Metale neferoase: scăderea exporturilor și creșterea consumului intern. Metalurgiei neferoase din Rusia i se promite un viitor luminos Prognoza prețurilor pentru metalele neferoase în

• De la jumătatea anului 2016, prețurile la produsele metalurgice au crescut pe fundalul unei cereri în creștere rapidă.
• Măsurile protecționiste din Statele Unite și Europa, precum și măsurile de răzbunare din partea Chinei, au afectat negativ încrederea antreprenorială și investițiile, dar nu au încetinit încă creșterea economică.
• Pentru 2019, experții prevăd o dinamică mixtă a prețurilor în sector: prețurile la metalele neferoase sunt de așteptat să crească, la metalele feroase acestea să scadă din cauza supraproducției.

Piața metalelor este constant optimistă, dar nivelul riscurilor rămâne ridicat

Datorită creșterii sincrone a economiilor naționale și penuriei de aprovizionare în industrie, cuplată cu o creștere bruscă a cererii de metale ca urmare a evoluțiilor tehnologice, optimismul domnește pe piața metalelor de la jumătatea anului 2016. O creștere atât de semnificativă a cererii nu a fost observată de când piața a început să se redreseze după criza din 2008. Odată cu deprecierea simultană a dolarului, aceasta a dus la o creștere intensă a prețurilor la metale - de exemplu, din 2016, aluminiul a crescut cu 37%, cuprul și nichelul - cu 44% și, respectiv, 53%, prețul la zincul sa dublat în aceeași perioadă, iar cobaltul sa dublat.
În timp ce unele segmente ale industriei metalelor au înregistrat o creștere a producției și profitabilitatea din nou, Coface consideră în continuare industria generală ca una dintre cele mai riscante. Nivelul riscului de credit din acesta este evaluat ca fiind ridicat. Analiștii Coface monitorizează îndeaproape performanța jucătorilor slabi de pe piața angro a metalelor, care suferă de asimetrie în relațiile cu clienții mari.

Dinamica mixtă a prețurilor este așteptată în 2018 și 2019

Intervenția guvernamentală și ciocnirile intereselor geopolitice sunt factori importanți care cresc volatilitatea pe piața metalelor și provoacă creșteri bruște ale prețurilor. Măsurile protecționiste adoptate recent de guvernul SUA (de exemplu, creșterea taxelor la importul de oțel și aluminiu) și Uniunea Europeană (introducerea de taxe antidumping la oțel și fier) ​​nu au avut încă un impact semnificativ asupra metalurgiei chineze, deoarece antreprenorii din Regatul Mijlociu s-au reorientat de pe pieţele externe spre cele interne.
Creșterile de tarife ale Chinei la conductele, avioanele și mașinile din SUA, ca răspuns la Statele Unite, este puțin probabil să aibă un impact semnificativ asupra industriei auto. Creșterea economică nu a încetinit încă, fiind în joc mai puțin de 1% din China și PIB-ul SUA, dar dacă va izbucni un război comercial la scară largă, acesta va afecta cu siguranță nivelul riscurilor de credit în segmentul corporativ. Analiștii Coface prevăd că încrederea în afaceri și investițiile vor scădea în acest an sub impactul negativ al politicilor protecționiste.
Toate semnele indică faptul că vârful creșterii economice globale a trecut. Acest lucru înseamnă, cel puțin teoretic, că prețurile sunt susceptibile de a intra sub presiune în scădere de la începutul anului 2019. Pe termen scurt, tensiunile geopolitice vor împinge prețurile în sus. Principalii beneficiari vor fi vânzătorii de metale neferoase de bază, care beneficiază de creșterea cererii de componente pentru baterii și electronice. Este de așteptat ca până în decembrie 2019 prețul aluminiului să crească doar cu 2% față de decembrie 2017 - o tendință similară este prevăzută pentru cupr (creștere de preț cu 2,4% în aceeași perioadă). Prețurile la nichel și zinc vor crește, potrivit experților, cu 18%, respectiv 14%, ceea ce poate obliga consumatorii finali de materii prime - de exemplu, producătorii de baterii și autoturisme - să caute materiale alternative.
În același timp, prețurile oțelului vor scădea cu 19% în aceeași perioadă, spun analiștii. Este de așteptat ca problema supraproducției să se agraveze, deoarece producătorii chinezi nu reduc volumele de producție chiar și în perioadele de scădere a prețurilor. Scenariul de bază, care prevede o scădere a prețurilor metalelor feroase, este susținut și de nivelul ridicat al poverii medii a datoriei asupra companiilor din industrie. Rate deosebit de ridicate ale sarcinii datoriei sunt observate în China, unde principalele unități de producție sunt în mâinile marilor corporații de stat, și în Statele Unite (15%), unde afacerile sunt mai susceptibile de a se confrunta cu o reducere a fluxurilor de numerar.

MOSCOVA, 26 decembrie – RIA Novosti. Producătorii de metale neferoase au așteptat sărbătoarea pe strada lor: cel mai bun cadou din acest an a fost creșterea impresionantă a prețurilor în aproape întreaga industrie, în timp ce cererea de produse a crescut într-un ritm mai rapid, deși volumele de producție ale majorității metalelor cheie au crescut și ele. .

Experții și producătorii așteaptă cu nerăbdare continuarea banchetului de anul viitor, mizând pe continuarea tendințelor pozitive.

În general, 2017 a îndeplinit așteptările participanților de pe piață, care au sperat într-o îmbunătățire activă a situației ca urmare a unei reveniri de la nivelurile scăzute anterioare.

Toate privirile au fost în mod tradițional ațintite asupra economiei și industriei din China, care dă tonul pe piața de mărfuri, fiind cel mai mare producător și consumator de multe metale neferoase. Spre bucuria tuturor, indicatorii țării creșteau dinamic, scăderea capacității de producție a continuat, dar nu este încă în totalitate clar despre ce volume se vor discuta în final.

