Počiatočná marža. Výpočet marže Dokumenty LLC "Spoločnosť BKS"

Ak chcete využiť pákový efekt, mali by ste jednoducho odoslať žiadosť o nákup cenných papierov v sume, ktorá prevyšuje hotovostný zostatok na vašom účte. V dôsledku transakcie budete mať dlhú pozíciu v cenných papieroch („long“).

Dlhá - Dlhá poloha

V čase „A“ ste kúpili akcie za cenu 100 rubľov. Po nejakom čase, v čase „B“, ste akcie predali za cenu 110 rubľov.

Príjem pri nákupe iba z vlastných prostriedkov: 10 rubľov.

Príjem z maržových pôžičiek: 60 rubľov.

Nákup s pákovým efektom vám umožňuje nielen zvýšiť špekulatívny príjem, ale aj nakupovať cenné papiere v správnom čase. Napríklad cena akcie prudko klesla a stala sa atraktívnou pre investície. No momentálne máte na účte menej peňazí, ako by ste chceli kúpiť akcie. Pomocou maržového požičiavania si kúpite cenný papier, ktorý potrebujete, v požadovanom množstve a následne pridáte prostriedky na svoj účet. Na to máte celý deň, pretože kontrola dostatku finančných prostriedkov na vykonanie zúčtovania transakcie sa vykonáva nasledujúci deň po uzavretí transakcie.

Vďaka tomu nemusíte mať na účte celú sumu peňazí a čakať na zaujímavú cenu za nákup cenného papiera. Stačí poskytnúť len časť prostriedkov a zvyšok peňazí vám bude poskytnutý v rámci služby „Požičiavanie s maržou“.

Miera rizika je v skutočnosti diskont, ktorým sa cenný papier oceňuje v rámci požičiavania s maržou. Pri kúpe cenného papiera s „pákou“ vždy existuje riziko poklesu ceny, pri „shortovaní“ vždy riziko zvýšenia ceny. Miera rizika cenného papiera zohľadňuje riziko nepriaznivých zmien ceny a umožňuje odhadnúť výšku rizika, ktoré môže Klient podstúpiť pri konkrétnom cennom papieri.

Miera rizika odzrkadľuje:

• Volatilita trhu vo všeobecnosti. Čím je trh volatilnejší, tým vyššie je riziko zmien hodnoty cenného papiera, a teda aj vyššia miera rizika;
• Likvidita (volatilita) konkrétneho cenného papiera. Je známe, že veľké nákupné/predajné príkazy majú menší vplyv na ceny vysoko likvidných cenných papierov ako na ceny málo likvidných cenných papierov. V dôsledku toho platí, že čím je cenný papier menej likvidný, tým je jeho cena volatilnejšia, a preto je miera rizika takéhoto cenného papiera vyššia.

Pomocou počiatočnej miery rizika pre cenný papier môžete vypočítať, aký maximálny pákový efekt má Klient k dispozícii pri transakciách s týmto cenným papierom:

Napríklad počiatočná miera rizika cenného papiera je 50 %. To znamená, že Klient môže vykonávať transakcie s týmto cenným papierom s pákovým efektom 1 ku 1.

Ako sa kontrolujú riziká pri využívaní pákového efektu?

Ak používate požičiavanie s maržou, musíte ovládať nasledovné:

• ako súvisí hodnota portfólia a veľkosť počiatočnej marže;
• ako súvisí hodnota portfólia a veľkosť minimálnej marže.

Hodnota portfólia- ide o hodnotu likvidných aktív v portfóliu na účte klienta mínus záväzky z portfólia. Likvidné aktíva zahŕňajú hotovosť a likvidné cenné papiere, ktoré sú na účte klienta, ako aj tie, ktoré môžu byť pripísané na účet klienta v dôsledku vykonania uzatvorených obchodov. To znamená, že hodnota portfólia je hodnota vlastných likvidných aktív klienta na účte. Nelikvidné cenné papiere nie sú zahrnuté do výpočtu hodnoty portfólia.

Počiatočná marža umožňuje posúdiť riziko otvárania nových pozícií. Keďže klient môže riskovať len svoje vlastné aktíva, počiatočná marža by nemala byť väčšia ako hodnota portfólia. Ak počiatočná marža presiahne hodnotu portfólia klienta, potom:

• po prvé, klient nemôže otvárať nové pozície zamerané na zvýšenie marže;
• po druhé, maklér pošle klientovi oznámenie, že hodnota portfólia je nižšia ako počiatočná marža.

Kategórie klientov

* Od 27.3.2014 sú všetci klienti BKS Company LLC štandardne pripojení k službe „Maržový úver“. Ak klient deaktivuje službu „Požičiavanie s maržou“, rizikové sadzby pre všetky nástroje sú pre neho nastavené na 100% - „pákový efekt“ bude nedostupný.

Maržové sadzby pôžičiek

Ak Klient neprevedie maržovú pozíciu („krátka“ alebo „dlhá“) do nasledujúceho dňa, ale využíva pákový efekt len ​​na vnútrodenné obchodovanie, potom je služba „Požičiavanie s maržou“ poskytovaná BEZPLATNE.

Pri prevode pozície na ďalší deň sa účtuje úrok podľa tarifného plánu. BKS Company LLC ponúka niekoľko typov taríf pre službu Margin Lending. Úplné znenie tarifných plánov obsahuje Sadzobník za obsluhu trhu cenných papierov (príloha č. 11 k).

Váš finančný poradca vám pomôže vybrať pre vás najvhodnejšiu a najziskovejšiu možnosť.

Zoznamy nástrojov na požičiavanie s maržou (zoznamy likvidných cenných papierov a menových párov)

Miery rizika sú zaokrúhlené a môžu sa zmeniť, ak sa zmenia miery rizika vypočítané zúčtovacou organizáciou.

Presné miery rizika sú uvedené v obchodnom systéme QUIK.

Upozornenie: Obchodník môže vyradiť cenný papier zo zoznamu likvidných cenných papierov. V tomto prípade sa hodnota portfólia na účet Klienta počíta bez zohľadnenia cenných papierov vyradených z tohto zoznamu.

Zoznam zahraničných cenných papierov pre klientov so štandardnou mierou rizika, ktorí majú postavenie kvalifikovaného investora, Zoznam zahraničných cenných papierov pre klientov so zvýšenou mierou rizika, ktorí majú postavenie kvalifikovaného investora, Zoznam zahraničných cenných papierov pre klienti so špeciálnou mierou rizika, ktorí majú postavenie kvalifikovaného investora, sú určené pre Klientov - kvalifikovaných investorov zaradených spoločnosťou BKS Company LLC do príslušnej kategórie klientov (CRMS, CPUR, KOUR) v zmysle Smernice centrálnej banky č. Ruskej federácie zo dňa 18.04.2014 č. 3234-U „O jednotných požiadavkách na pravidlá sprostredkovateľskej činnosti pri vykonávaní transakcií na náklady klientov“ a Dohoda o transakciách s neúplným pokrytím Spoločnosti s ručením obmedzeným „Spoločnosť Brokercreditservice“ ( Príloha č. 7 Nariadení) a nie sú ponukou na uskutočnenie obchodov s finančnými nástrojmi uvedenými v uvedených zoznamoch, adresovanou neobmedzenému počtu osôb, a to aj osobám, ktoré nie sú kvalifikovanými investormi.

