jeho registrácie. Ďalšie akcie spoločnosti musia byť splatené v lehote určenej v súlade s rozhodnutím o ich umiestnení, najneskôr však do 1 roka odo dňa ich nadobudnutia (umiestnenia).

Zápisy na účte 85 sa vykonávajú len v prípadoch zvýšenia alebo zníženia Trestného zákona.

Samotné prijímanie vkladov zriaďovateľov sa vykonáva podľa K 75 „Zúčtovanie so zriaďovateľmi“ v súlade s účtami pre účtovníctvo: hotovosť (účty 50,51,52), hmotný majetok (účty 01,07,08,10,11). ,12,41), Nehmotný majetok (účet 04), cenné papiere (účty 06.58).

Ak je podniku poskytnuté právo užívať budovy, stavby a zariadenia ako vklad, účtujú sa zápisy D 04 K 75. Zároveň sa uvedené budovy, stavby a zariadenia zaúčtujú na podsúvahový účet 001 „Prenájom dlhodobý majetok".

Kapitalizácia majetku poskytnutého v naturáliách do vlastníctva podniku z titulu vkladov do správcovskej spoločnosti (v platbe za akcie) sa vykonáva v ocenení určenom dohodou zakladateľov.

Časové rozlíšenie výnosov z účasti v podniku sa premietne do položky D 88 K 75. Ak nie je zisk na výplatu príjmov žiadny alebo nie je dostatočný, uvedie sa D 86 K 75.

Zmena vlastného imania

Logika generovania informácií vo výkaze zmien vlastného imania je nasledovná.

Generovanie správy o zmenách vlastného imania

Vlastný kapitál na začiatku roka

Investícia vlastníka
+ Čistý zisk
+ Výnosy a náklady priradené priamo kapitálu (ostatný komplexný výsledok)
- Zabavenie majiteľov

Vlastné imanie na konci obdobia

Obsah informácií prezentovaných v tejto správe podľa amerických a medzinárodných štandardov je vo všeobecnosti rovnaký. Rozdiely sú v použitých pojmoch, skladbe jednotlivých položiek, čo je spôsobené odlišnými účtovnými pravidlami (napr. výsledok zmeny účtovnej politiky podľa amerických štandardov sa premietne do výkazu ziskov a strát a podľa medzinárodných štandardov môže sa tiež prejaví ako úprava počiatočného stavu nerozdeleného zisku), miera podrobnosti (podľa amerických štandardov môže byť výkaz komplexného výsledku zahrnutý do výkazu ziskov a strát alebo prezentovaný samostatne, takže výkaz zmien vlastného imania môže obsahovať iba súčty).

Pre veľké spoločnosti je najvhodnejšia tabuľková forma výkazu, v ktorej stĺpce predstavujú položky vlastného imania premietnuté do súvahy a riadky predstavujú zodpovedajúce zmeny v týchto položkách.

Medzinárodné štandardy venujú veľkú pozornosť výkazu zmien vlastného imania (1) vzhľadom na dôležitosť týchto informácií pre používateľov. Medzinárodné štandardy nevyžadujú zostavenie výkazu komplexného výsledku, takže výkaz zmien vo vlastnom imaní je jediným zdrojom informácií o všetkých zmenách, ku ktorým došlo vo vlastnom imaní počas obdobia.

Táto správa by mala uvádzať informácie o čistom zisku/strate za vykazované obdobie, oddelene poskytovať informácie o každom type príjmu a výdavku, ktorý možno priamo pripísať kapitálu, a odrážať celkovú sumu úprav počiatočného zostatku nerozdeleného zisku. Okrem toho samotná správa alebo jej poznámky musia obsahovať informácie o investíciách a výberoch vlastníkov, zostatok nerozdeleného zisku na začiatku a na konci vykazovaného obdobia a všetky zmeny počas obdobia, počiatočný a konečný stav každej zložky vlastného imania. (kmeňové a prioritné akcie, dodatočný kapitál atď.) a ich zmeny v priebehu obdobia.

Späť | |

Vlastný kapitál je majetok podniku, ktorý sa používa na tvorbu aktív. Analýzou ukazovateľa vyvodzujú finanční riaditelia, majitelia podnikov a investori závery o výkonnosti spoločnosti. Povieme vám, čo je zahrnuté vo vlastnom imaní organizácie, ako ho vypočítať v súvahe a ako analyzovať získané údaje.

Vlastný kapitál - čo to je?

Vlastný kapitál je vlastníctvom organizácie, ktorú vlastní, ktoré sa používa na tvorbu aktív.

Zahraničné zdroje uvádzajú, že výška vlastného kapitálu pozostáva z:

• splatený kapitál (prijatý od investorov výmenou za akcie);
• darované (budovy, pozemky a iný hmotný majetok darované bezplatne);
• nerozdelený zisk spoločnosti mínus záväzky.

Analýza vlastného imania

Pri analýze vlastného kapitálu je potrebné vziať do úvahy, že jeho objem musí byť väčší ako nula. Ak táto požiadavka nie je splnená, znamená to, že podnik má nadmerné úverové zaťaženie a nízke ukazovatele vysoko likvidných aktív.

Ak sa spoločnosť snaží byť atraktívna pre nových investorov, manažment musí zabezpečiť, aby výška vlastného kapitálu bola vyššia ako schválený kapitál. Tento pomer zabezpečí sebestačnosť a realistickejšie zvýši možnosť prílevu nových investícií.