Dinamica pozitivă s-a datorat și cererii în creștere din alte regiuni ale lumii - Europa, America de Nord, Orientul Mijlociu și stării bune a mediului macroeconomic general.

În industria construcțiilor și energetice, precum și în industria auto, consumatorii au demonstrat un nivel ridicat de putere de cumpărare, asigurând astfel o creștere a penuriei pe piața metalelor neferoase și o reducere a stocurilor. Cotațiile au crescut în mare parte pe parcursul anului, crescând atât anual, cât și la sfârșitul anului/începutul anului.

Perspectivele industriei în 2018 vor fi din nou determinate în mare măsură de factorul chinez. Este de așteptat ca schimbările favorabile în general să fie consolidate, creșterea cererii și a costului metalelor va continua, dar probabil nu într-un ritm atât de accelerat ca în anul precedent.

Marile speranțe sunt încă asociate cu eliminarea capacității în exces în lume, și în special în China. În același timp, dinamica pozitivă a prețurilor din 2017 poate permite unui număr de companii, dimpotrivă, să reia producția.

Inversări ale metalelor din grupul nichelului și platinei

Pe parcursul anului 2017, cotațiile nichelului s-au schimbat cu diferite grade de succes, scăzând la jumătatea anului, până la sfârșit au sărit la niveluri de 11-12 mii de dolari pe tonă la Bursa de Metale din Londra (LME) datorită, în special, creșterii cererea de metal de pe piața în curs de dezvoltare a vehiculelor electrice.

Câștigătorul de necontestat a fost paladiul, care a crescut ca preț cu aproximativ 53% de la începutul anului. Printre lideri se numără și cuprul (+28%) și nichelul (+21%).

„Rezervele de nichel de pe burse sunt destul de mari și, datorită acestora, deficitul emergent este invizibil. Structura consumului de nichel se schimbă, deoarece piața bateriilor este în creștere câțiva ani”, a menționat MMC Norilsk Nickel (unul dintre cei mai mari producători de metale neferoase din lume).

Principalele motive pentru popularitatea paladiului sunt dieselgate, cererea crescută de mașini pe benzină, reglementări mai stricte de mediu și popularitatea tot mai mare a hibrizilor. Anul acesta, deficitul acestui metal este estimat la 1 milion de uncii, anul viitor, conform previziunilor, ar putea crește. „Principala dezamăgire a anului 2017” este platina (doar +1,5%). În opinia noastră, este foarte subestimat”, consideră MMC.

Norilsk Nickel este interesată de aprovizionarea fiabilă cu metalele sale către piață și intenționează să mențină un nivel stabil de producție de metale din grupul de nichel și platină (PGM) în următorii ani. Compania explorează activ oportunități de creștere. Pentru PGM, acestea sunt, în primul rând, clusterul sudic și câmpul Maslovskoye, a menționat compania.

Pe termen lung, participanții de pe piață nu exclud ca subfinanțarea dezvoltării capacității miniere în anii precedenți ar putea duce la o reducere a producției globale, în timp ce consumul de nichel va continua să crească. În același timp, revenirea exporturilor de minereu de nichel din Indonezia și a livrărilor din Filipine a avut un impact negativ asupra pieței. Este de așteptat ca acești factori să pună presiune pe piață anul viitor.

Salt din aluminiu

În 2017, prețul metalului „înaripat” a crescut în principal pe fondul rapoartelor din China despre planurile de reducere a volumelor de producție ca parte a luptei împotriva poluării aerului, precum și închiderea așa-numitei producții „ilegale”. Rusal, unul dintre cei mai mari producători de aluminiu din lume, estimează că această reducere depășește 6 milioane de tone, iar această politică este probabil să continue.

Este de așteptat ca până la sfârșitul anului 2017, cererea de aluminiu pe piața mondială să fie de aproximativ 63 de milioane de tone (o creștere de 6%), inclusiv datorită creșterii puternice în Federația Rusă și în țările UE. În China, consumul va crește cu 8%, la 33,8 milioane de tone, în alte țări - cu 4%, la 29,3 milioane de tone. Principalul motor al cererii este în continuare industria auto, dar și alte industrii (construcții, transporturi) prezintă o tendință pozitivă.

Producția globală de aluminiu în 2017 este de așteptat să crească cu 5%, până la 62 de milioane de tone. Deficitul pieței la sfârșitul anului este de așteptat să fie de 1-1,1 milioane de tone, față de 0,4 milioane în 2016. „Ca și pentru 2018, ne așteptăm ca tendințele pozitive ale pieței să continue în ceea ce privește creșterea cererii și a prețurilor”, a menționat Rusal.

Analiștii Sberbank CIB consideră că acțiunile Chinei, combinate cu o creștere bruscă a costului producției de aluminiu (datorită creșterii prețurilor la alumină și materiile prime de carbon), ar trebui să asigure formarea unui suport determinat în mod fundamental pentru costul acestuia peste nivelul de 2,1 mii de dolari. pe tonă pe LME pe termen mediu.

În același timp, rămâne o incertitudine asociată cu închiderea celui mai mare producător de aluminiu din China, Hongqiao Group și cu o creștere neașteptată a rezervelor rezervate la Bursa de Futuri din Shanghai până la sfârșitul anului.

Blaturi de cupru

Cuprul și-a continuat creșterea prețurilor după un salt record după alegerile din 2016 din SUA. China rămâne „locomotiva” consumului global de metal roșu (reprezentând aproximativ 40% din cerere), a cărui producție industrială și construcții au înregistrat o creștere puternică. Prețul mediu anual al cuprului va fi de aproximativ 6,2 mii de dolari pe tonă pe LME, dar cotațiile au atins nivelul de 7 mii de dolari.

După cum s-a menționat în Russian Copper Company (RMK), motorul creșterii cererii, pe lângă China, a fost și subinvestiția în proiecte de dezvoltare, ceea ce a dus la întârzieri în punerea în funcțiune a noii producții de concentrat de cupru în lume, restabilirea creșterii industriale. ratele în alte ţări şi oprirea producţiei la mine mari din motive tehnice şi sociale. În plus, se dezvoltă activ noi segmente caracterizate de o cerere crescută de cupru.