Dokumenty LLC "Spoločnosť BKS"

1. „Maržové požičiavanie“ - pre účely tohto materiálu pojem, ktorý neznamená poskytnutie pôžičky alebo úveru zo strany Obchodníka Klientovi, ale znamená poskytnutie pôžičky alebo úveru Obchodníkom jeho Klientovi za splnenia nevyhnutných podmienok. možnosť zadávania a vykonávania pokynov klienta na vykonávanie transakcií a/alebo operácií podľa Rámcovej zmluvy, ktoré majú za následok vznik nekrytej alebo dočasne nekrytej pozície v cenných papieroch a peňažných prostriedkoch vrátane cudzej meny, ako aj vykonávanie pozícií Obchodníkom prevodné transakcie v súlade so Všeobecnou zmluvou vrátane Pravidiel pre poskytovanie služieb na trhu cenných papierov Spoločnosti s ručením obmedzeným „Spoločnosť BrokerCreditService“ (bod 22.4.), ktorá je jej neoddeliteľnou súčasťou (ďalej len Pravidlá), vrátane Zmluvy o transakciách s neúplným krytím (Príloha č. 7 Pravidiel) (ďalej len Zmluva).
2. V rámci limitov stanovených Zmluvou.
3. Pákový efekt (ukazovateľ závisí od typu transakcie, ako aj od cenného papiera) - pomer hodnoty aktív, ktoré chýbajú na uskutočnenie určitej transakcie, a hodnoty vlastných aktív, ktoré klient má alebo by mal dostať klientovi pred touto transakciou.
4. Obmedzenia obchodov a operácií s cennými papiermi, v dôsledku ktorých môže vzniknúť nekrytá alebo dočasne nekrytá pozícia v cennom papieri („krátka“, „krátka pozícia“).
5. Obmedzenia môžu byť upravené v Rámcovej zmluve s Klientom. Nie je určené pre Klientov - správcovské spoločnosti podielových investičných fondov, neštátne dôchodkové fondy; správcovské spoločnosti spravujúce cenné papiere, Klienti využívajúci obchodné a zúčtovacie účty oddelené od ostatných Klientov makléra.
6. Príklady sú uvedené bez zohľadnenia výdavkov Klienta na úhradu odmeny a náhrady výdavkov Obchodníkovi, depozitárovi, obchodným, zúčtovacím, zúčtovacím organizáciám a iným tretím stranám, na úhradu daní a bez zohľadnenia výdavkov Klienta. iné výdavky, vrátane tých, ktoré súvisia s transakciami prevodu/zatvárania pozícií klienta, ktoré znižujú príjem klienta z používania „požičiavania s maržou“ a nedostatok peňazí na zaplatenie, ktorý je úplne oslobodený od akýchkoľvek záväzkov v portfóliu klienta, v Obchodník vykonáva transakcie na prevod/uzatvorenie pozícií Klienta.
7. Ak je takýto pomer pre príslušnú emisiu cenných papierov v súlade so Zmluvou prípustný.
8. Uskutočnením transakcií prevodu pozícií v súlade s bodom 22.4 Predpisov a Zmluvy, za dodržania nimi stanovených podmienok.
9. Od 18:50 moskovského času nie sú v portfóliu klienta žiadne dočasne nekryté pozície z hľadiska termínov vyrovnania transakcií v aktuálny obchodný deň a nasledujúci obchodný deň.
10. Hodnota ukazovateľa FXRatei (FXRatej) - kurz i-tej cudzej meny voči rubľu (kurz j-tej meny, v ktorej je vyjadrená cena i-teho cenného papiera, voči rubľu) - používa sa pri výpočte ukazovateľov stanovených zmluvou o obchodoch s neúplným krytím, ktorá je prílohou č. 7 k predpisom o poskytovaní služieb na trhu cenných papierov spoločnosti s ručením obmedzeným "Company Brokercreditservice", vrátane hodnoty portfólia klienta , veľkosť počiatočnej marže, veľkosť upravenej počiatočnej marže, veľkosť minimálnej marže, posúdenie portfólia klienta EUR, hodnota počiatočnej úroveň rizika ESD klienta, hodnota upravenej počiatočnej marže miera rizika ESD klienta, hodnota minimálnej miery rizika ESD klienta, - je určená na základe informácie o najnovšom kurze i-tej (j-tej) cudzej meny (cena poslednej uskutočnenej transakcie v anonymných aukciách) pre príslušný menový nástroj „TOM“, ktorý vznikol počas obchodovania v obchodnom systéme PJSC Moscow Exchange (devízový trh) v aktuálny obchodný deň. Ak sa v určený deň neuskutočnilo obchodovanie s príslušným menovým nástrojom v obchodnom systéme PJSC Moscow Exchange (devízový trh), hodnota ukazovateľa FXRatei (FXRatej) sa určí na základe informácie o najnovšom výmennom kurze i-tá (j-tá) cudzia mena pre zodpovedajúci menový nástroj „ TOM“ zriadený k najbližšiemu predchádzajúcemu dátumu obchodovania s takýmto menovým nástrojom v obchodnom systéme PJSC Moscow Exchange (menový trh).

    Hodnota ukazovateľa Pi,j - cena jedného i-tého cenného papiera - použitá pri výpočte ukazovateľov stanovených v zmluve o transakciách s neúplným pokrytím, ktorá je prílohou č. 7 k predpisom o poskytovaní služieb trh cenných papierov spoločnosti s ručením obmedzeným "Company BrokerCreditService", vrátane hodnoty portfólia klienta, veľkosti počiatočnej marže, veľkosti upravenej počiatočnej marže, veľkosti minimálnej marže, posúdenia portfólia ESD klienta , hodnota počiatočnej úrovne rizika ESD klienta, hodnota upravenej počiatočnej úrovne rizika ESD klienta, hodnota minimálnej úrovne rizika ESD klienta je určená na základe informácií od ruského organizátora obchodu CJSC MICEX Stock Exchange , ako aj organizátori zahraničného obchodu: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA.

Ahojte všetci. V poslednej dobe som sa zapojil do niekoľkých diskusií, ktoré sa točia okolo finančných pojmov marža a páka, a zistil som, že keď ľudia používajú tieto slová, často znamenajú úplne iné veci. Po krátkom preštudovaní materiálov na túto tému na RuNet sa ukázalo, že existuje globálny zmätok v chápaní toho, čo je marža na akciovom trhu a čo je marža futures. Pokúsme sa rozobrať tieto základné pojmy „na pultoch“ – možno vám to pomôže a ja pochopím, ako radikálne sa obchodovanie s akciami a inými akciovými nástrojmi líši od obchodovania s futures.

Väčšina nástrojov akciového trhu je spojená s pojmom vlastníctva. Kúpou akcie sa stávate (niekedy veľmi nominálne a na krátky čas) vlastníkom časti korporácie, ktorej akcie obchodujete. Inými slovami, akcia je aktívum. Pri kúpe aktíva sa zaplatí plná trhová cena tohto aktíva. Aktívum môžete zaplatiť sami alebo pomocou pôžičky, ktorú vám poskytne maklér. Takže marža je v tomto prípade práve táto pôžička poskytnutá investorovi. Použitím takéhoto úveru môže investor pri nákupe cenných papierov (akcií, dlhopisov, akciových opcií a pod.) použiť oveľa menej vlastných prostriedkov, Marža vytvára finančnú páku (leverage), ktorá zvyšuje zisky aj straty. Úver musí byť sprostredkovateľovi splatený aj s úrokmi.