De la începutul anului 2017, volumul stocurilor valutare pe LME a scăzut cu 35% și s-a ridicat la aproximativ 200 de mii de tone, ceea ce reprezintă un nivel critic scăzut pentru industrie. În viitor, rezervele de metale, bazate pe deficitul așteptat de pe piața cuprului, vor continua să scadă. „Am intrat acum într-un alt ciclu de creștere a prețurilor la metalele de bază, care, conform previziunilor, va continua în următorii trei-patru ani”, cred oficialii RCC.

Consumul global de cupru rafinat este de așteptat să crească cu aproximativ 3% în 2018, în timp ce volumul producției este de așteptat să crească cu doar 1,6%. Rata medie anuală de creștere a producției până în 2022 este proiectată să nu depășească 1,4%, iar creșterea anuală estimată a cererii, conform estimărilor conservatoare, nu va fi mai mică de 2%. Astfel, este posibil ca deficitul global de cupru să depășească 380 de mii de tone în 2021 și 620 de mii de tone în 2022.

În același timp, Norilsk Nickel observă că producția globală de cupru este stabilă pe termen scurt, rezervele sale sunt mici, dar este mai ușor să crești producția de cupru decât alte metale, deoarece este în principal minerit în cariera deschisă.

Următorul nu este mai rău

În 2018, după cum a remarcat analistul RIA Rating Andrey Kuts, dinamica prețurilor la metalele neferoase va fi influențată de mai mulți factori. Pe de o parte, nivelul prețurilor atins în 2017 a depășit deja pragul de rentabilitate și face posibilă repornirea întreprinderilor închise anterior.

Prețul aluminiului fluctuează în jurul a 2 mii de dolari pe tonă, iar americanul Alcoa a început deja să restabilească producția la unele dintre întreprinderile sale. Glencore a anunțat o repornire parțială a minelor de zinc australiene (prețul zincului în ultimul an a crescut la un nivel maxim de mai mulți ani din cauza închiderii unui număr de active).

„Pe de altă parte, este posibil ca producția să scadă în China, care și-a luat în serios ecologia În orice caz, în timpul sezonului de încălzire, adică în primul trimestru al anului 2018, China poate reduce semnificativ producția de aluminiu. și cuprul”, crede expertul.

În același timp, nu există condiții prealabile pentru o scădere a cererii. Economiile SUA, UE, China, India și Rusia vor crește într-un ritm nu mai puțin decât în ​​2017. De asemenea, ar trebui să se țină cont de boom-ul în creștere din industria vehiculelor electrice, care se reflectă nu numai în prețurile cobaltului și nichelului, ci și în prețurile altor metale. În acest sens, se poate spera că va exista un deficit pe piața metalelor neferoase în 2018.

„Prin urmare, pot presupune că anul viitor dinamica prețurilor pe piața metalelor neferoase la scară largă va fi predominant pozitivă, dar rata de creștere în termeni medii anuali va fi mai mică decât în ​​2017 datorită factorului de bază ridicat , desigur, va depinde de cursul de schimb al dolarului, dar dinamica acestuia este acum destul de dificil de prezis din cauza incertitudinii din politica economică internă a SUA”, crede Kutz.

Data: 16.01.2018

Vizualizari: 8440

Sfârșitul anului 2017 a fost destul de calm pentru piețele metalurgice globale și ruse. La sfârșitul anului, producătorii de produse din metale feroase laminate au informat piața despre creșterea viitoare a prețurilor pentru o serie de produse metalurgice, în special armături pentru construcții, table laminate la cald și table laminate la rece. O estimare preliminară a creșterii costului armăturii va fi de 10% din prețurile curente, iar foile pot crește prețul cu până la 8%. Creșterea prețurilor va fi un răspuns la tendința generală de creștere a prețurilor pe piața mondială.

Furnizorii de metale de astăzi se concentrează pe bunuri de export. Volumul comenzilor din ianuarie pe piața externă a acoperit în totalitate furnizorii ruși de metale feroase cu comenzi, reducând astfel volumul livrărilor pe piața internă rusă. Anticipând o creștere și mai mare a prețurilor în februarie, furnizorii pregătesc deja piața pentru asta. Această situație este favorabilă furnizorilor, dar consumatorul de metal laminat, care se aștepta la o reducere sezonieră a prețului armăturii și oțelului laminat, este nemulțumit de situația actuală.

Producătorii chinezi de oțel mențin prețurile de export mai ridicate cu o medie de 35 USD pe tonă. Producătorii turci de oțel, din cauza cererii constante, nu au timp să satisfacă nevoile pieței, atrăgând astfel oțel importat, în special producția rusă. Piața europeană este și ea într-o dinamică pozitivă.

Nivelul prețurilor pieței metalurgice globale a crescut semnificativ în 2017. În medie, foile au crescut în preț din ianuarie până în decembrie cu 20%, fitingurile și produsele lungi - 30%, fier vechi - 25%. Această situație de piață a susținut profitabilitatea companiilor metalurgice și a atras fonduri suplimentare în industrie.