• Percento marže = Trhová hodnota akcie – trhová hodnota dlhu investora vydelená trhovou hodnotou akcie.
• Počiatočná marža pôžičiek v USA môže byť až 50 %. Veľkosť úveru môže byť často viac ako 50 % trhovej hodnoty akcií, ale existuje požadovaný zostatok, ktorý musí investor udržiavať na svojom maržovom účte. Táto požiadavka na zostatok sa bude nazývať udržiavacia marža a nemôže byť nižšia ako 25 % plnej trhovej hodnoty akcií alebo iných nakúpených cenných papierov.

Futures však nie sú aktívom. Kúpou alebo predajom futures nenadobúdate žiadny majetok, nestávate sa vlastníkom ničoho okrem záväzkov. Upozorňujeme, že neexistujú žiadne práva, ale iba povinnosti. Za futures „neplatíte“. Na svoj účet umiestňujete prostriedky, ktoré vám umožnia obchodovať s futures kontraktmi za účelom špekulácie alebo hedgingu. Práve tento kolaterál sa bude na termínovom trhu nazývať marža. Nejde o pôžičku od brokera obchodníkovi. Toto sú vaše vlastné prostriedky. V skutočnosti je to záruka, že obaja účastníci transakcie (ktorí sú na burze navzájom neznámi) splnia svoje záväzky a maržu poskytujú predávajúci aj kupujúci.

V súčasnosti sa môžeme baviť minimálne o troch typoch záručného krytia.

• Počiatočná marža- toto je suma, ktorú chce burza vidieť na vašom účte v deň, keď otvoríte pozíciu (pri prvom zúčtovacom prevode) pre každý futures kontrakt, ktorý otvoríte. Počiatočná marža je okrem iných faktorov funkciou volatility ceny podkladového aktíva a veľkosti kontraktu a môže sa meniť ľubovoľným smerom v závislosti od situácie na trhu s podkladovým aktívom. Burza zvyčajne upozorňuje na zmeny svojich požiadaviek na maržu minimálne 24 hodín vopred.
• Udržiavacia rezerva– toto je suma, ktorú chce burza vidieť na vašom účte pre každú otvorenú zmluvu na pozícii, ktorej trvanie presahuje druhú reláciu (t. j. zúčtovací prevod č. 2 a ďalej). Udržiavacia marža je zvyčajne určité percento počiatočnej marže a samozrejme sa zvyšuje alebo znižuje so zodpovedajúcimi zmenami počiatočnej marže.

Burza sa „pozerá“ na vaše pozície raz denne – počas zúčtovania, a podľa toho zohľadňuje denné kolísanie ceny podkladového aktíva. Vzhľadom na skutočnosť, že veľké množstvo obchodníkov nechce podstupovať riziko presunu pozícií cez prestávky/víkendy a uspokoja sa so špekuláciami v rámci elektronického obchodovania, brokeri poskytujúci prístup na burzy ponúkajú takýmto obchodníkom „špeciálne“ podmienky na obchodovanie. - znížená marža, ktorá je platná len v rámci obchodnej relácie a dáva obchodníkovi právo prevádzkovať pozície iba v rámci tejto relácie. Táto marža je možná len preto, že moderný broker má technickú schopnosť monitorovať pozície každú sekundu a kontrolovať riziko otvorených pozícií zo svojej strany (čítaj: likvidovať obzvlášť rizikové).

• Vnútrodenná (alebo “intrasession”) marža - Vnútrodenná marža- minimum toho, čo musí byť na účte obchodníka, aby mohol mať pozíciu na zodpovedajúcom kontrakte počas obchodovania. Trvanie takejto marže je opísané maklérom, ktorý ju poskytuje, a podmienky takejto marže sa môžu výrazne líšiť od makléra k maklérovi. Povedzme, že sa stane, že maklér vyžaduje dennú bezpečnosť počas dňa – vlastne od 8 do 16 chicagského času, keď pracujú jeho risk manažéri. Stáva sa, že maklér vo všeobecnosti zvýši úroveň takejto marže na burzovú maržu - alebo vyššiu a má na to právo; v poslednej dobe bolo na to veľa príkladov.

Koncept marže pri práci s akciami a futures je teda radikálne odlišnými „zvieratami“. V jednom prípade ide o pôžičku od makléra obchodníkovi na nákup aktíva, v druhom o zábezpeku poskytnutú obchodníkom na umožnenie obchodovania.

Koncept pákového efektu bude tiež opísaný inak, keď budeme diskutovať o akciových alebo derivátových trhoch.

Pri obchodovaní s akciami bude mať pákový efekt priamy vzťah k tomu, aké percento pôžičiek sa použije na získanie pozície, a môže sa pohybovať od 1:2 pri prevádzke na takzvanom Reg T účte (povedzme pri nákupe akcií v hodnote 10 000 $ zaväzujete 5 000 svojich prostriedkov a požičiavate si zvyšných 5 000, až do pomeru 1:6 pri práci v maržovom portfóliu (zvyčajne portfóliá od 100 000).

Pákový efekt na termínovom trhu sa týka skutočnosti, že ovládate obrovskú komoditnú pozíciu s relatívne malým kolaterálom na vašom účte. Pákový efekt je zabudovaný do samotnej podstaty futures. Zdôraznime ešte raz žiadna časť tohto vkladu nie je pôžičkou od makléra. Napríklad pozícia 1 kontraktu futures na austrálske a americké doláre 6A vo výške 100 000 austrálskych dolárov (v aktuálnom kurze 77 000 USD), môžete kontrolovať v rámci relácie s intradennou maržou 1 000 USD a previesť pozíciu prostredníctvom zúčtovania s počiatočnou výmennou maržou 2 420 USD. Maximálny pákový efekt, ktorý môže obchodník dosiahnuť pri použití marže v rámci relácie: 1000:77000 alebo 1:77, pre prevod: 2420:70000 alebo približne 1:32, ale to všetko sú maximálne hodnoty. Predpokladajme, že obchodník má na účte 10 000 kolaterálu a má otvorený 1 kontrakt 6A – v tejto situácii je jeho efektívna páka 10 000/77 000 alebo 1: 7,7. Skutočný, efektívny pákový efekt, ktorý obchodník používa, je pomer trhovej hodnoty futures pozície a množstva kolaterálovej hotovosti pridelenej tejto pozícii. Použitie maximálnej finančnej páky v rámci dňa takmer vždy vedie k likvidácii pozície v riadení rizika, preto by ste mali zvážiť požadovanú úroveň marže v rámci relácie ako absolútnu minimálnu sumu finančných prostriedkov, ktoré by mali byť na účte, pokiaľ vám váš maklér nenariadi inak.

Ako pri obchodovaní s akciami, tak aj pri obchodovaní s futures si investor sám reguluje páku použitú pri vytváraní pozície. Čím viac peňazí investora je zapojených do nákupu alebo zabezpečenia pozície, tým menší pákový efekt využíva. Vysoká páka vám umožňuje budovať zaisťovacie pozície v podkladovom aktíve alebo iných nástrojoch zahŕňajúcich podkladové aktívum s najnižšími nákladmi a funguje „v prospech“ HFT, no z pohľadu nenáročnej špekulatívnej aktivity bežného obchodníka je je nepochybne dvojsečná zbraň. Čím agresívnejší/vyšší pákový efekt, tým väčšia je amplitúda možných ziskov a strát, tým vyššia je potenciálna volatilita portfólia a riziká spojené so špekuláciami a investíciami.

Na začiatok si povedzme o samotnom koncepte „marža“ a „obchodovanie s maržou“. Marža sa zvyčajne nazýva rozdiel medzi počiatočnou (napríklad veľkoobchodnou alebo nákladovou) a predajnou cenou tovaru. Takýmto produktom môžu byť aj cenné papiere: kúpite akcie za 100 rubľov, predáte za 120. 20 rubľov je vaša marža (a zisk pred províziou a zdanením). V odbornom slangu marža označuje kolaterál, ktorý musí obchodník poskytnúť predtým, ako dostane pôžičku od brokera.

Určite viete, že akcie Facebooku stúpnu za týždeň o 30-40%. Ale máte len 10 000 rubľov. Chcete zarobiť viac ako 3 000 – 4 000 rubľov a od brokera si požičať ďalších 10 000. Vaša predpoveď sa napĺňa, akcie rastú o 35 %. Namiesto 3500 dostanete 7000 rubľov za týždeň. Potom vrátite 10 000 rubľov sprostredkovateľovi. Na vašom účte je 17 000 namiesto 13 500 rubľov.

Nie vždy je výhodné požičať si od makléra

Chýbajú vám predpovede a akcie Facebooku klesnú o 35 %. Z 20 000 vám zostáva 12 500. Maklérovi dáte 10 000, ktoré ste predtým zobrali, a na váš účet... 2 500 rubľov.

Maržové obchody (obchody na marži) sú riskantným, aj keď vysoko ziskovým spôsobom, ako zarobiť na obchodovaní s akciami. Pri poskytovaní úveru maklér úročí každý deň a dlhodobá držba cenných papierov je nerentabilná.

Čo s tým má spoločné zabezpečenie?

Marža je percento vašich prostriedkov, ktoré používate pri uskutočňovaní transakcií. Nejde len o vaše osobné prostriedky, ale o záruku – maklér si ich bude môcť vziať späť, ak sa obchod ukáže ako neúspešný.

Predtým, ako si vezmete pôžičku na určitú sumu (môžu to byť peniaze alebo samotné cenné papiere), musíte zaplatiť kolaterál (počiatočnú maržu). Veľkosť počiatočnej marže závisí od sumy, ktorú si od brokera požičiate. Zvyčajne je to 50 % z celkovej hodnoty akcií, ktoré chcete kúpiť.

Je počiatočná marža a minimálna marža to isté?

Nie naozaj. Počiatočná marža je suma, ktorú vložíte pred prijatím pôžičky. Nezostáva však ako druh hotovostného kolaterálu: maržu spolu s požičanými prostriedkami môžete použiť na nákup akcií. Výška úveru je fixná v peňažnom vyjadrení, marža je fixná ako percento z celkovej sumy. Postupom času sa tento postoj mení.

Kúpili ste akcie Facebooku s investíciou 20 000 RUB, z čoho 50 % (10 000) tvorili vypožičané prostriedky a 50 % bola počiatočná marža. Postupom času cena akcií klesla o 25 %. Teraz majú vaše akcie hodnotu 15 000 rubľov. Z toho stále dlžíte sprostredkovateľovi 10 000 rubľov. To znamená, že pomer finančnej páky/marže sa posunul proti vám. Vaše prostriedky (5 000 rubľov) sú presne tretinou súčasnej trhovej hodnoty akcií (~ 33,33 %). Akcie naďalej klesajú a marže klesli na 25 % hodnoty. Spravidla práve v tejto fáze vám broker ponúka dobitie účtu a zvýšenie marže a ak odmietnete, predá časť akcií alebo uzavrie transakciu vo vašom mene.

Maržové pôžičky vám umožňujú vykonávať transakcie na finančných trhoch nad rámec vašich vlastných prostriedkov. Máte úverovú páku, to znamená, že máte možnosť prilákať ďalšie peniaze alebo cenné papiere na vykonávanie obchodných operácií na burze. Pákový efekt sa poskytuje proti aktívam na vašom účte. Môžete tak nakupovať akcie alebo meny za sumu výrazne prevyšujúcu vaše vlastné prostriedky alebo predávať cenné papiere či meny, ktoré nie sú medzi vašimi aktívami. To vám umožní zvýšiť objem transakcií a zvýšiť ich ziskovosť. Treba počítať s tým, že s narastajúcim objemom vyzbieraných prostriedkov sa zvyšujú aj riziká.

Kľúčovou výhodou požičiavania s maržou je schopnosť pracovať nielen na raste trhu, ale aj na jeho poklese a tiež sa podieľať na obchodovaní bez hotovostnej pozície (v tomto prípade slúžia cenné papiere alebo mena na vašom účte ako kolaterál).

Zoznam likvidných finančných nástrojov akceptovaných ako kolaterál

Zoznam likvidných finančných nástrojov

V súlade s Prílohou č. 11 Nariadení banka vytvorila nasledujúci zoznam finančných nástrojov uznaných ako dostatočne likvidné so základnými rizikovými sadzbami.

Zoznam sa nevzťahuje na podúčty, ktoré evidujú transakcie uskutočnené Klientmi prostredníctvom softvéru Partnera podľa Zmluvy o spolupráci č. 3017/19 zo dňa 18.07.2019.

* JSC - kmeňové akcie, AP - prioritné akcie, OFZ - federálny úverový dlhopis, E/O - eurobondy.

Pre výpočet Počiatočnej marže, Upravenej počiatočnej marže a Minimálnej marže sa použijú rizikové sadzby zverejnené Nebankovou úverovou organizáciou – centrálnou protistranou „Národné zúčtovacie centrum“ (akciová spoločnosť) (ďalej len NCC) pre každý finančný nástroj, vynásobené Upravovacím pomerom banky zodpovedajúcim každému cennému papieru.

Miery rizika pre každý cenný papier zverejňuje NCC na svojej webovej stránke https://www.nationalclearingcentre.ru/ v časti Riadenie rizika / Burza cenných papierov / Parametre rizika pre akcie.

Rizikové sadzby pre jednotlivé meny zverejňuje NCC na svojej webovej stránke v časti / Riadenie rizík / Devízový trh a trh drahých kovov / Parametre rizika. https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/030702.

Aktuálne informácie o zmenách miery rizika môže NCC tiež zverejniť v sekcii „Novinky“ (https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/0701).

Pre finančné nástroje, pre ktoré NCC nezverejnila mieru rizika, je miera rizika 100 %.

Pre podúčty, ktoré účtujú transakcie uskutočnené Klientmi prostredníctvom softvéru Partnera podľa Zmluvy o spolupráci č. 3017/19 zo dňa 18. júla 2019, sa pre všetky finančné nástroje uplatňuje miera rizika 100 %.

kolaps

Podmienky služby VTB Bank (PJSC)

• Maržový úver je poskytovaný na základe zmluvy o sprostredkovaní služieb. Ak chcete získať úverovú páku, nemusíte vypĺňať žiadne ďalšie dokumenty. Po uzavretí zmluvy o sprostredkovateľských službách sa automaticky pritiahnu ďalšie zdroje okamžite v čase transakcie. Potrebujete iba sledovať situáciu na trhu a okrajové ukazovatele, ako aj rýchlo reagovať na zmeny cien.
• Počas jednej obchodnej relácie je požičanie marže bezplatné. Pri prevode pozície do nasledujúceho dňa sa provízia účtuje len za skutočne použité maržové zdroje.
• Veľkosť prilákaných maržových prostriedkov nevyžaduje predchádzajúci súhlas banky a je obmedzená len veľkosťou páky, ktorá závisí od kategórie klienta a od finančných nástrojov v portfóliu klienta. Limity na transakcie s cennými papiermi a limit výberu sú zohľadnené v Osobnom účte, ako aj v online obchodných systémoch.