piata din China

O decizie importantă a anului 2017 a fost închiderea multor mici producători de metale din China. Piața țării a primit un deficit de 40 de milioane de tone de armare. Marii producători nu au reușit încă să reducă acest decalaj, iar piața de export de metal a Chinei a scăzut cu peste 30 de milioane de tone față de 2016. Astăzi, autoritățile chineze înăsprește în continuare legile de mediu și pun presiune asupra sectorului de producție al țării, care, la rândul său, va afecta costul produselor din oțel ale țării. Astăzi este prea devreme pentru a face previziuni pe termen lung despre costul oțelului laminat chinezesc, cel mai probabil, evenimentele asociate cu modificările prețurilor metalelor vor începe după tradiționalele sărbători de Anul Nou din China, și anume în martie 2018;

piata turceasca

Piața oțelului din Turcia a atras, de asemenea, o atenție sporită anul trecut. În 2017, Türkiye a devenit unul dintre liderii în ceea ce privește dezvoltarea economică din lume. Creșterea PIB-ului în Turcia a atins 11,1% până la jumătatea anului 2017. Astăzi, cererea de oțel din țară satisface pe deplin metalurgiștii turci și atrage activ importurile de oțel în țară. Această creștere a sectorului real se datorează reglementărilor guvernamentale active din țară. Sistemul propus pentru dezvoltarea investițiilor și stimularea afacerilor mari prin reducerea poverii fiscale, introducerea de beneficii vamale pentru produsele din sectorul ingineriei de fabricație străină achiziționate și reducerea plăților sociale s-a dovedit a fi foarte eficient. Volumul total al investițiilor în proiecte majore de investiții a depășit 18 miliarde USD în 2017. Guvernul țării sprijină întreprinderile mici nu mai puțin eficient. Pentru întreprinderile mici există un sistem de beneficii de credit, cum ar fi plăți amânate de dobândă, sisteme preferențiale de restructurare a creditelor și alte produse bancare.

piata ruseasca

Piața metalurgică din Rusia, ca întregul sector real al economiei ruse, a fost dominată de un control sporit al sectorului financiar de către stat. Pe parcursul anului trecut, a avut loc o „curățare” a sectorului bancar. Toate acestea au adăugat o anumită constrângere dezvoltării sectorului real. Statul stabilește noi sarcini pentru implementarea unor proiecte de anvergură semnificative pentru economia țării, necesitând acumularea de active materiale semnificative. Anul trecut, astfel de proiecte au inclus construcția unei căi ferate care ocolește Ucraina și construirea unui pod către Crimeea, construirea de noi stadioane pentru viitoarea Cupă Mondială, deschiderea de noi fabrici și punerea în funcțiune a noi capacități energetice, instalarea de conducte. pentru sectorul petrolului și gazelor și construcția de noi drumuri și reconstrucția celor existente.

Perspectivele de dezvoltare economică pentru 2018 vor deveni clare după organizarea alegerilor prezidențiale din Rusia în martie 2018. Cel mai probabil, până în acest moment nu trebuie să ne așteptăm la fluctuații deosebite, atât în ​​întreaga economie rusă, cât și în special pe piața metalurgică.

Rezumând dezvoltarea pieței metalurgice în 2017, vă sugerăm să vă familiarizați cu graficul dinamicii prețurilor din Rusia pentru armatura A500C, tabla laminată la cald și alte articole din ultimele șase luni ale anului 2017, prezentat pe portalul de monitorizare a prețurilor. . Dinamica prețurilor metalelor laminate reflectă cel mai clar procesele care au loc pe piața oțelului din țară.

Graficul 1. Dinamica prețurilor pentru supapele A500C în Rusia

Graficul 2. Dinamica prețurilor pentru table laminate la cald în Rusia

În 2017, producția de metale neferoase în Rusia a rămas aproape la nivelul anului precedent, în timp ce exporturile au scăzut cu 15%. Cea mai vizibilă scădere a fost a volumului exporturilor de aluminiu neprelucrat, alături de o creștere a exporturilor de produse din aluminiu cu valoare adăugată ridicată. Exporturile de nichel au scăzut, de asemenea, din cauza închiderii a două fabrici mari.

Spre deosebire de perioada anterioară, 2017 a devenit favorabil dezvoltării industriei metalurgiei neferoase în Federația Rusă - creșterea cererii și a prețurilor au permis întreprinderilor să planifice și să realizeze modernizarea și extinderea producției.

Conform previziunilor, pe termen mediu, producția de produse din metalurgie neferoasă va crește, dar această creștere va fi neuniformă în diferite grupe de metale neferoase. Industria va rămâne orientată spre export, cu toate acestea, dinamica creșterii volumelor de export va depinde în mare măsură de consumul de produse manufacturate din țară.

Tatiana Dmitrieva

Creșterea prețurilor la nivel mondial pe fondul penuriei

Înainte ca prețurile la metale neferoase să înceapă să crească, a fost observată o scădere semnificativă în 2015. Cu toate acestea, din 2016, prețurile au crescut. În special, cotațiile pentru cupru, plumb și nichel au crescut cu 20% pe parcursul anului, aluminiu – cu 15%. Liderii de creștere au fost zincul (+62%) și staniul (+50%). Motivele creșterii au fost așteptările unei redresări economice globale, statisticile pozitive din China, deficitul de metale în depozite, precum și intențiile noului președinte american D. Trump de a direcționa investiții semnificative în construcția de infrastructură.

În 2017, a continuat creșterea prețurilor pentru principalele grupe de metale neferoase. Astfel, prețurile aluminiului până la sfârșitul anului au depășit 2.000 USD pe tonă (Fig. 1). Mai mult decât atât, spre deosebire de 2016, când creșterea prețurilor s-a datorat efectului de bază scăzut, în 2017 principalul factor de creștere a costului metalelor neferoase a fost creșterea cererii pentru acestea în lume, în special din China: de la sfârșitul din 2016, China a implementat un program de reducere a capacității de încărcare a topitoriilor de aluminiu din orașele mari din estul țării pentru a îmbunătăți situația de mediu. În acest sens, scăderea producției de metale neferoase în China este estimată la 2 milioane de tone, alte 5-6 milioane de tone pe an putând fi retrase de pe piață prin închiderea producției învechite și ilegale.

Orez. 1. Dinamica prețurilor mondiale pentru aluminiu (LME. Alum), 2015-2018, USD pe tonă

Sursa: Finam.ru

Din această cauză, precum și din cauza consumului crescut de metal în industria mondială de automobile, construcții și ambalaje, piața globală a aluminiului, care era excedentară timp de opt ani, a devenit pentru prima dată limitată. Potrivit Rusal, la finele anului 2017 deficitul de aluminiu va fi de 1,3 milioane de tone, iar în 2018 – 1,8 milioane de tone.