Čo je stav KPUR „vysoko rizikový klient“ a ako ho získať

kolaps

Na účely maržového požičiavania v súlade so smernicou Ruskej banky zo dňa 8. októbra 2018 N 4928-U „O požiadavkách na sprostredkovateľskú činnosť, keď maklér vykonáva jednotlivé transakcie s cennými papiermi a uzatvára zmluvy, ktoré sú derivátovými finančnými nástrojmi , kritériá likvidity pre cenné papiere poskytované na zabezpečenie záväzkov klienta voči maklérovi pri vykonávaní takýchto obchodov a uzatváraní takýchto zmlúv, ako aj záväzné štandardy makléra, ktorý takéto obchody vykonáva a uzatvára takéto zmluvy.“ Všetci jednotliví klienti Banka je rozdelená do 2 kategórií: KPUR (klient s vysokou mierou rizika) a CRMS (zákazník so štandardnou mierou rizika). Pre kategóriu klientov klasifikovaných ako CISD sú miery rizika cenných papierov nižšie, a teda aj pákový efekt marže je vyšší.

Všetci klienti – jednotlivci sú štandardne klasifikovaní ako CRMS. Ak chcete byť klasifikovaný ako CPUR, musíte spĺňať jedno z nasledujúcich kritérií:

• 1) Suma hotovosti a trhová hodnota cenných papierov vo vašom vlastnom portfóliu musí byť aspoň 3 milióny rubľov*; alebo
• 2) Minimálne 6 mesiacov ste súčasne využívali maklérske služby VTB Bank (PJSC) alebo iného makléra na trhu s cennými papiermi, počas ktorých ste 5 dní vykonávali transakcie s cennými papiermi alebo termínované obchody, ako aj výšku finančných prostriedkov a hodnotu cenných papierov vo vašom vlastnom portfóliu musí byť aspoň 600 000 rubľov*.
• 3) Priniesli ste vyhlásenie od iného brokera, že týmto brokerom ste boli klasifikovaní ako CPUR.

Ak po zaradení do kategórie KPUR už nespĺňate požiadavky na zaraďovanie klientov do tejto kategórie, tak sa váš stav stále nemení

Keď je klient zaradený do kategórie CPUR, klient dostane zodpovedajúce oznámenie na e-mailovú adresu uvedenú v dotazníku.

kolaps

• Maržové transakcie môžete vykonávať telefonicky aj cez internet. Online obchodné systémy Online Broker a QUIK, ako aj váš Osobný účet vám umožňujú sledovať stav vášho portfólia, vypočítať ukazovatele marže a množstvo možných vypožičaných prostriedkov pred uskutočnením transakcie. Okrem toho systém zobrazuje počet cenných papierov, ktoré môžete kúpiť alebo predať bez toho, aby ste porušili prijateľnú maržu.

Ako vypočítať marže

Ako vypočítať marginálne ukazovatele (ukazovatele primeranosti aktív)

Pravidlá pre výpočet ukazovateľov marže sú obsiahnuté v pokynoch Bank of Russia z 8. októbra 2018 N 4928-U „O požiadavkách na sprostredkovateľskú činnosť, keď maklér vykonáva jednotlivé transakcie s cennými papiermi a uzatvára zmluvy, ktoré sú derivátovými finančnými nástrojmi, likvidita kritériá pre cenné papiere poskytnuté ako záložné záväzky klienta voči sprostredkovateľovi, keď sprostredkovateľ takéto obchody vykonáva a uzatvára takéto zmluvy, ako aj o povinných štandardoch makléra pri vykonávaní takýchto obchodov a uzatváraní takýchto zmlúv“ a v Pravidlách pre výpočet úroveň marže (príloha 11) k „Pravidlám poskytovania služieb na finančných trhoch“ – viď ods.

Požičiavanie s maržou zahŕňa zvýšené riziko. Na kontrolu veľkosti možných strát banka nastavuje maržové ukazovatele a dbá na to, aby podiel vašich vlastných prostriedkov v portfóliu neklesol pod stanovené hodnoty.

Na určenie maximálnej finančnej páky pre pozíciu klienta sa vypočítajú 3 ukazovatele: hodnota portfólia, počiatočná marža a upravená úroveň počiatočnej marže. Upravená úroveň počiatočnej marže vypočíta počiatočnú maržu s prihliadnutím na všetky príkazy zadané klientom a aktuálne zadaný príkaz. Ukazovatele hodnoty portfólia a upravená úroveň počiatočnej marže sú vypočítané ku dňu T0, T1, T2 na základe zostatkov hotovosti a cenných papierov v týchto dňoch.

Hodnota portfólia sa vypočíta podľa nasledujúceho vzorca:

A-L, Kde

A - klientsky majetok;
L - dlh klienta.

Počiatočná marža sa vypočíta podľa nasledujúceho vzorca:

Počiatočná marža = (Banka cenných papierov 1 *Dn 1 (dlhá/krátka) + Banka cenných papierov 2 *Dn 2 (dlhá/krátka)+…+Banka cenných papierov n *Dn n (dlhá/krátka))*FX kurz j,m, Kde

Minimálna marža sa vypočíta ako polovica počiatočnej marže.

Štandard krytia rizík pri vykonávaní pokynov klienta:
NPR1 = Hodnota portfólia – počiatočná marža

Štandard krytia rizík pre zmeny hodnoty portfólia:
NPR2 = Hodnota portfólia – Minimálna marža

Ocenenie cenných papierov pre výpočet oboch ukazovateľov sa vykonáva na základe posledného obchodu na burze.

Diskontné sadzby pre konkrétny cenný papier na účely stanovenia počiatočnej marže sa vypočítavajú pomocou rôznych vzorcov v závislosti od kategórií klientov.

r je miera rizika určená výmenou za konkrétny cenný papier.

Upozorňujeme, že rizikové sadzby sú premenlivé parametre a každý obchodný deň ich vypočítava Nebanková úverová organizácia – centrálna protistrana „Národné zúčtovacie centrum“ (akciová spoločnosť) (ďalej len NCC).

Banka má zároveň právo stanoviť si vlastné opravné koeficienty, ktoré zvyšujú rizikové miery NCC.

Miery rizika pre každý cenný papier zverejňuje zúčtovacia organizácia Národné zúčtovacie centrum na svojej webovej stránke https://www.nationalclearingcentre.ru/ v časti Riadenie rizík.

Aktuálne informácie o zmenách miery rizika môže NCC tiež zverejniť v sekcii „Novinky“ (https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/0701)

Je zakázané uzatvárať transakciu alebo vyberať prostriedky/cenné papiere, ak sa v dôsledku týchto úkonov zníži NPR1 aspoň o jeden z dní T0, T1, T2.

Príklad

Dvaja klienti, z ktorých jeden patrí do kategórie CISD, druhý do kategórie CRMS, majú vo svojom portfóliu finančné prostriedky vo výške 1 milión rubľov.

Klient KPUR pomocou služby požičiavania marží nakupuje 50 000 kmeňových akcií Gazpromu za 100 rubľov za akciu, klient KRUR – ​​27 777 akcií. Miera rizika pre výpočty pre akcie Gazpromu budeme brať ako 0,2.

Klienti využili maximálny možný pákový efekt na cenný papier s najnižšou rizikovosťou. Keď do svojho portfólia nakúpite ďalšie cenné papiere, váš pákový efekt sa len zníži. Klienti už nesmú vykonávať maržové transakcie ani vyberať prostriedky na maržu, kým NPR1 nebude vyššie ako 0.

Výška pákového efektu bude závisieť od toho, aké cenné papiere sú v portfóliu klienta, pretože na výpočet počiatočnej marže sa pre rôzne cenné papiere používajú rôzne zľavy.

Keď klient predloží akúkoľvek žiadosť (vrátane žiadosti o výber finančných prostriedkov alebo cenných papierov), bude klientovi vypočítaný ukazovateľ „upravený štandard krytia rizika“. Tento ukazovateľ počíta štandard krytia rizík so zohľadnením všetkých žiadostí podaných klientom a aktuálne podávanej žiadosti. Ak tento ukazovateľ klesne pod 0, žiadosť bude zamietnutá. V prihláške podanej prostredníctvom online obchodného systému sa klientovi zobrazí výpočet limitu na nákup/predaj cenných papierov v závislosti od stanovenej ceny.

Výber prostriedkov do marže je možný až do dosiahnutia maximálnej páky NPR1>0 (UDS>1).

<0) брокер закроет часть позиций клиента до уровня НПР1>0 (UDS>1).

kolaps

• Prevod dlhej maržovej pozície zabezpečenej federálnymi pôžičkovými dlhopismi (OFZ) ku dňu vyplatenia výnosu z kupónu emitentom sa uskutočňuje tak, že vyrovnania za doručenie OFZ podľa druhej časti Špeciálneho repo obchodu nastanú po skončení obchodovania v deň uzavretia takéhoto Špeciálneho repo obchodu, a preto budú klienti, ktorí si takéto maržové pozície otvorili, zaradení do zoznamu osôb oprávnených na príjem z kupónov od emitenta.
• Podľa požiadaviek centrálnej banky na klesajúcom trhu maklér nemá právo vykonať maržovú transakciu na predaj cenných papierov za cenu, ktorá:
  • 5 percent alebo viac pod záverečnou cenou z predchádzajúceho dňa;
  • pod poslednou aktuálnou cenou;
  • pod poslednou obchodnou cenou.
  Odraz ukazovateľov marže pre portfólio klienta je možné vidieť v Osobnom účte, ako aj v systémoch online obchodovania Quik a Online Broker.

1. Pozrite si požiadavky na maržu prostredníctvom svojho osobného účtu

kolaps

Ukazovatele vypočítané pre vaše portfólio cenných papierov v súlade s novými pravidlami obchodovania s maržami si môžete pozrieť na svojom osobnom účte. Ak ho chcete zadať, zadajte ich vo forme prihlasovacieho mena a hesla z karty „Služby na finančných trhoch“.

Prístup k vášmu osobnému účtu sa poskytuje prostredníctvom odkazu https://lk.olb.ru.

Portfólio pre dni T0, T1, T2, TX – Hodnota aktív v portfóliu klienta v dňoch T0, T1, T2, TX mínus dlh;

Peniaze (aktuálne) za dni T0, T1, T2, TX – prostriedky na účte, berúc do úvahy transakcie uzatvorené počas aktuálneho obchodovania;

Počiatočná marža za deň T+X:

Upravená marža pre dni T0, T1, T2, TX

Minimálna marža za deň TX

NPR1
NPR1 = Hodnota portfólia – Počiatočná marža;

NPR2

Accor. NPR1 – Upravený štandard krytia rizík:
NPR1 = Hodnota portfólia – upravená marža;

Výber prostriedkov do marže je možný až do dosiahnutia maximálnej páky NPR1>0 (UDS>1).

Ak NPR2 klesne pod 0 (UDS<0) брокер закроет часть позиций клиента до уровня НПР1>0 (UDS>1).

Dostupné v dňoch T0, T1, T2, TX – hodnota portfólia klienta mínus upravená marža (hotovosť k dispozícii na výber);

Šortky

Longs

Peniaze (prichádzajúce) za dni T0, T1, T2, TX – prostriedky na účte na začiatku obchodného dňa;

Požiadavka na deň T2 – minimálna povolená suma peňazí, o ktorú je potrebné doplniť obchodný účet, aby sa predišlo nútenému uzatváraniu pozícií.

Požiadavka = ABS([Portfólio] – [Minimálna marža]);

Ak Požiadavka<= 0, значение требования окрашивается красным;

Ak je požiadavka > 0 a požiadavka = 0, nevykoná sa žiadne červené farbenie.

Doručená pošta (množstvo) – aktíva na začiatku príslušného obchodného dňa;

Aktuálne (veľa) – aktíva v lotoch pre príslušný obchodný deň, berúc do úvahy uzatvorené transakcie;

Limity nákupu/predaja – limity na nákup/predaj cenných papierov za nákupné/predajné ceny, berúc do úvahy zadané, ale nevykonané príkazy ( berúc do úvahy poskytovanie pákového efektu marže);

Cena pozície za dni T0, T1, T2, TX – posúdenie každej pozície k cenným papierom v peňažnom vyjadrení;

N/skutočné. – bežné výnosy z nerealizovaných cenných papierov v portfóliu (za kúpnu cenu sa považuje vážená priemerná obstarávacia cena za portfólio);

Implementácia – príjem z predaných cenných papierov v portfóliu (za kúpnu cenu sa považuje vážený priemer nákupnej ceny za portfólio);

Celkom - Celková hodnota N/skutočné. A Implementácia

kolaps

2. Premietnutie informácií o maržových limitoch v obchodnom systéme QUIK.

kolaps

Aktualizácia verzie programu.

Aby systém Quik správne fungoval s novým modelom požičiavania s maržou, musíte aktualizovať program na najnovšiu verziu. Ak je vybratá možnosť „Aktualizovať verziu programu“ v časti „Program“ v okne „Nastavenia klientskeho miesta“, aktualizácia sa ponúkne automaticky pri pripojení k serveru:

Kliknite na tlačidlo "Prijať súbory", po ukončení príjmu potvrďte preinštalovanie programu tlačidlom "Áno".

Ak program neponúka automatické aktualizácie, môžete ho spustiť z ponuky „Komunikácia\Aktualizácia verzie programu“:

Nastavenie okna „Portfólio klienta“.

Po aktualizácii programu môžete vykonať nastavenia okna "Portfólio klienta" pridanie indikátorov na kontrolu pozície marže:

Minimálna marža – diskontované (s inými diskontmi, ako sú zľavy použité na výpočet počiatočnej marže) ocenenie cenných papierov v portfóliu klienta;

Počiatočná marža : – diskontované ocenenie cenných papierov v portfóliu klienta;

Upravená marža – Upravená počiatočná úroveň marže pre dni T0, T1, T2, TX t.j. počiatočná marža zohľadňujúca všetky zadané, ale nevykonané príkazy a aktuálne zadávaný príkaz;

NPR1 – Štandard krytia rizík pri vykonávaní pokynov klienta:

NPR1 = Hodnota portfólia – Počiatočná marža;

NPR2 – Štandard krytia rizík pre zmeny hodnoty portfólia:
NPR2 = Hodnota portfólia – Minimálna marža

Klienti nemajú právo uskutočňovať maržové transakcie alebo vyberať prostriedky do marže, kým NPR1 nebude vyššie ako 0.