O situație similară cu prețurile și starea pieței mondiale se dezvoltă și în alte segmente ale metalurgiei neferoase. Astfel, prețurile cuprului, care până la sfârșitul anului 2017 erau în intervalul 5,5-6 mii USD pe tonă, sunt susținute de lipsa de cupru de pe piață. Pe de o parte, este asociată cu o scădere a producției de cupru în lume din cauza lipsei de investiții în dezvoltarea de noi zăcăminte, pe de altă parte, cu o creștere a consumului de acest metal, în principal datorită dublării cerere din China. Potrivit experților, deficitul pe segmentul de cupru va continua cel puțin până în 2020.

Prețul zincului în a doua jumătate a anului 2017 a atins maxime din ultimii 10 ani - mai mult de 3 mii de dolari pe tonă. Potrivit analiştilor, deficitul de zinc pe piaţa mondială este de 220-230 mii tone. Datorită creșterii rapide a consumului, această piață va rămâne rară, în ciuda creșterii preconizate a producției.

Dinamica de producție diferită

În general, metalurgia neferoasă rusă la sfârșitul celor 9 luni ale anului 2017 a înregistrat o scădere a producției cu 1,4% față de aceeași perioadă din 2016. După cum subliniază analiștii RIA Rating, acest lucru s-a datorat în principal închiderii a două întreprinderi în 2016 (producția de nichel în Norilsk și plumb în Vladikavkaz), care a fost legată de cerințele de mediu și nu de condițiile pieței. În același timp, producția în diferite segmente ale industriei a fost diferită.

Producția de aluminiu din Rusia s-a stabilizat la nivelul de 3,6-3,8 milioane de tone în ultimii ani, fără o dinamică pozitivă pronunțată (Fig. 2). În primele 9 luni ale anului 2017, producția a crescut cu doar 0,3%. În același timp, previziunile favorabile pentru piețele globale și ruse oferă Rusal motive să planifice extinderea producției de aluminiu.

Orez. 2. Dinamica producției de aluminiu în Rusia, 2009-2017.

Astfel, compania a decis deja să finalizeze construcția topitorii de aluminiu Taishet (TAZ) cu ​​o capacitate de 430 mii tone pe an (prima etapă). Rusal se așteaptă să înceapă construcția uzinei la începutul anului 2018 și să o pună în funcțiune în 2020. De asemenea, la sfârșitul anului 2018 - începutul anului 2019, este planificată punerea în funcțiune a celei de-a doua linie a Topitoriei de aluminiu Boguchansky (BAZ), care își va crește productivitatea la 300 de mii de tone pe an. Deciziile privind construcția celei de-a treia și a patra linii ale BAZ, precum și cu privire la extinderea capacității Topitorii de aluminiu Khakass (KHAZ 2) vor fi luate ulterior, în funcție de evoluția situației pieței.

Industria cuprului a demonstrat rate record de creștere: producția de cupru din Rusia a crescut cu 8,2% în ianuarie-septembrie 2017. Inclusiv Norilsk Nickel a crescut producția de cupru cu 9,2%. La sfârșitul anului 2017, compania intenționează să producă 377-387 mii tone de cupru față de 360 ​​mii tone în 2016. În viitor, compania va crește producția prin atingerea capacității de proiectare a Bystrinsky GOK: este de așteptat ca întreprinderea, lansată în 2017, să proceseze 10 milioane de tone de minereu până în 2019.

Al doilea cel mai mare jucător de pe piața rusă a cuprului, Compania Ural Mining and Metallurgical Company (UMMC), dimpotrivă, a redus ușor producția de cupru, ceea ce este asociat cu o scădere a conținutului de cupru din minereul utilizat de la 1,6% la 1,2% și un scăderea corespunzătoare a productivității capacității. Cu toate acestea, în următorii 3-5 ani, UMMC intenționează să crească volumul anual de producție de cupru de la actualele 350 mii la 370-380 mii tone. Creșterea producției este planificată a fi realizată prin valorificare suplimentară a minereului, extinderea exploatării miniere și prelucrarea sterilului și a zgurii.

Al treilea cel mai mare volum de producție, Compania Rusă de Cupru (RMK), intenționează să crească volumul producției cu 5% în 2017 față de 2016 și până în 2022, după atingerea capacității maxime a Tominsky GK în regiunea Chelyabinsk, a cărui construcție a deja început, pentru a ajunge pe primul loc în producția de cupru în Rusia.

Producția de zinc în ianuarie-septembrie 2017 a crescut, de asemenea, considerabil: în Rusia în ansamblu - cu 5,3%, inclusiv la Uzina de zinc din Chelyabinsk (CHZ) - cu 4,7%, la uzina Vladikavkaz Electrozinc - cu 5,4%. UMMC, care deține ambele fabrici, intenționează să modernizeze producția de CZP pentru a atinge un nivel de aproximativ 200 de mii de tone de zinc pe an (în prezent aproximativ 175 de mii de tone), precum și să dezvolte baza de materie primă prin construcția minei Korbalikhinsky în Teritoriul Altai.

Un alt segment al metalurgiei neferoase, unde s-a înregistrat o creștere semnificativă a producției, a fost industria cobaltului - peste 9 luni din 2017, volumul producției a crescut de o dată și jumătate. Acest lucru s-a întâmplat din cauza creării primei și până acum singura producție de cobalt electrolitic de înaltă calitate în Rusia la locul de producție al Companiei Miniere și Metalurgice Kola (KGMK) a grupului Norilsk Nickel.