Výber prostriedkov do marže je možný až do dosiahnutia maximálnej páky NPR1>0 (UDS>1).

Ak NPR2 klesne pod 0 (UDS<0) брокер закроет часть позиций клиента до уровня НПР1>0 (UDS>1).

Hodnota portfólia – posúdenie vlastných zdrojov klienta na základe aktuálnych pozícií a cien.

FAS (úroveň primeranosti fondov) na daný deň

UDS = NPR2/(počiatočná marža – minimálna marža).

Šortky – výška hodnotenia krátkych pozícií pri aktuálnej kotácii v peňažnom vyjadrení (množstvo*veľkosť šarže*cena poslednej transakcie);

Longs – výška ocenenia dlhých pozícií pri aktuálnej kotácii v peňažnom vyjadrení (množstvo*veľkosť šarže*cena poslednej transakcie);

Ak chcete otvoriť okno nastavení, kliknite pravým tlačidlom myši na portfólio klienta a vyberte položku kontextového menu "Upraviť tabuľku":

V stĺpci vyhľadajte požadované parametre "Dostupné možnosti" a pridajte ich do "Vybrané možnosti" dvakrát kliknite ľavým tlačidlom myši alebo stlačte tlačidlo "Pridať".

Viac informácií o účele parametrov a nastavení portfólia nájdete v vstavanom pomocníkovi programu Quik.

kolaps

• VTB Bank (PJSC) vykonáva požičiavanie s maržou v prísnom súlade s regulačnými dokumentmi, čím zaručuje ochranu vašich práv a záujmov pri vykonávaní maržových transakcií.

Zoznam regulačných dokumentov o požičiavaní s maržou

kolaps

• Smernica Ruskej banky z 8. októbra 2018 N 4928-U „O požiadavkách na vykonávanie maklérskych činností, keď maklér vykonáva jednotlivé transakcie s cennými papiermi a uzatvára zmluvy, ktoré sú derivátovými finančnými nástrojmi, kritériá likvidity pre cenné papiere ako zabezpečenie záväzkov klienta voči sprostredkovateľovi, keď sprostredkovateľ vykonáva takéto obchody a uzatvára takéto zmluvy, ako aj kogentné štandardy sprostredkovateľa, ktorý takéto obchody vykonáva a uzatvára takéto zmluvy“
Ďalej

1. Obsah lokality a akýchkoľvek stránok lokality (ďalej len „Stránka“) slúži len na informačné účely. Stránka nie je a ani by sa nemala považovať za ponuku zo strany VTB Bank na nákup alebo predaj akýchkoľvek finančných nástrojov alebo poskytovanie služieb akejkoľvek osobe. Informácie na Stránke nemožno považovať za odporúčanie na investovanie finančných prostriedkov, ako aj za záruky alebo prísľuby budúcich výnosov z investícií.
Nič v informáciách alebo materiáloch prezentovaných na Stránke nepredstavuje ani by sa nemalo vykladať ako individuálne investičné odporúčania a/alebo zámer VTB Bank poskytovať služby investičného poradenstva, s výnimkou dohôd uzatvorených medzi Bankou a klientmi. Informácie o finančných nástrojoch a transakciách s nimi, vrátane investičných nápadov, ktoré obsahujú univerzálne a verejne dostupné informácie, sú pripravované pre široký okruh ľudí (vrátane všetkých klientov alebo časti klientov určitej kategórie, potenciálnych klientov), ​​sú poskytované neosobne a nie na základe zmluvy o investičnom poradenstve nie je a ani by príjemcovia týchto informácií nemali považovať za individuálne investičné poradenstvo. VTB Bank nemôže zaručiť, že finančné nástroje, produkty a služby popísané na Stránke sú vhodné pre všetky osoby, ktoré si takéto materiály prečítali a/alebo zodpovedajú ich investičnému profilu. Finančné nástroje uvedené v informačných materiáloch Stránky môžu byť tiež určené výlučne pre kvalifikovaných investorov. VTB Bank nezodpovedá za finančné alebo iné dôsledky, ktoré môžu vzniknúť v dôsledku vašich rozhodnutí týkajúcich sa finančných nástrojov, produktov a služieb prezentovaných v informačných materiáloch.

2. Pred použitím akejkoľvek služby alebo nákupom finančného nástroja alebo investičného produktu musíte nezávisle posúdiť ekonomické riziká a výhody služby a/alebo produktu, daňové, právne, účtovné dôsledky uzavretia transakcie pri využití konkrétnej služby, alebo pred nákup konkrétneho finančného nástroja alebo investičného produktu, jeho ochotu a schopnosť akceptovať takéto riziká. Pri rozhodovaní o investíciách by ste sa nemali spoliehať na názory vyjadrené na Stránke, ale mali by ste vykonať vlastnú analýzu finančnej situácie emitenta a všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov.
Ani minulé skúsenosti, ani finančný úspech iných nezaručujú ani neurčujú rovnaké výsledky v budúcnosti. Hodnota alebo príjem z akýchkoľvek investícií uvedených na stránke sa môže zmeniť a/alebo byť ovplyvnený zmenami trhových podmienok vrátane úrokových sadzieb.
Tento dokument nezverejňuje všetky riziká a neobsahuje úplné informácie o nákladoch klienta v súvislosti s uzatváraním, realizáciou a ukončovaním zmlúv a transakcií s finančnými nástrojmi.
VTB Bank neručí za ziskovosť investícií, investičných aktivít alebo finančných nástrojov. Pred investíciou si musíte pozorne prečítať podmienky a/alebo dokumenty, ktoré upravujú postup pri jej realizácii. Pred nákupom finančných nástrojov si musíte pozorne prečítať podmienky ich obehu.

3. Žiadne finančné nástroje, produkty alebo služby uvedené na Stránke nie sú ponúkané na predaj ani sa nepredávajú v žiadnej jurisdikcii, kde by takáto činnosť bola v rozpore so zákonmi o cenných papieroch alebo inými miestnymi zákonmi a predpismi alebo by zaväzovala VTB Bank splniť registračnú požiadavku v takúto právomoc. Predovšetkým by sme vás chceli informovať, že niekoľko štátov zaviedlo režim reštriktívnych opatrení, ktoré zakazujú obyvateľom príslušných štátov nadobúdať (pomoc pri získavaní) dlhových nástrojov vydaných VTB Bankou. VTB Bank vás vyzýva, aby ste sa uistili, že máte právo investovať do finančných nástrojov, produktov alebo služieb uvedených v informačných materiáloch. VTB Bank teda nemôže niesť žiadnu zodpovednosť, ak porušíte zákazy, ktoré sa na vás vzťahujú v akejkoľvek jurisdikcii.
Informácie na stránke sú určené na distribúciu iba na území Ruskej federácie a nie sú určené na distribúciu v iných krajinách vrátane Spojeného kráľovstva, krajín Európskej únie, USA a Singapuru, ako aj občanom a obyvateľom tieto krajiny nachádzajúce sa na území Ruskej federácie. VTB Bank neponúka finančné služby a finančné produkty občanom a obyvateľom krajín Európskej únie.