O scădere a producției a avut loc în segmentele de nichel și plumb. Datorită închiderii vechii fabrici Norilsk Nickel din Norilsk, producția de nichel a scăzut cu 22,3% în primele 9 luni ale anului 2017. De asemenea, compania intenționează să închidă o altă unitate de producție învechită, situată în satul Nikel, care procesează 450-500 de mii de tone de concentrat de cupru-nichel, după 2019. Se planifică compensarea închiderii fabricilor prin creșterea producției la KMMC.

În mai 2016, pentru a reduce impactul asupra mediului, producția de plumb a fost oprită la uzina Electrozinc a UMMC din Vladikavkaz. Din această cauză, producția acestui metal în țară a scăzut cu 12,3% în primele 9 luni ale anului 2017. Este de așteptat ca după modernizarea producției, care va reduce impactul asupra mediului, uzina să fie repornită.

Motive pentru scăderea exporturilor

În general, aproximativ 75% din volumul de metale neferoase produse este exportat din Rusia. Exportul se efectuează în principal către țările UE, SUA și Turcia. Cele mai mari volume de exporturi sunt aluminiul, nichelul (locul întâi în lume) și cuprul (locul al doilea în lume), titanul, staniul și aurul ocupă o poziție proeminentă, iar metale precum wolfram și molibdenul sunt importate.

Pe parcursul celor 10 luni ale anului 2017, exportul total de metale neferoase din Rusia, conform statisticilor vamale, a scăzut cu 15%. În același timp, dinamica volumelor exporturilor a fost diferită pe diferite segmente.

Astfel, volumul exporturilor de aluminiu neprelucrat s-a ridicat la peste 2,5 milioane de tone, adică cu 13,6% mai puțin decât în ​​aceeași perioadă a anului 2016. Exportul de nichel brut s-a ridicat la 14,5 mii tone, ceea ce este cu 28% mai mic decât nivelul de 10 luni al anului precedent. Exporturile de cupru rafinat și aliaje de cupru neprelucrate în aceeași perioadă, dimpotrivă, au crescut cu 9,5%, la 468,4 mii tone. Datorită prețurilor mai mari, veniturile din exporturile de aluminiu și cupru au crescut cu 0,7%, respectiv 44,2%, iar nichelul au scăzut cu 20,6%.

Dacă evaluăm dinamica exporturilor tuturor grupelor de metale neferoase rusești prin porturi, atunci în ultimii trei ani volumele de export au rămas stabile la un nivel ușor peste 3,5 milioane de tone, fără nicio dinamică pozitivă pronunțată (Fig. 3) .

Orez. 3. Dinamica exporturilor rusești de metale neferoase prin porturile rusești, 2011-2017.

După cum se poate observa din datele de mai sus, reducerea exportului de metale neferoase se datorează în primul rând scăderii volumului exporturilor de aluminiu și nichel. Iar dacă scăderea exporturilor de nichel este direct legată de reducerea producției din cauza închiderii a două fabrici, atunci scăderea exporturilor de aluminiu este influențată de un număr mai mare de factori.

După cum a explicat pentru MP Asociația Aluminiului, scăderea exporturilor de aluminiu brut se datorează în primul rând creșterii producției interne de produse cu valoare adăugată mare și exportului acestora.

„Exportul de aluminiu primar este înlocuit cu exportul de produse high-tech. La scăderea volumelor exporturilor contribuie și creșterea consumului intern observată în Rusia. Volumele de producție de aluminiu primar în 2017 s-au menținut la același nivel, dar consumul intern a crescut cu 13,3%, iar exporturile de materii prime de produse semifabricate din aluminiu au crescut cu 16,5%, la 290 mii tone”, a declarat Valentin Trișcenko, președinte. a asociaţiilor de Aluminiu. Este de așteptat ca în viitor această tendință nu numai să continue, ci și să se intensifice. Potrivit Asociației Aluminiului, exportul de produse rusești din aluminiu are un potențial enorm de creștere - volumul total al exporturilor până în 2021 ar putea crește de la actualele 180 de mii de tone la 600 de mii de tone. Pentru astfel de evoluții, producătorii trebuie să asigure calitatea înaltă a produselor exportate, să poată atrage finanțare prin capital de lucru pentru export, inclusiv prin programe guvernamentale de sprijinire a industriei și cooperare cu parteneri strategici care asigură promovarea produselor rusești pe piețele externe.

Un alt factor care influențează dinamica exporturilor este politica guvernamentală care vizează stimularea consumului de metale neferoase în interiorul țării. Astfel, în 2015, a fost aprobat „Planul de acțiune pentru stimularea cererii de produse din aluminiu de proces înalt pentru perioada 2016-2017”. În special, în 2017, la aproape 20 de ani de la interdicție, Ministerul Energiei al Federației Ruse a permis utilizarea aliajelor de aluminiu în cablarea electrică a clădirilor și structurilor. Experții spun că această decizie deschide noi perspective pentru utilizarea aluminiului și noi piețe, care până de curând au fost reținute de restricții învechite.

De asemenea, pe baza rezultatelor lucrărilor de asigurare a protecției pieței ruse împotriva jantelor de aluminiu importate de calitate scăzută, a fost elaborat un proiect de rezoluție a Guvernului Federației Ruse „Cu privire la licențierea importului de roți din aluminiu”. Adoptarea sa ar trebui să asigure protecția pieței interne împotriva importului de produse contrafăcute și înlocuirea corespunzătoare a importurilor. În plus, în 2017, au fost dezvoltate proiecte pentru construcția de poduri și vagoane din aluminiu și aliajele acestuia.

Rusia, fiind exportator net de aluminiu, importă aproximativ o treime din volumul consumului intern al acestui metal. Principalele articole de import includ produse cu valoare adăugată - foi, plăci, tije, profile, folie și alte produse de uz casnic. Potrivit experților de la Agenția de Evaluare a Creditelor Analitice (ACRA), veniturile pierdute ale companiilor rusești din cauza importurilor se ridică la aproximativ 16 miliarde de ruble pe an. Potrivit Ministerului rus al Industriei și Comerțului, dezvoltarea producției de aluminiu de proces înalt poate crește PIB-ul țării cu 600-700 de miliarde de ruble, sau 0,5%.

Rusal intenționează să înlocuiască produsele din aluminiu importate pe piața internă în viitorul apropiat, iar în viitor să înceapă să le furnizeze pentru export. Astfel, compania, împreună cu alți participanți ai Asociației Aluminiului, implementează proiecte pentru a crea trei văi tehnologice - în teritoriul Krasnoyarsk, în regiunea Volgograd și în Republica Khakassia. Principalele tipuri de produse care se pregătesc pentru a fi produse în aceste văi vor fi produse laminate pentru aviație și construcții navale, componente pentru industria mecanică și auto, profile și lingouri pentru industria construcțiilor, cabluri, sârmă și baterii.

În același timp, un factor care complică exportul de produse din aluminiu din Rusia este în prezent taxele mari din partea țărilor importatoare. Astfel, taxa de import în țările UE pe folia de aluminiu este de 7,5-10%, pe foi și plăci pentru inginerie mecanică, bandă pentru producția de ambalaje - 7,5%, profile și structuri de construcții - 6-7,5% etc.

Prognoza producție și export

În ciuda creșterii așteptate a consumului de metale neferoase în interiorul țării, pe termen mediu industria rusă va menține o orientare semnificativă spre export. Cea mai mare pondere a exporturilor va continua să fie în segmentele de aluminiu (76-77%) și nichel (86-88%). În segmentul cuprului, ponderea exporturilor este proiectată să scadă de la actualul 65% la 61% până în 2021. O creștere semnificativă a producției de zinc cu potențial limitat pentru consumul intern va permite producătorilor să crească ponderea exporturilor de la 9% la 39% până în 2021 (Tabelul 1).

Tabelul 1. Producția, consumul și exportul de metale neferoase în Rusia în perioada 2015-2021, mii de tone

Prognoza a fost întocmită în conformitate cu.

• Piața globală de aluminiu și zinc va avea un deficit până în 2019-2020, iar cea de nichel până în 2021. Prețurile scăzute din 2013 până în 2016 au condus la o reducere a volumului de muncă în industrie și la închiderea unităților de producție ineficiente. Piața cuprului va menține un excedent minim, totuși, ritmul de creștere mai rapid al consumului poate duce la un deficit după 2021. Potrivit estimărilor ACRA, în 2018-2019 prețurile medii la aluminiu vor fi de 2.050-2.150 USD/t, la cupru - 6.200-6.300 USD/t, la nichel - 12.000-12.500 USD/t, la zinc - aproximativ 3.000 USD/t. Sprijin suplimentar pentru prețurile metalelor este oferit de o scădere a indicelui larg al dolarului în cele opt luni ale anului 2017 cu 7,5%, precum și de revenirea băncilor chineze la investițiile în materii prime.
• Redresarea prețurilor la metalele neferoase va pune presiune asupra importurilor de produse laminate în Rusia. Ponderea importurilor în consumul intern de aluminiu și cupru în 2016 a fost de 25-30% (produse cu valoare adăugată), zinc - 15% (metal brut). Potrivit estimărilor ACRA, localizarea producției de aluminiu laminat și cupru poate crește EBITDA producătorilor ruși cu 10-15%. Subutilizarea producătorilor autohtoni de zinc creează condițiile preliminare pentru înlocuirea livrărilor de metal brut pe piața locală, ceea ce poate contribui la creșterea veniturilor cu peste 15%.
• Bonitatea producătorilor ruși de metale neferoase se va îmbunătăți ca urmare a restabilirii prețurilor pentru produsele principale și a deprecierii simultane a rublei la un nivel în intervalul 65-68 ruble/dolar. Potrivit estimărilor ACRA, creșterea medie a profitabilității EBITDA a celor mai mari jucători de pe piața metalelor neferoase din Federația Rusă va fi de cel puțin 5-10 puncte procentuale, în timp ce creșterea maximă a profitabilității este așteptată pentru producătorii de zinc (+10). -15 puncte procentuale).

Tabelul 1. Prognoza indicatorilor metalurgiei neferoase în Federația Rusă și în lume

Excedentul de pe piața aluminiului nu va reveni până în 2020

Condițiile de preț favorabile vor stimula utilizarea sporită a producătorilor existenți, precum și revenirea pe piață a capacităților ineficiente suspendate anterior (în China și Rusia).

Deficitul global de pe piața de aluminiu primar, care s-a format în 2016, a crescut semnificativ în 2017 și, potrivit estimărilor ACRA, ar putea ajunge până la 1,5 milioane de tone până la sfârșitul anului. Creșterea semnificativă a penuriei de metale este cauzată de o reducere a producției în China (din cauza problemelor de mediu), care a avut loc într-un ritm mai rapid decât planurile declarate. ACRA se așteaptă ca în 2018 deficitul să nu depășească 1 milion de tone, iar în 2019-2020 echilibrul pieței să fie restabilit.

Figura 1. Aluminiu primar: echilibrul pieței globale

O scădere a rezervelor primare de aluminiu pe principalele burse de mărfuri din lume în 2017-2019 va susține prețul aluminiului. Potrivit estimărilor ACRA, în perioada 2018-2019, prețul mediu pe tonă de metal va fi în intervalul de la 2.050 USD la 2.150 USD Sprijin suplimentar pentru preț poate fi oferit de creșterea așteptată a costurilor de producție în China (țara reprezintă până la 60% din topirea globală a metalelor).

Creșterea prețurilor la cărbunele termic și creșterea ulterioară a costului energiei electrice au condus la o creștere semnificativă a costurilor de producție în China.

Planurile ambițioase ale RUSAL de a crește capacitatea de producție (proiectele Boguchansky și Khakassky, reluarea construcției topitorii de aluminiu Taishet) indică o stare de spirit pozitivă în industrie. În același timp, potrivit ACRA, ritmul așteptat de creștere a prețurilor pe piața metalelor poate fi insuficient pentru implementarea integrală a tuturor planurilor enunțate.