4. Všetky údaje a výpočty na stránke sú poskytované nezáväzne a len ako príklad finančných parametrov.

5. Táto stránka nepredstavuje poradenstvo a nie je určená na poskytovanie poradenstva v právnych, účtovných, investičných alebo daňových záležitostiach a na obsah stránky by sa v tomto ohľade nemalo spoliehať.

6. VTB Bank vynakladá primerané úsilie na získanie informácií z podľa jej názoru spoľahlivých zdrojov. VTB Bank však nerobí žiadne vyhlásenia, že informácie alebo odhady obsiahnuté v informačnom materiáli zverejnenom na stránke sú spoľahlivé, presné alebo úplné. Akékoľvek informácie uvedené v materiáloch na stránke sa môžu kedykoľvek zmeniť bez predchádzajúceho upozornenia. Akékoľvek informácie a hodnotenia uvedené na Stránke nepredstavujú podmienky žiadnej transakcie, vrátane potenciálnych.

7. VTB Bank upozorňuje investorov, ktorí sú jednotlivci, na skutočnosť, že finančné prostriedky prevedené na VTB Bank v rámci sprostredkovateľských služieb nepodliehajú federálnemu zákonu z 23. decembra 2003. 177-FZ „O poistení vkladov fyzických osôb v bankách Ruskej federácie“.

8. VTB Bank Vás týmto informuje o možnej existencii konfliktu záujmov pri ponúkaní finančných nástrojov zvažovaných na Stránke. Konflikt záujmov vzniká v týchto prípadoch: (i) VTB Bank je emitentom jedného alebo viacerých predmetných finančných nástrojov (príjemca výhody z distribúcie finančných nástrojov) a členom skupiny osôb VTB Banky. (ďalej len člen skupiny) súčasne poskytuje sprostredkovateľské služby a/alebo služby správy trustu (ii) člen skupiny zastupuje záujmy viacerých osôb súčasne pri poskytovaní sprostredkovateľských, poradenských alebo iných služieb a/alebo (iii) skupina člen má vlastný záujem vykonávať transakcie s finančným nástrojom a súčasne poskytuje sprostredkovateľské, poradenské služby a/alebo (iv) člen skupiny konajúci v záujme tretích osôb alebo v záujme iného člena skupiny zachováva ceny dopyt, ponuka a (alebo) objem obchodov s cennými papiermi a inými finančnými nástrojmi vrátane pôsobenia ako tvorca trhu. Okrem toho členovia skupiny môžu mať a budú mať zmluvné vzťahy na poskytovanie sprostredkovateľských, správcovských a iných odborných služieb s osobami inými ako investori a (i) členovia skupiny môžu dostávať informácie, ktoré sú zaujímavé pre investorov a účastníkov, skupiny nemajú žiadnu povinnosť investorom sprístupniť takéto informácie alebo ich použiť pri plnení svojich záväzkov; ii) podmienky poskytovania služieb a výška odmien členov skupiny za poskytovanie takýchto služieb tretím stranám sa môžu líšiť od podmienok a výšky odmien poskytovaných investorom. Pri riešení vznikajúcich konfliktov záujmov sa VTB Bank riadi predovšetkým záujmami svojich klientov.

9. Akékoľvek iné logá ako logá VTB Banky, ak sú v materiáloch Stránky uvedené, slúžia výhradne na informačné účely a ich účelom nie je zavádzať klientov o povahe a špecifikách služieb poskytovaných VTB Bankou, príp. získať ďalšie výhody používaním takýchto log , ako aj propagáciou tovaru alebo služieb držiteľov autorských práv k takýmto logám alebo poškodzovaním ich obchodnej povesti.

10. Pojmy a ustanovenia obsiahnuté v materiáloch Stránky by sa mali vykladať výlučne v kontexte príslušných transakcií a operácií a/alebo cenných papierov a/alebo finančných nástrojov a nemusia úplne zodpovedať významom definovaným v legislatíve Ruskej federácie. federácie alebo inej platnej legislatívy.

11. VTB Bank nezaručuje, že prevádzka Stránky alebo akéhokoľvek obsahu bude neprerušovaná alebo bezchybná, že chyby budú opravené alebo že servery, z ktorých sú tieto informácie poskytované, budú chránené pred vírusmi, trójskymi koňmi, červami , softvérové ​​bomby alebo podobné položky alebo procesy alebo iné škodlivé komponenty.

12. Akékoľvek vyjadrenia názorov, odhadov a prognóz na stránke sú názormi autorov ku dňu písania. Nemusia nevyhnutne odrážať názory VTB Bank a môžu sa kedykoľvek zmeniť bez predchádzajúceho upozornenia.

Všetky práva na prezentované informácie patria VTB Bank. Tieto informácie sa nesmú reprodukovať, prenášať ani distribuovať bez predchádzajúceho písomného súhlasu VTB Bank. VTB Bank nezodpovedá za žiadne straty (priame alebo nepriame), vrátane skutočných škôd a ušlého zisku, ktoré vzniknú v súvislosti s používaním informácií na Stránke, za nemožnosť používať Stránku alebo akékoľvek zakúpené produkty, služby alebo obsah. alebo uložené na Stránke. kolaps

Čo je to "počiatočná marža"

Počiatočná marža je percento z nákupnej ceny cenných papierov (ktoré možno kúpiť s maržou), ktoré musí investor zaplatiť vlastnou hotovosťou alebo cennými papiermi s výnosom; nazýva sa aj požiadavka na počiatočnú maržu. Podľa pravidla T rady Federálneho rezervného systému je počiatočná marža v súčasnosti 50%, ale táto úroveň je minimálna a niektorí brokeri vyžadujú, aby ste vložili viac ako 50%. V prípade futures kontraktov stanovuje počiatočnú maržu burza.

ROZDELENIE "Počiatočná marža"

Požiadavky na počiatočnú maržu a príklad

Aby investor mohol použiť maržový účet, musí zaúčtovať určitú sumu hotovosti, cenných papierov alebo iného kolaterálu, známeho ako požiadavka na počiatočnú maržu. Vo väčšine prípadov je v prípade majetkových cenných papierov požiadavka na počiatočnú maržu 50 %. Povedzme napríklad, že investor chce kúpiť 10 000 akcií spoločnosti X v hodnote 10 USD za akciu. Celková hodnota hotovostného účtu bude 100 000 USD. Ak si investor otvorí maržový účet a vyčlení požiadavku na počiatočnú maržu vo výške 50 000 USD, potom má celkovú kúpnu silu 100 000 USD. Takto sa vytvára páka, v tomto prípade je výška odmeny od dvoch do jednej.

Pre futures si burzy stanovujú počiatočné požiadavky na maržu, ale často je to 5% alebo 10% z vymieňaného kontraktu. Napríklad, ak má futures kontrakt na ropu hodnotu 100 000 USD, investor môže vstúpiť do tejto pozície zaúčtovaním iba počiatočnej marže 5 000 USD. Táto požiadavka na počiatočnú maržu poskytne investorovi 20-percentný pákový pomer. Počas období vysokej volatility trhu môžu burzy zvýšiť požiadavky na počiatočnú maržu na akúkoľvek úroveň, ktorú považujú za vhodnú, a makléri sa môžu rozhodnúť zvýšiť úroveň počiatočnej marže nad úroveň vyžadovanú zákonom.

Počiatočné požiadavky na maržu nie sú rovnaké ako požiadavky na udržiavaciu maržu, ktoré môžu byť tiež zvýšené alebo znížené v závislosti od volatility trhu.