Figura 2. Aluminiu primar: echilibrul pieței ruse

Localizarea producției de aluminiu laminat poate duce la o creștere a EBITDA industriei cu 10-15%.

În ciuda faptului că Rusia este un exportator net de aluminiu, în 2016, 264 de mii de tone de metal și produse fabricate din acesta au fost importate în țară, ceea ce reprezintă aproximativ 30% din consumul intern de aluminiu. Potrivit estimărilor ACRA, costul importurilor a fost de 46 de miliarde de ruble, iar veniturile pierdute ale producătorilor ruși au ajuns la aproximativ 16 miliarde de ruble. Potrivit ACRA, principalele articole de import de aluminiu în care există oportunități de localizare a producției sunt tablele, plăcile, tijele, profilele, foliile și alte produse de uz casnic din aluminiu, care reprezintă până la 40% din totalul importurilor.

Prețul cuprului va fi ajustat la nivelul de 6.200 USD/t

Deficitul din perioada precedentă a fost cauzat de o scădere pe termen scurt a ofertei (lovituri la cele mai mari câmpuri - Escondida în Chile și Grasberg în Indonezia), dar echilibrul pieței a fost restabilit acum.

După deficitul observat cu un an mai devreme, deja în 2017 piața cuprului a revenit la un ușor excedent, care, potrivit estimărilor ACRA, va continua până în 2021 și se va ridica la 300 de mii de tone de metal anual. China va rămâne principalul motor al cererii globale de cupru, în ciuda încetinirii creșterii consumului. De asemenea, se așteaptă o creștere semnificativă a cererii din partea producătorilor de vehicule electrice. Creșterea ofertei, la rândul său, va rămâne ușor în urma cererii, ceea ce ar putea duce la lipsuri după 2021. Investițiile insuficiente în producția și dezvoltarea de noi câmpuri pe fondul prețurilor scăzute din perioadele anterioare vor juca un rol.

Figura 3. Cupru: echilibrul pieței globale

Potrivit estimărilor ACRA, creșterea prețului cuprului (până la 6.600 USD/t), observată în trimestrul III din 2017, este de natură speculativă, iar deja în trimestrul IV, conform previziunilor ACRA, poate urma o corecție minoră. În 2018, ACRA se așteaptă ca prețul mediu al metalului să fie de 6.200 USD/t, iar până în 2021 o creștere la 6.600 USD/t.

Figura 4. Cupru: echilibrul pieței ruse

Extinderea producției de produse din cupru în Federația Rusă poate crește EBITDA producătorilor ruși cu 5 miliarde de ruble.

Începând cu 2016, Rusia importă 70 de mii de tone de cupru și produse fabricate din acesta (aproximativ 25% din consumul intern). Costul importurilor este estimat de ACRA la 30 de miliarde de ruble. Având în vedere tendința de creștere a prețurilor, există potențial de înlocuire a importurilor, în principal în producția de țevi și fitinguri din cupru, care formează aproximativ 16, respectiv 18% din importuri.

Restabilirea echilibrului pe piața zincului este posibilă nu mai devreme de 2019

În 2015, zăcămintele Century (Australia) și Lisheen (Irlanda) cu o capacitate totală de 675 mii tone au fost închise.

Din 2016, pe piața zincului s-a format un deficit semnificativ de metal, care la sfârșitul anului se ridica la circa 300 de mii de tone, iar în 2017, conform estimărilor ACRA, ar putea ajunge la 700 de mii de tone (mai mult de 5% a consumului global). Lipsa a fost declanșată de închiderea unei cantități semnificative de capacitate neprofitabilă în 2015 (mai mult de 5% din piață) pe fondul cererii în creștere de oțel galvanizat în China. ACRA se așteaptă ca și în 2018 deficitul să continue și să se ridice la circa 300 de mii de tone, dar deja în 2019 piața poate ajunge la o stare echilibrată. Principalii factori care contribuie la redresarea ofertei pot fi atât o creștere a utilizării întreprinderilor existente pe fundalul unui mediu de preț favorabil, cât și punerea în funcțiune a unor noi proiecte (de exemplu, zăcământul Ozernoye cu o capacitate de până la 350 de euro). mii de tone).

Figura 5. Zinc: echilibrul pieței globale

În 2018-2019, ACRA se așteaptă ca prețurile metalelor să se stabilizeze la nivelul actual
(aproximativ 3.000 USD/t) cu potențialul pentru o ușoară corecție după 2019.

Industria rusă a zincului poate deveni beneficiară a penuriei de pe piața mondială: utilizarea medie a capacității de producție actuale este de aproximativ 80%. ACRA prezice că în 2018-2021, utilizarea capacității de producție în industrie poate crește la 90-95%.

Figura 6. Zinc: echilibrul pieței ruse

Înlocuirea importurilor pe piața internă poate duce la o creștere a veniturilor producătorilor ruși cu 15%.

Anul trecut, Rusia a importat aproximativ 37 de mii de tone de zinc și produse conexe (15% din consumul intern de metale), în timp ce ponderea zincului neprelucrat în importurile totale a fost de 92%. Spre comparație: exporturile s-au ridicat la 58 de mii de tone. Astfel, există oportunități de înlocuire a importurilor, mai ales având în vedere utilizarea incompletă a capacităților producătorilor ruși de zinc.

Lipsa de pe piața de nichel va continua până în 2021

ACRA se așteaptă ca deficitul de pe piața de nichel care a apărut în 2016 să continue până în 2021. Potrivit ACRA, acest lucru va fi facilitat de închiderea atât a unităților neprofitabile (în primul rând în China), cât și a instalațiilor de producție existente din motive de mediu. Consumul, la rândul său, va avea o creștere stabilă. În special, cererea este de așteptat să crească din partea producătorilor de oțel inoxidabil și de baterii utilizate în sectorul vehiculelor electrice cu creștere rapidă.